Цена Ethereum приблизилась к отметке $3K, но деривативы показывают, что трейдеры по-прежнему настороже

Ключевые выводы:

• За два дня ETH вырос на 13,5%, приблизившись к отметке $3,000.
• Фьючерсная премия составляет 5%, что свидетельствует о слабой бычьей уверенности.
• Плата за Ethereum упала на 22%, сократив количество сжиганий ETH.

Ethereum подскочил до $2 985 после притока средств в ETF, но слабый спрос и медвежьи деривативы сигнализируют о сомнениях. Трейдеры по-прежнему осторожны, поскольку данные по фьючерсам и опционам свидетельствуют о низкой убежденности, несмотря на недавний импульс.

ETH достиг отметки $2,985, но доверие остается слабым

Курс Ethereum (ETH) вырос на 13,5% за два дня, достигнув максимума $2,985 в четверг. Прорыв последовал за чистым притоком средств в спотовые ETF и техническими сигналами, указывающими на восходящий импульс.

Однако, несмотря на резкий рост цен, трейдеры, похоже, не решаются на устойчивый прорыв выше отметки $3,000. Данные по цепочке и рынки деривативов указывают на слабую уверенность, что говорит о том, что осторожность может ограничить потенциал роста.

Данные по рынку деривативов отражают угасание “бычьей” убежденности

По данным Laevitas, месячная фьючерсная премия ETH составляет 5% – уровень, который считается погранично нейтральным. Это больше, чем 3,5% на прошлой неделе, но все еще не подтверждает уверенности рынка.

Последний раз премия демонстрировала заметную бычью активность 23 января, когда ETH торговался выше $3 300. С тех пор профессиональные трейдеры сократили короткие позиции, но текущие уровни демонстрируют лишь слабый оптимизм.

Рынки опционов представляют собой аналогичную картину. 30-дневный перекос дельты ETH составляет -3%, что указывает на сбалансированный спрос на коллы и путы. Этот перекос уже четыре недели находится на нейтральной территории, что означает отсутствие на рынке убежденности в его направленности.

Потоки ETF и “золотой крест” зажигают краткосрочный оптимизм

Несмотря на осторожное позиционирование, Ethereum получил поддержку со стороны институциональных инвесторов. Данные показывают 468 миллионов долларов чистого притока в американские ETF, котирующиеся на бирже ETH, за последние четыре дня.

Этот шаг совпал с покупками таких компаний, как ShapLink Gaming (SBET) и Bit Digital (BTBT), которые добавили ETH в свои корпоративные казначейства. Эти события, вероятно, способствовали недавнему краткосрочному росту ETH.

Технический аналитик @MerlijnTrader отметил на сайте X, что ETH только что сформировал “Золотой крест” на недельном графике. “Среднее движение после этого сигнала? +84%”, – говорится в сообщении, и добавляется, что $4 000 “в поле зрения”.

В предыдущем твите тот же аналитик добавил: “$ETH находится на миссии. Каждое сопротивление превращается в ракетное топливо… Следующая остановка: $10 000”.

Другие трейдеры оставались осторожно бычьими. @IncomeSharks сказал, что ETH подтверждает прорыв, добавив, что “в прошлый раз новости заставили его вернуться вниз, а в этот раз он построил более прочную базу”.

Комиссионные снижаются, снижая динамику предложения ETH

Доход от сборов Ethereum продолжает слабеть, что влияет на дефляционную механику ETH. По данным Нансена, за последние 30 дней комиссионные сборы сети Ethereum упали на 22% до 34,8 млн. долларов.

В отличие от предыдущих циклов, это снижение использования напрямую влияет на скорость сгорания ETH. Поскольку механизм сжигания, введенный в EIP-1559, зависит от платы за газ, снижение активности в сети приводит к уменьшению уничтожения токенов.

Этот сдвиг привел к тому, что большее количество ETH остается в обращении, что может ограничить давление на цену даже при увеличении спроса со стороны второго уровня.

Layer-2 процветают, но спрос на ETH остается на прежнем уровне

Экосистема второго уровня Ethereum продолжает набирать обороты. За последние 30 дней децентрализованные биржи (DEX), построенные на основе второго уровня, обработали объем в $58,6 млрд.

Однако этот рост не привел к повышению спроса на ETH . По данным DefiLlama, объемы децентрализованного обмена на сам Ethereum упали до девятимесячного минимума.

Между тем, общая стоимость заблокированных активов Ethereum (TVL) за три месяца выросла с $50 млрд. до $73 млрд. Но рост заблокированных активов не компенсировал падение комиссии за транзакции в сети.

Solana и Tron теперь генерируют больше сборов, чем Ethereum. 30-дневные сборы Tron на 60% выше, а доход от сборов Solana достиг $25,3 млн, несмотря на то, что TVL на 86% ниже, чем у Ethereum.

Рынку нужно нечто большее, чем цена, чтобы оставаться бычьим

ETH остается на 41% ниже своего исторического максимума, достигнутого в ноябре 2021 года. Хотя недавнее ралли и потоки ETF намекают на возвращение институционального интереса, более широкие данные указывают на осторожность рынка.

Поскольку показатели фьючерсов и опционов склоняются к нейтральной позиции, путь к подтвержденному прорыву остается неясным. Если не повысится спрос или не возрастут сборы, ETH, возможно, будет трудно уверенно преодолеть психологический барьер в $3 000.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.