Die Coinbase-Aktie sieht sich neuen Risiken gegenüber, da die Abflüsse aus ETFs zunehmen und der USDC an Wert verliert

Wichtige Einblicke

• Die Coinbase-Aktie ist diese Woche auf ein entscheidendes Unterstützungsniveau gefallen.
• Die Marktkapitalisierung von USDC ist von einem Rekordhoch von 80 Milliarden Dollar auf 73 Milliarden Dollar gesunken.
• Das Geschäft von Coinbase wird durch die anhaltenden Abflüsse aus ETFs beeinträchtigt werden.

Die Coinbase-Aktie fiel in diesem Monat auf die Unterstützungsmarke von 140 US-Dollar, da der Kryptomarkt weiterhin unter Druck stand. Die Aktie hat gegenüber ihrem Höchststand aus dem Vorjahr mehr als 66 % an Wert verloren und könnte weiteren Kursverlusten ausgesetzt sein, sollten die Abflüsse aus Bitcoin– und Ethereum-ETFs anhalten und sich gleichzeitig die im Umlauf befindliche USDC-Menge verringern.

Coinbase steht unter Druck aufgrund des nachlassenden Wachstums des USDC

Coinbase Global hat sein Geschäft in den letzten Jahren erheblich ausgebaut, was dem Unternehmen dabei geholfen hat, seine Einnahmequellen zu diversifizieren. Neben den Einnahmen aus der Abwicklung von Kryptotransaktionen erzielt das Unternehmen nun auch Erlöse aus verschiedenen anderen Quellen. Seine 12 Produkte erwirtschaften mittlerweile einen Jahresumsatz von über 100 Millionen US-Dollar.

Eines der erfolgreichsten Geschäftsfelder ist das Stablecoin-Geschäft, in das das Unternehmen im Rahmen einer Partnerschaft mit der Circle Internet Group eingestiegen ist. Coinbase fungiert als Vertriebskanal für USDC und behält anschließend alle damit erzielten Zinserträge ein.

Dieses Unternehmen erzielt einen erheblichen Teil seines Umsatzes in diesem Bereich. Im ersten Quartal stiegen die Einnahmen aus Stablecoins auf über 305 Millionen US-Dollar, wobei die USDC-Bestände auf 19 Milliarden US-Dollar anstiegen.

Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass das Stablecoin-Geschäft nicht wächst, da sich der Krypto-Winter verschärft hat. Von CoinMarketCap zusammengestellte Daten zeigen, dass die im Umlauf befindliche Menge an USDC in diesem Monat einen starken Abwärtstrend verzeichnet. Sie beläuft sich nun auf 73,5 Milliarden US-Dollar, nachdem sie zu Beginn des Monats noch bei fast 80 Milliarden US-Dollar lag.

Der Rückgang des im Umlauf befindlichen USDC fiel mit dem anhaltenden Rückgang der Anleiherenditen zusammen, da die Anleger ihre Zinsprognosen neu anpassen. Die Daten zeigen, dass die Rendite für zweijährige Anleihen von ihrem Jahreshoch von 4,235 % auf 4,1 % zurückgegangen ist. Dies bedeutet, dass das Umsatzwachstum des Stablecoins kurzfristig unter Druck geraten wird.

Die Krypto-Verwahrungslösungen von Coinbase stehen angesichts von Abflüssen unter Druck

Neben seinem Stablecoin-Geschäft gerät Coinbase zunehmend unter Druck aufgrund seiner Krypto-Verwahrungslösungen. Das Unternehmen erzielt Einnahmen durch die Verwahrung von Bitcoin und Ethereum für seine Verwahrungskunden wie BlackRock und Grayscale. Obwohl die Einzelheiten nicht öffentlich bekannt sind, erhebt das Unternehmen eine geringe Gebühr für alle von ihm verwahrten Vermögenswerte, die Schätzungen zufolge zwischen 0,1 % und 0,15 % liegt.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass sich Krypto-ETFs in diesem Jahr nicht gut entwickeln und die größten unter ihnen erhebliche Abflüsse verzeichnen. Die Abflüsse aus Bitcoin-ETFs sind in diesem Monat auf 4,3 Milliarden US-Dollar gestiegen, was fast dem Doppelten der Verluste des Vormonats entspricht. Insgesamt verzeichneten diese Fonds in diesem Jahr Nettoabflüsse von über 5,4 Milliarden US-Dollar.

Ebenso haben Ethereum-ETFs in diesem Jahr über 1 Milliarde US-Dollar verloren, wodurch sich ihr Nettovermögen auf 8,6 Milliarden US-Dollar beläuft. Daher ist es wahrscheinlich, dass das Unternehmen in diesem Jahr weniger Einnahmen aus dem Verwahrungsgeschäft erzielen wird.

Diese Herausforderungen kommen noch zum anhaltenden „Krypto-Winter“ hinzu, der dafür sorgt, dass das Transaktionsvolumen und der Umsatz des Unternehmens in diesem Jahr zurückgehen werden. Tatsächlich prognostizieren Analysten, dass der Jahresumsatz in diesem Jahr um 14,6 % sinken wird, da es länger dauern wird, bis die neu eingeführten Produkte ausreichende Umsätze generieren.

Technische Analyse des Coinbase-Aktienkurses

Die COIN-Aktie befindet sich seit Beginn dieses Jahres angesichts des anhaltenden Krypto-Winters in einem starken Abwärtstrend. Im Februar erreichte sie mit 139 US-Dollar ihren Tiefststand, wo sie auf erhebliche Unterstützung stieß. Die Aktie blieb unterhalb aller gleitenden Durchschnitte und bildete ein Muster, das einem „Triple-Top“ ähnelt.

Die Aktie ist zudem unter die letzte Unterstützungslinie des „Murrey Math Lines“-Tools gefallen, was den rückläufigen Ausblick bestätigt. Daher ist die wahrscheinlichste Prognose für die Coinbase-Aktie bärisch; diese Entwicklung würde sich bestätigen, sollte der Kurs unter das Double-Bottom-Niveau von 139 US-Dollar fallen. Ein Rückgang unter diesen Kurs würde auf weiteres Abwärtspotenzial hindeuten, möglicherweise bis auf 100 US-Dollar.

Der pessimistische Ausblick wird hinfällig, sollte sich der Kryptomarkt erholen. In diesem Fall wird sich die Stimmung in der Kryptobranche verbessern, was die Aktienkurse nach oben treiben wird.