hi
Boomer
Lighter
NEAR Protocol
Covenant x402
Pudgy Penguins
Injective
Ideas clave:
- ETH subió un 13,5% en dos días, acercándose a la marca de los 3.000 $.
- La prima de los futuros se sitúa en el 5%, mostrando una tibia convicción alcista.
- Las comisiones de Ethereum cayeron un 22%, reduciendo la tasa de consumo de ETH.
Ethereum subió a 2.985 $ tras las entradas en el ETF, pero la débil demanda y los derivados bajistas hacen dudar. Los operadores mantienen la cautela, ya que los datos de futuros y opciones revelan una baja convicción a pesar del reciente impulso.
El ETH alcanza los 2.985 $, pero la confianza sigue siendo débil
Ethereum (ETH) subió un 13,5% en dos días, alcanzando un máximo de 2.985 $ el jueves. La ruptura se produjo tras las entradas netas en los ETF al contado y las señales técnicas que apuntaban a un impulso alcista.
Sin embargo, a pesar de la subida de precios, los operadores parecen indecisos a la hora de pedir una ruptura sostenida por encima de la marca de los 3.000 $. Los datos en cadena y los mercados de derivados indican una confianza débil, lo que sugiere que la cautela podría limitar el potencial alcista.
Los datos del mercado de derivados reflejan el desvanecimiento de la convicción alcista
Según Laevitas, la prima mensual de futuros de ETH se sitúa en el 5%, un nivel que se considera al borde de la neutralidad. Esto supone un aumento respecto al 3,5% de la semana pasada, pero sigue sin confirmar la fuerte confianza del mercado.
La última vez que la prima mostró una notable tendencia alcista fue el 23 de enero, cuando ETH cotizó por encima de 3.300 $. Desde entonces, los operadores profesionales han reducido la exposición corta, pero los niveles actuales sólo muestran un ligero optimismo.
Los mercados de opciones presentan un panorama similar. El sesgo delta a 30 días de ETH se sitúa en el -3%, lo que indica una demanda equilibrada de opciones de compra y de venta. Este sesgo se ha mantenido en territorio neutral durante cuatro semanas, lo que implica que el mercado carece de convicción direccional.
Los flujos de ETFs y la Cruz de Oro encienden el optimismo a corto plazo
A pesar del posicionamiento cauteloso, Ethereum ha recibido el apoyo de los flujos institucionales. Los datos muestran entradas netas de 468 millones de dólares en ETF de ETH cotizados en EE.UU. en los últimos cuatro días.
El movimiento coincide con compras por parte de empresas como ShapLink Gaming (SBET) y Bit Digital (BTBT), ambas añadiendo ETH a sus tesorerías corporativas. Es probable que estos acontecimientos hayan contribuido a la reciente fortaleza a corto plazo de ETH.
El analista técnico @MerlijnTrader señaló en X que ETH acaba de activar una Cruz Dorada en el gráfico semanal. “¿El movimiento medio tras esta señal? +84%”, decía el post, añadiendo que 4.000 $ están “a la vista”.
Un tweet anterior del mismo analista añadía: “$ETH está en una misión. Cada resistencia se está convirtiendo en combustible para cohetes… Próxima parada: 10.000 $”.
Otros operadores se mantuvieron cautelosamente alcistas. @IncomeSharks dijo que ETH estaba confirmando una ruptura, añadiendo que “la última vez las noticias la hicieron retroceder, esta vez ha construido una base más fuerte”.
Las comisiones disminuyen, arrastrando la dinámica de la oferta de ETH
Los ingresos por comisiones de Ethereum siguen debilitándose, lo que afecta a la mecánica deflacionaria de ETH. En los últimos 30 días, las comisiones de red de Ethereum cayeron un 22%, hasta 34,8 millones de dólares, según Nansen.
A diferencia de ciclos anteriores, este descenso en el uso afecta directamente a la tasa de quema de ETH. Dado que el mecanismo de quema introducido por el EIP-1559 depende de las tasas de gas, una menor actividad en la red se traduce en una menor destrucción de tokens.
Este cambio ha provocado que haya más ETH en circulación, un factor que podría limitar la presión alcista sobre el precio, incluso aunque aumente la demanda de las capas 2.
Los Layer-2 prosperan, pero la demanda de ETH se mantiene plana
El ecosistema de capa 2 de Ethereum ha seguido ganando terreno. En los últimos 30 días, las bolsas descentralizadas (DEX) construidas sobre la capa 2 manejaron un volumen de 58.600 millones de dólares.
Sin embargo, ese crecimiento no se ha traducido en una mayor demanda de ETH . Los volúmenes de intercambio descentralizado del propio Ethereum han caído a su nivel más bajo en nueve meses, según DefiLlama.
Mientras tanto, el valor total bloqueado (TVL) de Ethereum aumentó de 50.000 a 73.000 millones de dólares en tres meses. Pero el aumento de los activos bloqueados no ha compensado la caída de las comisiones por transacción de la red.
Solana y Tron generan ahora más comisiones que Ethereum. Las comisiones a 30 días de Tron son un 60% superiores, mientras que los ingresos por comisiones de Solana alcanzaron los 25,3 millones de dólares a pesar de tener un TVL un 86% inferior al de Ethereum.
El mercado necesita algo más que el precio para mantenerse alcista
La ETH sigue bajando un 41% desde su máximo histórico de noviembre de 2021. Aunque el reciente repunte y los flujos de ETF apuntan al retorno del interés institucional, los datos más generales apuntan a un mercado cauto.
Con las métricas tanto de futuros como de opciones inclinándose hacia la neutralidad, el camino hacia una ruptura confirmada sigue sin estar claro. A menos que aumente la demanda o repunten las comisiones, ETH puede tener dificultades para superar con convicción la barrera psicológica de los 3.000 $.
Descargo de responsabilidad
Este artículo sólo tiene fines informativos y no proporciona ningún tipo de asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo. El autor o cualquier persona mencionada en este artículo no son responsables de ninguna pérdida financiera que pueda producirse por invertir o negociar. Por favor, investiga antes de tomar cualquier decisión financiera.
