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Ideas clave:
- Goldman Sachs predijo que el recorte de tipos de la Fed comenzaría en septiembre.
- El precio del Bitcoin rebotó tras la caída del fin de semana a 112.300 $.
- Los operadores aumentaron las apuestas a tres recortes en 2025.
Goldman Sachs dijo que esperaba que la Reserva Federal de EE.UU. empezara a recortar los tipos de interés en septiembre, alimentando las apuestas alcistas en los cripto mercados. La llamada añadió impulso a una creciente ola de expectativas de relajación monetaria tras meses de política restrictiva.
Goldman Sachs pronosticó que el primer recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. llegaría en septiembre, lo que desencadenó una nueva oleada de posicionamientos alcistas en el criptomercado. El banco de inversión, que gestiona más de 3 billones de dólares en activos, actualizó su previsión después de que los últimos datos económicos insinuaran un debilitamiento de la inflación y un enfriamiento de las condiciones laborales.
El cambio se produjo después de que los operadores aumentaran sus apuestas sobre recortes de tipos. Los datos de la herramienta FedWatch de CME Group mostraban una probabilidad del 95 por ciento de un recorte en septiembre a partir del 5 de agosto. Una semana antes, esa probabilidad se situaba cerca del 55%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo cayeron mientras los operadores se reposicionaban para la relajación. El rendimiento a dos años cayó por debajo del 4,70 por ciento en las operaciones del lunes, su nivel más bajo desde principios de julio.
El precio del Bitcoin saltó a 115.000 $ tras caer a 112.300 $ durante el fin de semana. Los operadores consideraron las conversaciones sobre el recorte de tipos como un desencadenante macroeconómico de un renovado apetito por el riesgo. La recuperación reflejó una caída del 4,7 por ciento que se produjo después de que el último informe de empleo de EE.UU. no cumpliera las previsiones y suscitara preocupación por la recesión.
El precio de Ethereum también repuntó. ETH cotizó por encima de 6.280 $ tras caer por debajo de 6.000 $ por primera vez en tres semanas. Este cambio de tendencia coincidió con un descenso del interés abierto en los mercados de derivados de ETH, lo que indica una posible presión a la baja.
Los operadores se posicionan para el ciclo de relajación de recortes de tipos de la Fed
Ash Crypto publicó en X que ahora había un 50% de probabilidades de que la Fed recortara los tipos tres veces en 2025. Sólo una semana antes, esa previsión era del 20%.
“El mercado de bonos está valorando ahora múltiples recortes a partir de septiembre”, escribió. “Giga alcista para el riesgo”.
QCP Capital se hizo eco de esta opinión en una actualización del lunes, afirmando que la revalorización de las expectativas de la Reserva Federal había acelerado las operaciones de riesgo en los mercados al contado y de opciones. La empresa señaló un aumento de la demanda de opciones de compra sobre Bitcoin y Ethereum hasta el cuarto trimestre.
El posible giro de la Reserva Federal se produce tras casi dos años de endurecimiento agresivo. Desde marzo de 2022, la Fed subió los tipos de interés en más de 500 puntos básicos para combatir la inflación. Aunque la inflación se enfrió desde un máximo de 40 años, los precios subyacentes se mantuvieron rígidos, retrasando el inicio de la relajación.
Sin embargo, los datos recientes dieron a la Fed margen de maniobra. El informe de nóminas no agrícolas de julio mostró 187.000 nuevos empleos, muy por debajo de las expectativas. Los ingresos medios por hora aumentaron sólo un 0,3% intermensual, lo que alivió la presión salarial.
El desempleo se mantuvo estable en el 4,1%, pero la participación de la población activa aumentó. Los economistas interpretaron los datos como una señal de estabilización del mercado laboral que podría permitir la normalización de los tipos.
El precio del Bitcoin reaccionó a la caída de los rendimientos
El precio del Bitcoin rebotó con fuerza tras la caída de los rendimientos de los bonos a corto plazo. BTC cotizaba a 115.000 $ al final de la sesión del lunes, recuperando gran parte de sus pérdidas del fin de semana.
Ese movimiento se produjo cuando los operadores respondieron a las señales macroeconómicas. Lookonchain señaló varios flujos de entrada durante el rebote, incluida una compra de 680 BTC en Binance vinculada a una dirección de acumulación a largo plazo. Esos flujos apoyaron el rebote.
El Capitán Faibik escribió en X que los toros necesitaban recuperar la marca de 115.000 $ para seguir subiendo. Señaló una posible ruptura de la bandera alcista con un objetivo de 118.500 $ si el volumen confirmaba el movimiento.
Los datos de los futuros mostraron que las liquidaciones durante el fin de semana despejaron el exceso de apalancamiento. CoinGlass informó de más de 1.000 millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas en Bitcoin y altcoins, restableciendo los tipos de financiación en territorio neutral.
Ethereum reflejó esa tendencia. El interés abierto en ETH cayó 430 millones de dólares entre el viernes y el lunes, según Coinalyze. Este descenso sugiere que los operadores abandonaron posiciones largas sobreapalancadas antes de las noticias macroeconómicas.
La atención se centra en Jackson Hole y el IPC
Con el aumento de las probabilidades de recorte de tipos, los mercados se centraron en los próximos acontecimientos económicos. El Simposio de Jackson Hole, previsto del 22 al 24 de agosto, surgió como un posible punto álgido.
El presidente Trump, que anteriormente criticó la lucha contra la inflación de Jerome Powell, dijo el lunes que había reducido su elección para sustituir al presidente de la Reserva Federal. La noticia añadió incertidumbre política a la trayectoria del banco central.
Mientras tanto, el Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto, que se publicará el 13 de agosto, puede ofrecer la siguiente pista importante. Los operadores esperaban que la inflación general se ralentizara hasta el 3,1% interanual, por debajo del 3,3% de junio.
Si el IPC cumple o supera las previsiones, podrían reforzarse los argumentos a favor de un recorte en septiembre. Sin embargo, una sorpresa podría retrasar la acción.
La reacción del mercado dependerá de cómo plantee Powell los riesgos de inflación durante Jackson Hole. Si el presidente de la Reserva Federal señala un giro moderado, los activos de riesgo podrían seguir subiendo. Pero si advierte de que la inflación sigue siendo rígida, los cripto mercados podrían retroceder.
Recorte de tipos de la Fed: Los vientos de cola macroeconómicos apoyaron el rebote del precio del Bitcoin
El criptomercado entró en la segunda semana de agosto con un renovado impulso alcista. La petición de Goldman de una bajada de tipos en septiembre amplificó el optimismo existente en torno a la expansión de la liquidez y la relajación de las políticas.
El precio del Bitcoin recuperó niveles clave tras el mínimo del fin de semana de 112.300 $ y se enfrentó a la resistencia de 115.500 $. ETH también puso a prueba una importante zona de resistencia cerca de 6.300 $. Ambos activos cotizaron en línea con la revalorización del mercado de bonos y los titulares políticos en torno al liderazgo de la Reserva Federal.
“A los mercados les gusta este tipo de claridad”, escribió el analista Ted Pillows en X. “Tanto una fecha de recorte en el calendario como una nueva lista de candidatos a la presidencia de la Fed reducen la incertidumbre”.
Mientras los operadores esperaban los datos de inflación y las señales de Jackson Hole, la configuración macro favorecía las subidas. Ese impulso podría continuar si la Reserva Federal confirma los planes de flexibilización en las próximas semanas.
