Analyst warnt: Neue Notierungen von digitalen Vermögenswerten können nach der Einführung um über 80% fallen

• Die Liquidität in der Kryptowährung bleibt knapp und zwingt Projekte zu hohen Bewertungen zu starten, um Verluste zu vermeiden.
• Institutionelle Investoren und VCs sichern sich gegen Token-Rückgänge ab, was den Verkaufsdruck nach der Börsennotierung erhöht.
• Viele Risikokapitalfonds könnten sich bis 2026 aufgrund schlechter Renditen und Schwierigkeiten bei der Beschaffung neuen Kapitals auflösen.

Es wird erwartet, dass die Preise von digitalen Vermögenswerten nach der Börsennotierung erheblich sinken werden. Viele Projekte werden voraussichtlich um mehr als 80 % von ihren ursprünglichen Bewertungen abfallen.

Der Marktanalyst AB Kuai Dong hat angedeutet, dass die Liquidität in der gesamten Krypto-Branche, mit Ausnahme von Bitcoin, weiterhin eingeschränkt ist.

Es wird erwartet, dass sich dieser Trend bis zum Sommer fortsetzt und Projekte mit hohen anfänglichen Marktbewertungen davon betroffen sind.

Liquiditätsknappheit und hohe Marktbewertungen

Die Liquiditätsbedingungen der Branche ähneln zunehmend der Zeit vor der Pandemie, wobei sich die verschärften finanziellen Bedingungen auf die Performance der Token auswirken.

Im Gegensatz zu 2019 ist der Druck auf neue Token-Emissionen größer, da viele Projekte auf den Markteintritt warten.

Viele dieser Projekte wurden in früheren Finanzierungsrunden hoch bewertet, so dass es notwendig war, zu Preisen über den Kosten zu starten, um zu verhindern, dass frühe Investoren und Mitglieder der Gemeinschaft mit Verlust verkaufen.

Es wird erwartet, dass die großen Börsen, darunter BN, Bybit und BG, Plattform-Token-Börsengänge (IPOs) einführen werden.

Diese Plattformen ermitteln die Eröffnungskurse durch Rückrechnung der erwarteten annualisierten Renditen, die in der Regel mehr als 40 % annualisierte Erträge und 1-2 % Renditen für Einzelereignisse anstreben.

Um diese Ziele zu erreichen, bevorzugen die Plattformen Projekte mit hoher Marktkapitalisierung oder bieten größere Token-Allokationen zur Zeichnung an.

Auswirkungen auf Risikokapital-gestützte Token

Es wird erwartet, dass die mit Risikokapital finanzierten Token weitere Marktkorrekturen erfahren werden. Laut Kuai Dong haben die Analysten den Projektteams geraten, bei der Börsennotierung mit größeren Preisrückgängen zu rechnen, wobei Projekte im Wert von 2 Milliarden Dollar möglicherweise auf 300 Millionen Dollar und solche im Wert von 700 Millionen Dollar auf unter 100 Millionen Dollar fallen könnten.

Kleinere Projekte mit einem Wert von weniger als 100 Millionen Dollar und begrenzten öffentlichen Token-Verkäufen könnten einem geringeren Verkaufsdruck ausgesetzt sein.

Die Marktbedingungen deuten darauf hin, dass der Verkaufsdruck nicht nur von Kleinanlegern ausgeht, sondern auch von institutionellen Teilnehmern, Knotenkäufern und Aktionären, die Leerverkäufe tätigen.

Diese Anleger sichern sich gegen potenzielle zukünftige Verluste ab, wenn die Token freigegeben werden, und sind somit nur minimal von fallenden Preisen betroffen.

Der anhaltende Abwärtstrend bei den Altcoins steht im Gegensatz zur hohen Marktposition von Bitcoin, die die anhaltende Volatilität auf den Sekundärmärkten widerspiegelt.

Risikokapitalfonds stehen vor strukturellen Verschiebungen

Risikokapital ist nach wie vor im Kryptobereich aktiv, aber die Dynamik der Finanzierung hat sich deutlich verändert.

Vor der Pandemie wurden die Investitionen größtenteils von den Fondsmanagern selbst finanziert oder aus den Gewinnen des Bergbaus bestritten. In dieser Zeit war die finanzielle Flexibilität begrenzt, und die Investmentmanager erhielten bescheidene Gehälter.

Die pandemiebedingten Kapitalzuflüsse in den Jahren 2020 und 2021 führten zu einer Ausweitung der Fondsverwaltungspraktiken, was zu erheblichen Gehaltssteigerungen für Investmentprofis führte.

Das aktuelle Marktumfeld deutet jedoch darauf hin, dass sich dieser Trend bis Ende 2025 oder 2026 umkehren könnte, wenn die fünfjährigen Fonds auslaufen.

Es wird erwartet, dass viele Risikokapitalfonds aufgrund schlechter Investitionserträge und Schwierigkeiten bei der Beschaffung zusätzlichen Kapitals aufgelöst werden. Infolgedessen sind Stellenstreichungen und Gehaltskürzungen für Investmentmanager wahrscheinlich.

Haftungsausschluss

Die Angaben in diesem Artikel dienen nur zu Informationszwecken. Er stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Eine Investition in Krypto-Assets birgt das Risiko eines finanziellen Verlusts. Die Angaben auf dieser Seite können ohne vorherige Ankündigung geändert werden.