Aperçu des principaux éléments :
- Goldman Sachs a prédit que la baisse des taux de la Fed commencerait en septembre.
- Le cours du bitcoin a rebondi après avoir chuté pendant le week-end à 112 300 dollars.
- Les opérateurs ont augmenté leurs paris sur trois réductions en 2025.
Goldman Sachs a déclaré qu’elle s’attendait à ce que la Réserve fédérale américaine commence à réduire ses taux d’intérêt en septembre, ce qui a alimenté les paris haussiers sur les marchés des crypto-monnaies. Cet appel a renforcé la vague croissante d’attentes d’assouplissement monétaire après des mois de politique restrictive.
Goldman Sachs a prévu que la première baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine interviendrait en septembre, ce qui a déclenché une nouvelle vague de positionnement haussier sur le marché des crypto-monnaies. La banque d’investissement, qui gère plus de 3 000 milliards de dollars d’actifs, a mis à jour ses prévisions après que des données économiques récentes ont fait état d’un ralentissement de l’inflation et d’un refroidissement des conditions de travail.
Ce changement est intervenu après que les opérateurs ont augmenté leurs paris sur les réductions de taux. Les données de l’outil FedWatch du CME Group indiquaient une probabilité de 95 % d’une réduction en septembre au 5 août. Une semaine plus tôt, cette probabilité s’élevait à près de 55 %.
Les rendements des obligations du Trésor à court terme ont chuté, les opérateurs se repositionnant en vue d’un assouplissement. Le rendement à deux ans est passé sous la barre des 4,70 % dans les échanges de lundi, son niveau le plus bas depuis le début du mois de juillet.
Le cours du bitcoin est remonté à 115 000 dollars après avoir chuté à 112 300 dollars au cours du week-end. Les traders ont considéré la discussion sur la réduction des taux comme un déclencheur macroéconomique pour un regain d’appétit pour le risque. La reprise a fait écho à une chute de 4,7 % après que le dernier rapport sur l’emploi aux États-Unis a manqué les prévisions et suscité des inquiétudes quant à une récession.
Le prix de l’Ethereum a également rebondi. L’ETH s’est échangé au-dessus de 6 280 $ après avoir plongé sous les 6 000 $ pour la première fois en trois semaines. Ce renversement s’est aligné sur la baisse de l’intérêt ouvert sur les marchés dérivés de l’ETH, ce qui indique une possible pression sur les ventes à découvert.
Les traders se positionnent pour le cycle d’assouplissement des taux de la Fed
Ash Crypto a publié sur X qu’il y avait désormais une probabilité de 50 % que la Fed réduise ses taux trois fois en 2025. Une semaine plus tôt, cette prévision était de 20 %.
« Le marché obligataire table désormais sur de multiples réductions à partir de septembre », écrit-il. Le marché obligataire évalue maintenant de multiples réductions à partir de septembre », écrit-il, « ce qui est très optimiste pour le risque ».
QCP Capital s’est fait l’écho de ce sentiment dans une mise à jour de lundi, affirmant que la réévaluation des attentes de la Fed avait accéléré les transactions à risque sur les marchés au comptant et les marchés d’options. La société a souligné l’augmentation de la demande d’options d’achat sur le bitcoin et l’ethereum au cours du quatrième trimestre.
Le pivot potentiel de la Réserve fédérale intervient après près de deux ans de resserrement agressif. Depuis mars 2022, la Fed a relevé ses taux d’intérêt de plus de 500 points de base pour lutter contre l’inflation. Alors que l’inflation s’est ralentie par rapport à son plus haut niveau depuis 40 ans, les prix de base sont restés stables, ce qui a retardé le début de l’assouplissement.
Toutefois, les données récentes ont donné à la Fed une marge de manœuvre. Le rapport sur les emplois non agricoles de juillet a fait état de 187 000 nouveaux emplois, ce qui est bien inférieur aux attentes. Les salaires horaires moyens n’ont augmenté que de 0,3 % d’un mois à l’autre, ce qui a atténué la pression sur les salaires.
Le taux de chômage est resté stable à 4,1 %, mais le taux de participation à la population active a légèrement augmenté. Les économistes ont interprété ces données comme un signe de stabilisation du marché du travail qui pourrait permettre une normalisation des taux.
