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Ideas clave:
- Los ETF de éter al contado registraron salidas de 2,1 millones de dólares tras 19 días consecutivos de entradas.
- Ethereum cotiza por debajo del precio del 16 de mayo a pesar de la fuerte demanda institucional de ETF.
- Los analistas esperan que el ETH se ponga corto a medida que se restablezca el apalancamiento y se normalice el sentimiento.
Los ETF de Ethereum pusieron fin a una racha de 19 días de entradas con 2,1 millones de dólares en salidas, ya que el precio de Ethereum cayó por debajo de los 2.600 dólares a pesar de la demanda institucional. Los analistas observan ahora una posible crisis de posiciones cortas en medio de un enfriamiento del interés abierto y unos tipos de financiación neutrales.
La racha de entradas en ETFs de Ethereum termina con una salida de 2,1 millones de dólares
Los fondos cotizados de Ether (ETH) al contado en Estados Unidos registraron su primera salida ne ta el 13 de junio, poniendo fin a una racha de 19 días de constantes entradas de capital. Según datos de Farside Investors, los ETF de ETH al contado vieron retirarse 2,1 millones de dólares, cortando la racha más fuerte desde que se lanzaron estos productos en julio de 2024.
La racha, que comenzó el 16 de mayo y excluyó la pausa del 26 de mayo por el Día de los Caídos en EE.UU., generó 1.370 millones de dólares en entradas netas. Esa cifra representa casi el 35% del total de 3.870 millones de dólares recaudados por los ETF de ETH hasta la fecha.
La racha de 19 días superó el récord anterior de 18 días consecutivos de entradas, que finalizó el 19 de diciembre, tras un repunte postelectoral provocado por la victoria del presidente estadounidense Donald Trump en noviembre de 2024.
A pesar del impulso de las entradas, el precio de Ethereum no reflejó el sentimiento alcista. ETH cotizaba a 2.620 $ el 16 de mayo, el primer día de la racha del ETF. El 13 de junio, había caído a 2.552 $, según CoinMarketCap, un 1,44% menos que el mes pasado.
Los operadores estudian el restablecimiento de la financiación tras el recalentamiento del mercado
Los criptooperadores parecen estar recalibrando su exposición. Según el analista seudónimo EtherWizz, el interés abierto (OI) de los futuros de ETH alcanzó casi los 20.000 millones de dólares después de que el token cruzara brevemente los 2.800 dólares a principios de mes, su nivel más alto en seis meses. El analista señaló que la última vez que ETH había visto tales niveles de OI fue cuando cotizaba en torno a los 3.700 $.
“El vertido de $ETH era muy necesario”, publicó EtherWizz en X. “Las tasas de financiación habían alcanzado los niveles de principios de enero de 2025. Todo el mundo era demasiado alcista”.
La publicación añadió que el interés abierto ha caído desde entonces en 4.000 millones de dólares. Las tasas de financiación se han movido a territorio neutral, lo que indica un enfriamiento en el posicionamiento impulsado por el apalancamiento. EtherWizz especuló con que podría producirse una descarga más antes de que los cortos se enfrenten a un estrangulamiento.
Por lo demás, el sentimiento social sigue dividido. Aunque algunos operadores minoristas siguen acumulando -CryptoELITES preveía que el ETH llegaría “muy pronto a los 4.000 $”-, el rendimiento del mercado se ha mantenido prácticamente plano. Los datos de CoinGlass muestran que el tercer trimestre ha sido históricamente el de menor rentabilidad media para Ethereum, con sólo un 0,88% desde 2013.
La actividad institucional se intensifica con la entrada de SharpLink en el mercado
El 13 de junio, la empresa de apuestas deportivas SharpLink Gaming anunció la adquisición de 176.271 ETH por 463 millones de dólares. Este movimiento convierte a SharpLink en el mayor tenedor de ETH que cotiza en bolsa a nivel mundial, superando a los anteriores tenedores corporativos.
La adquisición se produjo sólo dos días después de que los ETF de ETH registraran su mayor entrada diaria en más de cuatro meses: 240,3 millones de dólares el 11 de junio. Los analistas interpretaron este repunte como una renovada confianza institucional en el activo, incluso cuando los precios rondaban por debajo de una resistencia clave.
Aún así, persisten las dudas sobre la estructura de los propios ETF. El director de activos digitales de BlackRock, Robbie Mitchnick, describió anteriormente los actuales ETF de ETH al contado como “menos perfectos” sin capacidad de estaca. Muchos en el sector creen que la integración del staking en estos productos podría aumentar significativamente su atractivo.
El analista de Santiment Brian Quinlivan observó un cambio en la atención del mercado hacia Ethereum. El 11 de junio, señaló: “Cada vez más ojos se han vuelto hacia Ethereum”, destacando el renovado interés. Añadió que ETH ha estado “jugando a ponerse al día” desde que el mercado general empezó a recuperarse a mediados de abril.
El precio va a la zaga de las entradas mientras el mercado busca dirección
A pesar de los récords de afluencia y las compras a gran escala, el precio de Ethereum sigue estancado. El token permanece casi un 48% por debajo de su máximo histórico de 4.878 $, establecido en noviembre de 2021. Los participantes en el mercado parecen atrapados entre el optimismo a largo plazo y el reajuste técnico a corto plazo.
“ETH cotiza más bajo que cuando comenzó la racha de entradas de ETF”, señaló ZeroHedge en X. El analista se preguntaba por qué el precio no ha logrado repuntar, a pesar de la demanda de ETF y las entradas institucionales.
La falta de acción inmediata de los precios ha suscitado preocupación por la fatiga del mercado en general. Con los tipos de financiación enfriándose y las posiciones apalancadas deshaciéndose, algunos esperan que la volatilidad vuelva pronto.
ETH se mantiene dentro del rango. Aún no está claro si el final de la racha de entradas en los ETF de Ethereum marca una pausa o una inversión. Pero con la acumulación de ballenas, el restablecimiento del apalancamiento y la mejora del telón de fondo macroeconómico, el próximo movimiento de Ethereum aún podría sorprender tanto a los alcistas como a los bajistas.
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