Goldman Sachs fordert Zinssenkung im September – Wetten auf Fed-Pivot wachsen

Wichtige Einblicke:

• Goldman Sachs sagte voraus, dass die Fed die Zinsen im September senken würde.
• Der Bitcoin-Kurs ist nach einem Einbruch am Wochenende auf $112.300 zurückgegangen.
• Händler erhöhten die Wetten auf drei Kürzungen im Jahr 2025.

Goldman Sachs erwartet, dass die US-Notenbank im September mit der Senkung der Zinssätze beginnen wird, was an den Kryptomärkten zu Hausse-Wetten führte. Der Aufruf verlieh einer wachsenden Welle von Erwartungen einer geldpolitischen Lockerung nach Monaten restriktiver Politik zusätzlichen Schwung.

Goldman Sachs geht davon aus, dass die erste Zinssenkung der US-Notenbank im September erfolgen wird, was eine neue Welle der bullischen Positionierung auf dem Kryptomarkt auslöste. Die Investmentbank, die ein Vermögen von über 3 Billionen Dollar verwaltet, aktualisierte ihre Prognose, nachdem die jüngsten Wirtschaftsdaten auf eine nachlassende Inflation und eine Abkühlung der Arbeitsbedingungen hindeuteten.

Die Verschiebung erfolgte, nachdem die Händler ihre Wetten auf Zinssenkungen erhöht hatten. Die Daten des FedWatch-Tools der CME Group zeigten am 5. August eine 95-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im September. Eine Woche zuvor lag diese Wahrscheinlichkeit noch bei 55 Prozent.

Die Renditen für kurzlaufende Staatsanleihen fielen, da sich die Händler auf eine Lockerung einstellten. Die zweijährige Rendite fiel im Montagshandel unter 4,70 Prozent und damit auf den niedrigsten Stand seit Anfang Juli.

Der Bitcoin-Preis sprang auf $115.000, nachdem er über das Wochenende auf $112.300 gefallen war. Händler betrachteten die Zinssenkungsdiskussion als einen makroökonomischen Auslöser für eine neue Risikobereitschaft. Die Erholung spiegelte einen Rückgang von 4,7 Prozent wider, der eintrat, nachdem der jüngste US-Arbeitsmarktbericht die Prognosen verfehlte und Rezessionsängste aufkommen ließ.

Auch der Ethereum-Preis erholte sich. ETH wurde über $6.280 gehandelt, nachdem er zum ersten Mal seit drei Wochen unter $6.000 gefallen war. Dieser Umschwung ging einher mit einem rückläufigen offenen Interesse an den ETH-Derivatemärkten, was auf einen möglichen Druck durch Short-Squeeze hindeutet.

Händler positionieren sich für Fed-Zinssenkungs-Zyklus

Ash Crypto schrieb auf X, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2025 dreimal senkt, jetzt bei 50 Prozent liegt. Nur eine Woche zuvor lag diese Prognose noch bei 20 Prozent.

“Der Anleihemarkt preist jetzt mehrere Kürzungen ab September ein”, schrieb er. “Giga-Bullen für Risiko.”

QCP Capital wiederholte diese Einschätzung in einem Update vom Montag und erklärte, dass die Neubewertung der Fed-Erwartungen die Risikohandelsaktivitäten an den Kassa- und Optionsmärkten beschleunigt habe. Das Unternehmen wies auf eine erhöhte Nachfrage nach Call-Optionen auf Bitcoin und Ethereum im 4.

Der mögliche Schwenk der Federal Reserve kam nach fast zwei Jahren aggressiver Straffung. Seit März 2022 hat die Fed die Zinssätze um mehr als 500 Basispunkte erhöht, um die Inflation zu bekämpfen. Während sich die Inflation von einem 40-Jahres-Hoch abkühlte, blieben die Kernpreise hartnäckig und verzögerten den Beginn der Lockerung.

Die jüngsten Daten gaben der Fed jedoch Spielraum. Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft lag im Juli mit 187.000 neuen Arbeitsplätzen deutlich unter den Erwartungen. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im Vergleich zum Vormonat nur um 0,3 Prozent, was den Lohndruck abschwächte.

Die Arbeitslosigkeit blieb unverändert bei 4,1 Prozent, aber die Erwerbsbeteiligung stieg leicht an. Ökonomen interpretierten die Daten als Zeichen eines sich stabilisierenden Arbeitsmarktes, der eine Zinsnormalisierung ermöglichen könnte.

