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Bitcoin
Ideas clave
- La adquisición de Bitcoin BTC para tesorerías de empresas cayó al volumen mensual más bajo en octubre, con sólo 14.447 BTC.
- Los DAT se han retirado de la acumulación de Bitcoin en medio de la caída de las cotizaciones bursátiles y del mNAV.
- El Bitcoin en manos de instituciones se mantiene por encima de los 4 millones, ya que las empresas sólo vendieron 39 BTC en octubre.
Las entidades corporativas redujeron su acumulación de Bitcoin en octubre, con menos de 15.000 BTC añadidos, según un informe de Bitcoin Treasuries. Las empresas públicas y privadas se combinaron para comprar sólo 14.400 BTC el mes pasado.
Esto representa la menor cantidad de BTC de Bitcoin comprados por entidades corporativas en un mes en 2025. También supone un marcado descenso de más del 60% respecto a los 38.038 BTC comprados en septiembre.
¿A qué se debe el descenso de la demanda de las empresas?
El descenso de la acumulación corporativa de Bitcoin en octubre no es del todo sorprendente. Continúa una tendencia que comenzó en agosto, cuando las compras intermensuales cayeron a 48.780 BTC desde los 103.736 BTC de julio.
En los últimos cuatro meses, el número de BTC adquiridos ha disminuido constantemente. Sin embargo, el descenso del mes pasado ha sido especialmente significativo, ya que las empresas privadas sólo compraron unos 3,5 BTC, frente a los 8.151 BTC añadidos a sus tesorerías en septiembre.
El descenso del interés empresarial por BTC se debe a varios factores. Sin embargo, el más significativo es que las empresas públicas ya no tienen acceso al capital que alimentó las voraces compras anteriores.
Varias empresas de tesorería de activos digitales (DAT) adquirieron Bitcoin utilizando una mezcla de deuda y capital privado en los últimos seis meses. Sin embargo, la mayoría de estas empresas han visto caer significativamente el valor de sus acciones, y muchas de ellas cotizan ahora por debajo del precio al que obtuvieron el capital privado.
El mal comportamiento de sus acciones, unido al descenso del precio del Bitcoin, ha afectado a su valor liquidativo. Esto ha obligado a algunas de estas empresas, como Kindly MD (NAKA), a cotizar ahora con descuento respecto a su valor liquidativo.
Con el mNAV a la baja, muchas DAT se enfrentan ahora a una presión que les ha hecho disminuir las compras. El impacto ha afectado a todas las empresas de tesorería de Bitcoin, incluida Strategy (MSTR). Esta empresa, que posee más de 600.000 BTC, ha reducido sus compras en las últimas semanas, y cada una de sus últimas ocho compras ha sido inferior a 1.000 BTC.
Las tenencias de Bitcoin por parte de instituciones alcanzan los 4,05 millones a medida que la demanda impacta en el precio del Bitcoin BTC
A pesar de la reciente caída del apetito empresarial, la cantidad de BTC en manos de instituciones ha alcanzado ya los 4,05 millones. Sólo las empresas públicas poseen 1,05 millones de BTC, mientras que las privadas tienen 279.185 BTC.
Los fondos cotizados (ETF) y las bolsas de Bitcoin también controlan 1,54 millones de BTC, mientras que los gobiernos poseían 644.329 BTC. Curiosamente, la DAT japonesa Metaplanet fue el mayor comprador corporativo de BTC el mes pasado, con 5.268 BTC. En comparación, Strategy sólo compró 777 BTC en todo octubre.
Mientras tanto, el descenso de la acumulación corporativa de Bitcoin contribuyó a su reciente caída de precio en medio de la presión vendedora. El activo estrella cayó hasta 99.000 $ este mes, en medio de la volatilidad provocada por las ventas durante varios meses.
La volatilidad ha continuado en las últimas 24 horas, con el Bitcoin cayendo hasta los 101.000 $. Sin embargo, los analistas creen que podría producirse un giro en el horizonte, sobre todo porque la acumulación por parte de las ballenas está empezando a repuntar de nuevo.