Le cours du bitcoin réagit à la baisse des rendements
Le cours du bitcoin a fortement rebondi après la baisse des rendements obligataires à court terme. Le BTC s’est échangé à 115 000 dollars à la fin de la séance de lundi, récupérant ainsi une grande partie de ses pertes du week-end.
Ce mouvement s’est produit lorsque les traders ont réagi aux signaux macroéconomiques. Lookonchain a signalé plusieurs afflux de baleines pendant le rebond, y compris un achat de 680 BTC sur Binance lié à une adresse d’accumulation à long terme. Ces flux ont soutenu le rebond.
Le capitaine Faibik a écrit sur X que les haussiers devaient récupérer la barre des 115 000 dollars pour poursuivre la hausse. Il a noté une rupture potentielle du drapeau haussier ciblant 118 500 $ si le volume confirme le mouvement.
Les données relatives aux contrats à terme ont montré que les liquidations effectuées au cours du week-end ont permis d’éliminer l’effet de levier excessif. CoinGlass a fait état de plus d’un milliard de dollars de liquidations de positions longues sur le bitcoin et les altcoins, ce qui a ramené les taux de financement en territoire neutre.
L’Ethereum a suivi cette tendance. L’intérêt ouvert de l’ETH a chuté de 430 millions de dollars entre vendredi et lundi, selon Coinalyze. Cette baisse suggère que les traders ont abandonné leurs positions longues surendettées avant les nouvelles macroéconomiques.
L’attention se porte sur Jackson Hole et l’IPC
La probabilité d’une baisse des taux augmentant, les marchés se sont tournés vers les événements économiques à venir. Le symposium de Jackson Hole, prévu du 22 au 24 août, est apparu comme un point d’ignition potentiel.
Le président Trump, qui avait déjà critiqué la lutte contre l’inflation menée par Jerome Powell, a déclaré lundi qu’il avait réduit son choix pour remplacer le président de la Fed. Cette nouvelle a ajouté une incertitude politique à la trajectoire de la banque centrale.
En attendant, l’indice des prix à la consommation (IPC) du mois d’août, qui doit être publié le 13 août, pourrait fournir le prochain indice majeur. Les opérateurs s’attendent à ce que l’inflation globale ralentisse à 3,1 % en glissement annuel, contre 3,3 % en juin.
Si l’IPC est conforme ou inférieur aux prévisions, les arguments en faveur d’une réduction en septembre pourraient se renforcer. Toutefois, un dépassement surprise pourrait retarder l’action.
La réaction du marché dépendra de la manière dont M. Powell présentera les risques d’inflation à Jackson Hole. Si le président de la Fed signale un changement de cap dovish, les actifs à risque pourraient se redresser davantage. En revanche, s’il avertit que l’inflation reste rigide, les marchés des cryptomonnaies pourraient se replier.
Baisse des taux d’intérêt de la Fed : Les vents arrière macroéconomiques ont soutenu le rebond du prix du bitcoin
Le marché des crypto-monnaies a entamé la deuxième semaine d’août avec un nouvel élan haussier. L’appel de Goldman à une baisse des taux en septembre a amplifié l’optimisme existant autour de l’expansion des liquidités et de l’assouplissement de la politique.
Le prix du bitcoin a retrouvé des niveaux clés après le creux du week-end à 112 300 $ et a fait face à une résistance à 115 500 $. L’ETH a également testé une zone de résistance majeure près de 6 300 $. Les deux actifs se sont échangés en ligne avec la réévaluation du marché obligataire et les titres politiques autour de la direction de la Réserve fédérale.
« Les marchés aiment ce genre de clarté », a écrit l’analyste Ted Pillows sur X. « Une date de réduction sur le calendrier et une nouvelle liste de présidents de la Fed réduisent l’incertitude ».
Dans l’attente des données sur l’inflation et des signaux de Jackson Hole, la configuration macroéconomique a favorisé la hausse. Cette dynamique pourrait se poursuivre si la Réserve fédérale confirme ses plans d’assouplissement dans les semaines à venir.
Moses K is a crypto journalist covering markets, regulation, and blockchain trends. He has written for The Coin Republic, Coinchapter, Cryptopolitan, Cryptotale, Coinspeaker, and MPost. Known for his concise, data-driven reporting, Moses focuses on price analysis, on-chain metrics, and policy developments shaping the global digital asset landscape.