Bitcoin-Preis reagiert auf Renditerückgang

Der Bitcoin-Kurs erholte sich deutlich, nachdem die kurzfristigen Anleiherenditen gefallen waren. BTC wurde bis zum Ende der Montagssitzung bei $115.000 gehandelt und machte damit einen Großteil seiner Verluste vom Wochenende wieder wett.

Diese Bewegung kam zustande, als die Händler auf Makrosignale reagierten. Lookonchain wies auf mehrere Wal-Zuflüsse während des Aufschwungs hin, darunter ein Kauf von 680 BTC auf Binance, der mit einer langfristigen Akkumulationsadresse verbunden war. Diese Zuflüsse haben den Aufschwung unterstützt.

Captain Faibik schrieb auf X, dass die Bullen die Marke von $115.000 zurückerobern müssen, um weiter zu steigen. Er wies auf einen möglichen Ausbruch aus der Bullenflagge mit dem Ziel von $118.500 hin, wenn das Volumen diese Bewegung bestätigt.

Futures-Daten zeigen, dass die Liquidationen während des Wochenendeinbruchs überschüssige Hebelwirkung beseitigt haben. CoinGlass meldete über 1 Milliarde Dollar an Long-Liquidationen bei Bitcoin und Altcoins, wodurch die Finanzierungssätze wieder in den neutralen Bereich zurückgesetzt wurden.

Ethereum spiegelte diesen Trend wider. Laut Coinalyze sank das offene Interesse an ETH zwischen Freitag und Montag um 430 Millionen Dollar. Dieser Rückgang deutet darauf hin, dass Händler im Vorfeld der makroökonomischen Nachrichten ihre überbewerteten Long-Positionen aufgaben.

Fokus auf Jackson Hole und CPI verschiebt sich

Da die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung stieg, wandten sich die Märkte den bevorstehenden wirtschaftlichen Ereignissen zu. Das Jackson Hole Symposium, das vom 22. bis 24. August stattfindet, wurde zu einem potenziellen Krisenherd.

Präsident Trump, der zuvor Jerome Powells Inflationsbekämpfung kritisiert hatte, sagte am Montag, er habe seine Auswahl für die Nachfolge des Fed-Vorsitzenden eingegrenzt. Diese Nachricht hat die politische Unsicherheit auf dem Weg der Zentralbank erhöht.

In der Zwischenzeit könnte der Verbraucherpreisindex (CPI) für August, der am 13. August veröffentlicht wird, den nächsten wichtigen Hinweis liefern. Händler erwarteten, dass sich die Gesamtinflation im Jahresvergleich auf 3,1 Prozent verlangsamen würde, nachdem sie im Juni noch bei 3,3 Prozent gelegen hatte.

Wenn der Verbraucherpreisindex die Prognosen erfüllt oder übertrifft, könnten sich die Argumente für eine Senkung im September verstärken. Ein überraschender Anstieg könnte jedoch das Handeln verzögern.

Die Marktreaktion wird davon abhängen, wie Powell die Inflationsrisiken in Jackson Hole einschätzt. Wenn der Fed-Vorsitzende einen dovishen Kurswechsel signalisiert, könnten sich Risikoanlagen weiter erholen. Wenn er jedoch warnt, dass die Inflation hartnäckig bleibt, könnten die Kryptomärkte zurückweichen.

Fed-Zinssenkung: Makro-Rückenwind unterstützte Bitcoin-Kurserholung

Der Kryptomarkt startete in der zweiten Augustwoche mit einer neuen Aufwärtsdynamik. Die Forderung von Goldman nach einer Zinssenkung im September verstärkte den bestehenden Optimismus in Bezug auf die Ausweitung der Liquidität und die Lockerung der Politik.

Der Bitcoin-Preis hat nach dem Wochenendtief bei $112.300 wichtige Niveaus zurückerobert und stieß bei $115.500 auf Widerstand. ETH testete ebenfalls eine wichtige Widerstandszone bei $6.300. Beide Vermögenswerte handelten im Einklang mit der Neubewertung der Anleihenmärkte und den politischen Schlagzeilen über die Führung der Federal Reserve.

“Die Märkte mögen diese Art von Klarheit”, schrieb der Analyst Ted Pillows auf X. “Ein Termin für die Zinssenkung im Kalender und eine neue Liste für den Fed-Vorsitz verringern die Unsicherheit.”

Während die Händler auf die Inflationsdaten und die Signale aus Jackson Hole warteten, begünstigte das Makro-Setup einen Aufwärtstrend. Dieses Momentum könnte sich fortsetzen, wenn die Federal Reserve in den kommenden Wochen ihre Pläne zur Lockerung der Geldpolitik bestätigt.