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Ideas clave:
- La prima de Coinbase sugiere que persiste la fuerte presión compradora institucional estadounidense.
- Binance registra la mayor afluencia minorista en dos años en medio de la caída del BTC.
- La cobertura de posiciones cortas, y no las nuevas, impulsaron el rebote del Bitcoin hasta los 106.000 $.
El Bitcoin superó los 106.000 $ gracias a la fuerte presión compradora estadounidense en Coinbase, la actividad minorista en Binance y el impulso de las coberturas cortas. Las señales en la cadena apuntan a un aumento de la convicción a pesar de las divergencias bajistas.
La prima de Coinbase roza máximos mientras Bitcoin supera los 106.000 dólares
El BTC superó los 106.000 $ el lunes, impulsado por el creciente interés institucional y el aumento de la demanda estadounidense.
Los datos de CryptoQuant muestran que el Índice Premium de Coinbase alcanzó esta semana su segundo nivel más alto de la historia. El índice sigue la diferencia de precios entre el Bitcoin cotizado en Coinbase y Binance. Una prima constante en Coinbase indica una mayor compra por parte de los inversores con sede en EE.UU., normalmente instituciones, especialmente las expuestas a través de fondos cotizados al contado (ETF).
Índice Bitcoin Coinbase Premium. Fuente: CryptoQuant
La prima se ha mantenido en verde hasta junio, haciéndose eco de las constantes entradas de ETF. Un estudio reciente observó un coeficiente de 0,27 entre las entradas de ETF del día anterior y los movimientos del precio del Bitcoin, lo que apunta a una correlación mensurable.
Mientras tanto, en Binance se observa una tendencia diferente.
Las entradas minoristas en Binance aumentan y los operadores a corto plazo reaccionan
La actividad minorista en Binance alcanzó su nivel más alto en dos años, según el analista de la cadena Maartunn.
Las métricas de CryptoQuant destacaron el aumento de las entradas de intercambio, especialmente en el rango de 0 a 1 BTC. Las Bandas de Valor de Salida gastadas confirmaron que las carteras de tamaño minorista impulsaron el volumen. Maartunn dijo que este comportamiento refleja “una conducta proactiva más que una acumulación pasiva”, lo que sugiere que estos usuarios pretendían vender o intercambiar, no mantener.
Señaló que el cambio era atípico: “Aunque a menudo se considera que los participantes minoristas van por detrás de los que mueven el mercado, esta vez puede que se hayan adelantado”.
Mientras las instituciones estadounidenses pujan a través de los ETF, los participantes minoristas mundiales parecen estar obteniendo ganancias o reduciendo riesgos. La divergencia de comportamiento entre Coinbase y Binance sugiere un sentimiento localizado del mercado.
La recuperación de los precios se ve impulsada por un repunte a corto plazo
El movimiento de Bitcoin de 98.300 $ a 105.000 $ supuso un repunte del 6,7%, pero los datos de interés abierto complican la narrativa.
Los datos del gráfico Velo mostraron una caída del 10% en el interés abierto agregado el 23 de junio, lo que apunta a una cobertura de posiciones cortas más que a un nuevo posicionamiento alcista. Ese día se produjeron más de 130 millones de dólares en liquidaciones de posiciones cortas, lo que obligó a los operadores a recomprar BTC e impulsar el rebote.
Las tasas de financiación volvieron a ser positivas, a pesar del interés abierto plano. Esta dinámica sugiere que están entrando posiciones largas sobreapalancadas, lo que podría exponer al mercado a la volatilidad a corto plazo.
Para la continuación, los operadores están pendientes de un cierre diario limpio por encima de 108.403 $, según @bwatts. Cree que BTC “sigue siendo alcista mientras las velas semanales cierren por encima de 97,938 $”.
Las métricas en cadena muestran una alta convicción en el suelo de 98.000 $.
El apoyo en la cadena sigue intacto, liderado por el Precio Realizado del Titular a Corto Plazo (STH-RP), ahora en 98.000 $.
Según @onchained, esta “línea de falla” refleja el punto de equilibrio de las monedas de menos de 155 días. La métrica ha rebotado dos veces en 10 días, reforzando los 98.000 $ como soporte dinámico.
Una prima del 7,2% entre el precio al contado y el STH-RP respalda aún más la tendencia alcista. El Precio Realizado del Tenedor a Largo Plazo (LTH-RP), aún en 32.000 $, indica que no se ha producido una venta significativa por parte de los inversores a largo plazo. Esto refuerza la idea de que la oferta sigue estando en buenas manos.
“La línea azul está subiendo implacablemente”, escribió @onchained. “Mientras BTC viva por encima de ella, la marea predominante sigue siendo más alta-baja, más alta-alta”.
Señales mixtas, pero el sesgo sigue siendo alcista
Roman, un operador a largo plazo, señaló divergencias preocupantes en plazos superiores. “Divisiones bajistas RSI, acción bajista del precio, noticias alcistas que no afectan al precio”, señaló, aumentando la cautela.
CredibleCrypto también permanece vigilante. Dijo que los cierres diarios por encima de los mínimos del 5 de junio fueron fuertes, pero advirtió que la zona de demanda local “acabará siendo puesta a prueba”. Añadió que la estructura de plazos altos sigue siendo alcista a pesar de la incertidumbre de los plazos bajos.
En general, Bitcoin sigue atrapado entre el optimismo impulsado por los ETF y la cautela impulsada por los minoristas. Si el interés abierto se reconstruye mientras continúan las entradas, Bitcoin podría volver a probar los 108.500 $. De lo contrario, los desequilibrios de financiación podrían provocar un retroceso hacia los 102.000 $.
La memoria de precios también está evolucionando.
Cada movimiento del STH-RP más cercano a las seis cifras restablece la zona de comodidad colectiva para los nuevos compradores. Este ancla psicológica puede actuar como zona de soporte flotante cuando Bitcoin entre en su siguiente fase de consolidación.
Descargo de responsabilidad
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