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Ideas clave:
- Bitwise emitió una declaración en apoyo de Strategy, haciéndose eco del llamamiento de Strategy a MSCI para que mantenga la neutralidad.
- Strategy y otros 38 tesoros globales de activos digitales, incluidos mineros y empresas financieras, podrían quedar excluidos de los índices invertibles globales MSCI en febrero de 2026.
- Se ha puesto en marcha una campaña de firmas en apoyo de la Estrategia, con 619 firmas registradas al cierre de esta edición.
En su respuesta a MSCI durante el periodo de consulta designado, Strategy (MSTR) hizo hincapié en que las empresas de tesorería Bitcoin representaban un modelo de negocio novedoso, una innovación que no debe sofocarse.
La preocupación por la volatilidad y los efectos indirectos sobre otros activos han suscitado inquietud entre las instituciones respecto a la adopción y aceptación de criptodivisas.
MSCI está consultando una propuesta para eliminar de sus índices invertibles globales a aquellas empresas cuyos activos netos incluyan un 50% o más en activos digitales. Strategy y 38 empresas similares que cumplen esos criterios se enfrentan a una posible exclusión de los índices invertibles globales de MSCI. Globalmente, las empresas que cotizan en bolsa poseían alrededor de 1,06 millones de BTC según Bitcoin Treasuries(dot)net a 30 de noviembre.
Bitwise denuncia a MSCI
El gigante estadounidense de la gestión de activos y principal patrocinador de ETF, Bitwise, en una declaración de apoyo a Strategy, instó a MSCI a permanecer neutral, haciéndose eco de la carta de Strategy.
La principal gestora de activos señaló que la propuesta del MSCI introduciría un “criterio de elegibilidad subjetivo” para los activos digitales. Destacó que MSCI no aplicaba normas de selección similares para otros activos. Añadió que si se aprobaba la propuesta, los inversores perderían la oportunidad de exponerse a una clase de activos en rápido crecimiento.
Bitwise patrocina múltiples Fondos Cotizados (ETF) de criptomonedas al contado. A 12 de diciembre de 2025, en conjunto, los ETF de criptodivisas al contado de Bitwise tenían unos 4.900 millones de dólares en activos netos.
En EE.UU., los ETF de criptomonedas al contado fueron autorizados a cotizar en enero de 2024, marcando un importante hito normativo y evolutivo en la historia del criptomercado. A día de hoy, los ETFs estadounidenses de BTC al contado tienen alrededor de 1,5 millones de BTC. Vanguard, el segundo gestor de activos del mundo, que a menudo se considera que representa a los inversores más conservadores y centrados en el largo plazo, se ha abierto a las inversiones en ETF de criptomonedas.
En particular, los ETF estadounidenses de altcoin al contado se acumularon de forma constante, aparentemente sin verse obstaculizados por las preocupaciones de exclusión de la lista. La propuesta de MSCI del 10 de octubre supuestamente asustó a las instituciones. Los comentaristas del mercado atribuyeron el “flash-crash” del 10 de octubre, que desencadenó liquidaciones por valor de más de 19.000 millones de dólares, a la propuesta de MSCI.
En una elaborada respuesta a MSCI, el cofundador de Strategy, Michael Saylor, y el director general, Phong Le, instaron al proveedor de índices a rechazar la propuesta. Entre varios puntos de debate presentados en su carta del 11 de diciembre, Saylor y Le argumentaron que el umbral del 50% era “discriminatorio, arbitrario e inviable”.
Una campaña de firmas de Bitcoin for Corporations había registrado 619 firmas en el momento de redactar este informe.
39 empresas se enfrentan a una posible exclusión de los índices MSCI, incluidas 24 empresas estadounidenses
24 de las 39 empresas que podrían verse afectadas por la propuesta tienen su sede en EEUU. En la lista también figuran cuatro empresas chinas y tres japonesas. Metaplanet (TYO: 3350), registrada en Tokio, la segunda mayor empresa de tesorería de BTC, forma parte de la lista.
La mayor empresa de tesorería de Ethereum (ETH) del mundo, BitMine Immersion Technologies Inc. también podría verse afectada por la propuesta. Otros nombres destacados de la lista son los mineros de Bitcoin Riot Platforms y Hut 8.
MSCI no es la única institución financiera mundial que ha expresado su preocupación por las DAT. El Grupo de Bolsas Japonesas (JPX), la Bolsa Australiana (ASX) e incluso el Nasdaq están considerando criterios de selección especiales para estas empresas.
Aunque la preocupación por la protección de los inversores está justificada y es comprensible, no se puede ignorar el crecimiento de las DAT. Bitcoin Treasuries(dot)net rastrea 195 empresas públicas de todo el mundo que poseen Bitcoin. De ellas, según el agregador de datos, empezaron a rastrear 130 sólo en 2025. Además, estiman que los DAT acumularán unos 5000 BTC a finales de diciembre.
Por ahora persisten los temores de exclusión de la lista; sin embargo, es poco probable que afecten al crecimiento a largo plazo de estas empresas. Mientras tanto, una decisión favorable del MSCI catalizaría su crecimiento y ampliaría los mercados financieros mundiales.
