Ethereum-Preis nähert sich $3K, aber Derivate zeigen, dass die Händler weiterhin vorsichtig sind

Wichtige Einblicke:

• ETH ist innerhalb von zwei Tagen um 13,5% gestiegen und hat sich der Marke von $3.000 genähert.
• Futures-Prämie bei 5%, was auf eine laue bullische Überzeugung hindeutet.
• Die Ethereum-Gebühren sind um 22% gesunken, was den ETH-Verbrauch reduziert.

Ethereum stieg nach ETF-Zuflüssen auf $2.985, aber schwache Nachfrage und bärische Derivate signalisieren Zweifel. Händler bleiben vorsichtig, da Futures- und Optionsdaten trotz der jüngsten Dynamik eine geringe Überzeugung erkennen lassen.

ETH erreicht $2.985, aber Vertrauen bleibt schwach

Ethereum (ETH) stieg innerhalb von zwei Tagen um 13,5% und erreichte am Donnerstag einen Höchststand von $2.985. Der Ausbruch folgte auf Nettozuflüsse in Spot-ETFs und technische Signale, die auf eine Aufwärtsdynamik hindeuten.

Doch trotz des Preisanstiegs scheinen Händler zu zögern, einen nachhaltigen Ausbruch über die $3.000-Marke zu erwarten. Die Daten aus dem Handel und die Derivatemärkte deuten auf ein schwaches Vertrauen hin, was darauf hindeutet, dass Vorsicht das Aufwärtspotenzial begrenzen könnte.

Derivatemarktdaten spiegeln schwindende bullische Überzeugung wider

Laut Laevitas liegt die monatliche Futures-Prämie für ETH bei 5%, ein Wert, der als grenzwertig neutral gilt. Das ist ein Anstieg gegenüber den 3,5% der letzten Woche, aber immer noch nicht genug, um ein starkes Marktvertrauen zu bestätigen.

Das letzte Mal, dass die Prämie einen nennenswerten Aufwärtstrend aufwies, war am 23. Januar, als ETH über $3.300 gehandelt wurde. Seitdem haben die professionellen Händler ihr Short-Engagement reduziert, aber die aktuellen Niveaus zeigen nur einen leichten Optimismus.

Die Optionsmärkte bieten ein ähnliches Bild. Der 30-Tage-Delta-Skew von ETH liegt bei -3%, was auf eine ausgeglichene Nachfrage nach Calls und Puts hinweist. Diese Schieflage bewegt sich seit vier Wochen im neutralen Bereich, was bedeutet, dass es dem Markt an direktionaler Überzeugung fehlt.

ETF-Ströme und Goldenes Kreuz entfachen kurzfristigen Optimismus

Trotz der vorsichtigen Positionierung hat Ethereum Unterstützung durch institutionelle Zuflüsse erhalten. Die Daten zeigen, dass in den letzten vier Tagen Nettozuflüsse in Höhe von 468 Millionen Dollar in die in den USA notierten ETH-ETFs geflossen sind.

Diese Entwicklung fällt mit Käufen von Unternehmen wie ShapLink Gaming (SBET) und Bit Digital (BTBT) zusammen, die beide ETH in ihre Unternehmensschätze aufnehmen. Diese Ereignisse haben wahrscheinlich zu der jüngsten kurzfristigen Stärke von ETH beigetragen.

Der technische Analyst @MerlijnTrader bemerkte auf X, dass ETH gerade ein Golden Cross auf dem Wochenchart ausgelöst hat. “Die durchschnittliche Bewegung nach diesem Signal? +84%”, hieß es in dem Beitrag, und er fügte hinzu, dass $4.000 “in Sicht” seien.

In einem früheren Tweet desselben Analysten hieß es weiter: “$ETH ist auf einer Mission. Jeder Widerstand wird zu Raketentreibstoff… Nächster Halt: $10.000.”

Andere Händler blieben vorsichtig optimistisch. @IncomeSharks sagte, ETH bestätige einen Ausbruch und fügte hinzu, dass “das letzte Mal, als die Nachrichten den Kurs wieder nach unten drückten, diesmal eine stärkere Basis geschaffen wurde”.

Sinkende Gebühren beeinträchtigen die Dynamik auf der Angebotsseite der ETH

Die Gebühreneinnahmen von Ethereum schwächen sich weiter ab, was sich auf die deflationären Mechanismen von ETH auswirkt. In den letzten 30 Tagen sind die Ethereum-Netzwerkgebühren laut Nansen um 22% auf 34,8 Millionen Dollar gefallen.

Im Gegensatz zu früheren Zyklen wirkt sich dieser Rückgang der Nutzung direkt auf die Brennrate von ETH aus. Da der mit EIP-1559 eingeführte Verbrennungsmechanismus von Gasgebühren abhängt, führt eine geringere Netzwerkaktivität zu einer geringeren Token-Zerstörung.

Diese Verschiebung hat dazu geführt, dass mehr ETH im Umlauf bleibt, ein Faktor, der den Aufwärtsdruck auf den Preis begrenzen könnte, selbst wenn die Nachfrage von Layer-2s steigt.

Layer-2s florieren, aber ETH-Nachfrage bleibt flach

Das Layer-2-Ökosystem von Ethereum hat weiter an Boden gewonnen. In den letzten 30 Tagen haben dezentrale Börsen (DEXs), die auf Layer-2 aufgebaut sind, ein Volumen von 58,6 Milliarden Dollar umgesetzt.

Dieses Wachstum hat sich jedoch nicht in einer höheren ETH-Nachfrage niedergeschlagen. Laut DefiLlama ist das dezentrale Börsenvolumen von Ethereum selbst auf ein Neunmonatstief gefallen.

In der Zwischenzeit stieg der Gesamtwert der gesperrten Vermögenswerte (TVL) von Ethereum innerhalb von drei Monaten von 50 Milliarden Dollar auf 73 Milliarden Dollar. Aber der Anstieg der gesperrten Vermögenswerte hat die sinkenden Transaktionsgebühren des Netzwerks nicht ausgeglichen.

Solana und Tron generieren nun mehr Gebühren als Ethereum. Die 30-Tage-Gebühren von Tron sind um 60 % höher, während die Gebühreneinnahmen von Solana 25,3 Mio. $ erreichten, obwohl die TVL 86 % niedriger als bei Ethereum ist.

Der Markt braucht mehr als den Preis, um bullisch zu bleiben

ETH liegt weiterhin 41% unter seinem Allzeithoch vom November 2021. Während die jüngste Rallye und die ETF-Ströme auf ein wiederkehrendes institutionelles Interesse hindeuten, deuten die allgemeinen Daten auf einen vorsichtigen Markt hin.

Da sowohl die Futures- als auch die Optionskennzahlen neutral sind, bleibt der Weg zu einem bestätigten Ausbruch unklar. Solange die Nachfrage nicht steigt oder die Gebühren nicht wieder anziehen, dürfte es ETH schwer fallen, die psychologische Marke von $3.000 mit Überzeugung zu überwinden.

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