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Ideas clave
- Tether mantuvo su liderazgo en términos de ingresos en la industria de las criptomonedas en 2025.
- La empresa empezó a recaudar dinero con una valoración de 500.000 millones de dólares.
- Los otros protocolos principales son Tron, Circle e Hyperliquid.
Tether lideró la industria de las criptomonedas en beneficios en 2025. Sus participaciones se mantuvieron fuertes a medida que subían los precios de los activos. Los elevados tipos de interés impulsaron aún más sus beneficios.
Tether lideró los ingresos por criptomonedas en 2025
Los datos de CoinGecko y Token Terminal muestran que Tether ha estado imprimiendo dinero durante los últimos años. A ello han contribuido su modelo de negocio y la subida de los precios de los activos.
Según CoinGecko, Tether generó más de 5.200 millones de dólares en ingresos en 2025. Supuso el 42% de los ingresos totales generados por los protocolos del sector de las criptomonedas.
En particular, las stablecoins fueron los protocolos más rentables del sector de las criptomonedas. Con ello, cuatro entidades obtuvieron el 65,7% de los ingresos totales del sector.
Tether opera varias stablecoins, siendo USDT la más grande. También opera Tether Gold y stablecoins que rastrean el peso mexicano y el yuan chino.
USDT, su stablecoin insignia, ha experimentado un fuerte crecimiento en los últimos años. Los datos recopilados por CoinMarketCap muestran que su capitalización de mercado ha saltado a más de 186.000 millones de dólares. Frente a los 139.000 millones de hace 12 meses.
Más datos recopilados por Artemis muestran que el uso ha seguido aumentando en los últimos meses. Es una tendencia que se acelerará en las próximas semanas.
USDT tuvo un volumen de más de 1,1 billones de dólares en los últimos 30 días. Como muestra el gráfico siguiente, realizó más de 709 millones de transacciones y tiene más de 33,1 millones de direcciones.
La mayoría de las transacciones se realizaron en bolsas centralizadas como Binance y Coinbase. Los protocolos DeFi gestionaron la siguiente mayor parte. Los proveedores de infraestructuras y los pagos completaron la actividad restante.
Tether se benefició de la subida de precios de los activos y de la Ley GENIUS
Tether y otras empresas de stablecoins ganan dinero invirtiendo sus activos en activos que generen rendimiento. Según la Ley GENIUS, las stablecoins que operan en Estados Unidos deben invertir en activos líquidos, como bonos del Estado a corto plazo.
Sin embargo, Tether utiliza un enfoque diferente, en el que invierte en distintos activos que le ayudan a generar más rendimientos. Los datos de su sitio web muestran que invierte en activos como préstamos garantizados, Bitcoin, metales preciosos y bonos corporativos.
Los préstamos garantizados representan el 8% de sus activos, seguidos de los metales preciosos, que poseen el 7,13% de sus activos. El 77% de sus activos están en efectivo, equivalentes de efectivo y depósitos a corto plazo. Tether tiene más de 181.000 millones de dólares en activos totales frente a más de 174.000 millones de dólares en pasivos.
Es probable que el crecimiento de los ingresos de Tether siga aumentando, acelerándose a medida que más personas empiecen a utilizar stablecoins para mover dinero a nivel mundial. Los analistas esperan que el sector de las stablecoins crezca rápidamente. Podría pasar de 308.000 millones de dólares a más de 1 billón. Se prevé que Tether tenga la mayor cuota de mercado.
El crecimiento de Tether ha provocado un fuerte aumento de su valoración. En septiembre, la empresa dijo que estaba recaudando fondos con una valoración de 500.000 millones de dólares.
Es un movimiento que la convertiría en la tercera empresa privada más valiosa después de SpaceX y OpenAI. Esa valoración la haría más valiosa que otras empresas como Coinbase y Binance.
Otros protocolos más rentables
Los datos recopilados por TokenTerminal muestran que Tether obtuvo más de 5.300 millones de dólares en ingresos de protocolo en los últimos 365 días.
Tron es el segundo actor más rentable del sector de las criptomonedas, con más de 3.500 millones de dólares en el mismo periodo. Su crecimiento se debe a que es un actor importante en las transacciones de USDT.
Circle, la empresa que está detrás de USDC, obtuvo unos ingresos de 2.400 millones de dólares en los últimos 365 días. El reto, sin embargo, es que Circle tiene una asociación con Coinbase. Esta asociación significa que Coinbase retiene todos los intereses de USDC que gana en su plataforma.
Las otras cadenas mejor clasificadas por ingresos son Hyperliquid y Pump.fun, Axiom Trade, Ethena y Sky. Los dos últimos protocolos poseen activos de alto rendimiento que se han hecho populares entre los usuarios.
