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Ideas clave
- Las acciones de Coinbase han caído esta semana hasta un nivel de soporte clave.
- La capitalización de mercado del USDC ha bajado a 73 mil millones de dólares desde un máximo histórico de 80 mil millones de dólares.
- El negocio de Coinbase se verá afectado por las salidas de fondos de ETF que se están produciendo.
Las acciones de Coinbase han caído este mes hasta el nivel de soporte de 140 dólares, mientras el mercado de las criptomonedas seguía bajo presión. Las acciones han bajado más del 66 % desde el máximo del año pasado y podrían sufrir nuevas caídas si continúan las salidas de capital de los ETF de Bitcoin y Ethereum, al tiempo que se reduce la circulación de USDC.
Coinbase se enfrenta a la presión que supone la ralentización del crecimiento del USDC
Coinbase Global ha ampliado considerablemente su negocio en los últimos años, una estrategia que le ha ayudado a diversificar sus fuentes de ingresos. Además de obtener beneficios gestionando transacciones con criptomonedas, ahora genera ingresos a través de diversas fuentes. Sus 12 productos generan actualmente más de 100 millones de dólares en ingresos anuales.
Una de sus actividades más exitosas es el negocio de las stablecoins, al que se incorporó mediante una colaboración con Circle Internet Group. Coinbase actúa como canal de distribución del USDC y se queda con todos los ingresos por intereses que genera.
Esta empresa está generando una parte importante de sus ingresos. En el primer trimestre, sus ingresos por stablecoins se dispararon hasta superar los 305 millones de dólares, y sus reservas de USDC se dispararon hasta los 19 mil millones de dólares.
Sin embargo, hay indicios de que el sector de las stablecoins no está creciendo a medida que se intensifica el «invierno de las criptomonedas ». Los datos recopilados por CoinMarketCap muestran que la cantidad de USDC en circulación ha seguido una marcada tendencia a la baja este mes. Ahora se sitúa en 73.5 mil millones de dólares, frente a los casi 80 mil millones de dólares de principios de mes.
La caída del USDC en circulación ha coincidido con el descenso continuo de los rendimientos de los bonos, a medida que los inversores reajustan sus previsiones sobre los tipos de interés. Los datos muestran que el rendimiento a dos años ha bajado al 4,1 % desde el máximo del año hasta la fecha, que era del 4,235 %. Esto significa que el crecimiento de los ingresos de esta stablecoin se verá bajo presión a corto plazo.
Las soluciones de custodia de criptomonedas de Coinbase, bajo presión ante las salidas de fondos
Además de su negocio de stablecoins, Coinbase está recibiendo presión por sus soluciones de custodia de criptomonedas. Gana dinero custodiando bitcoins y ethereums para clientes como BlackRock y Grayscale. Aunque los detalles no son públicos, la empresa cobra una pequeña comisión por todos los activos que gestiona, que se estima que oscila entre el 0,1 % y el 0,15 %.
El problema, sin embargo, es que a los ETF de criptomonedas no les está yendo bien este año, y los más grandes están sufriendo importantes salidas de capital. Las salidas de capital de los ETF de bitcoin se han disparado hasta los 4.3 mil millones de dólares este mes, casi el doble de lo que perdieron el mes pasado. En total, estos fondos han registrado salidas netas de más de 5.4 mil millones de dólares este año.
Del mismo modo, los ETF de Ethereum han perdido más de 1.000 millones de dólares este año, lo que sitúa sus activos netos en 8.600 millones de dólares. Por lo tanto, es probable que la empresa gane menos dinero con el negocio de custodia este año.
Estas dificultades se suman al actual «invierno de las criptomonedas», lo que garantiza que su volumen de transacciones y sus ingresos bajarán este año. De hecho, los analistas prevén que sus ingresos anuales bajen un 14,6 % este año, ya que sus productos recién lanzados tardarán más tiempo en empezar a generar ingresos suficientes.
Análisis técnico del precio de las acciones de Coinbase
Las acciones de COIN han seguido una fuerte tendencia bajista desde principios de este año, a medida que se prolongaba el «invierno de las criptomonedas». Tocaron fondo en 139 dólares, su nivel más bajo en febrero, donde encontraron un soporte sólido. La acción se ha mantenido por debajo de todas las medias móviles y ha formado un patrón similar a un triple techo.
La acción también se ha desplomado por debajo del soporte definitivo de la herramienta Murrey Math Lines, lo que confirma la perspectiva bajista. Por lo tanto, la previsión más probable para las acciones de Coinbase es bajista, un movimiento que se confirmará si caen por debajo del nivel del doble suelo de 139 dólares. Una caída por debajo de ese precio apuntaría a más bajadas, posiblemente hasta los 100 dólares.
La perspectiva bajista dejará de ser válida si el mercado de las criptomonedas se recupera. Si esto ocurre, el ánimo en el sector de las criptomonedas mejorará, lo que impulsará al alza las acciones.
