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Ideas clave
- El precio del oro superó los 5.000 dólares la onza por primera vez en la historia.
- El movimiento reflejó la creciente demanda de activos refugio en medio de la preocupación por las divisas.
- Los comentarios del mercado apuntaban a un debilitamiento de la confianza en el dólar estadounidense, no a temores de recesión.
- La plata también repuntó con fuerza, reforzando una amplia ruptura de los metales preciosos.
El oro superó los 5.000 dólares la onza por primera vez el lunes, mientras que el Bitcoin cotizó lateralmente cerca de los 87.000 dólares, subrayando una divergencia cada vez mayor entre los refugios tradicionales y los cripto mercados durante las horas de negociación asiáticas.
El oro al contado subió por encima de los 5.000 $ antes de extender sus ganancias a unos 5.080 $, según los datos del mercado, marcando un hito histórico para el metal. El Bitcoin, por el contrario, rondó los 87.000 $ tras caer brevemente por debajo de los 86.000 $ a última hora del domingo, borrando sus ganancias anuales.
El movimiento dividido fue importante porque los inversores consideraban cada vez más al oro como una cobertura duradera frente al riesgo geopolítico, las tensiones comerciales y la incertidumbre fiscal estadounidense. Los mercados de criptomonedas mostraron una menor convicción, y los datos sobre la cadena y los derivados apuntaron a una consolidación más que a un renovado impulso alcista.
El repunte del precio del oro indica un cambio en la posición de riesgo
La ruptura del oro se produjo tras un fuerte aumento de la demanda de activos defensivos, al descontar los operadores los crecientes riesgos políticos y macroeconómicos. La preocupación por un posible cierre del gobierno estadounidense y las renovadas amenazas de aranceles añadieron presión a los mercados mundiales.
“Un probable cierre del gobierno acaba de echar más leña al fuego para los metales preciosos”, dijo el lunes la Carta Kobeissi, señalando el aumento de la demanda de oro en medio de la incertidumbre fiscal.
Las tensiones comerciales también resurgieron después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, amenazara a Canadá con un arancel del 100% vinculado a un acuerdo comercial con China. La medida se sumó a la inquietud generalizada en torno al comercio mundial y debilitó la confianza en los activos de riesgo.
El oro ha ganado aproximadamente un 17% en lo que va de año y ha subido más de un 80% desde los niveles de hace un año. La plata también siguió el movimiento, superando por primera vez los 107 $ por onza, según los datos del mercado.
Los mercados de predicción reflejaron el cambio. En Polymarket, los operadores valoraron cada vez más los escenarios en los que el oro se mantiene por encima de 5.500 $ hasta mediados de año, lo que indica expectativas de fortaleza sostenida en lugar de un repunte efímero.
El precio del Bitcoin lucha bajo la presión de la oferta
El Bitcoin se quedó rezagado, cotizando en un rango estrecho, ya que la dinámica interna del mercado limitó las subidas. El activo cayó a un mínimo de cinco semanas cerca de 86.000 $ en Coinbase a última hora del domingo, antes de estabilizarse en horario asiático.
Los datos de la cadena sugieren que la presión vendedora de los tenedores más antiguos pesó en la acción de los precios. CryptoQuant dijo que los tenedores de Bitcoin a largo plazo empezaron a vender con pérdidas por primera vez desde octubre de 2023, un patrón a menudo relacionado con las fases de consolidación.
Glassnode señaló que los repetidos repuntes se toparon con vendedores cerca de las bases de coste recientes, creando un exceso de oferta que estancó el impulso alcista. La empresa dijo que el Bitcoin seguía luchando por debajo de los niveles de coste de soporte a corto plazo cerca de 98.000 $, con una oferta densa por encima de 100.000 $ que limitaba los intentos de ruptura.
Los datos sobre derivados reforzaron el tono cauteloso. Los volúmenes de futuros siguieron siendo escasos, el apalancamiento se mantuvo moderado y los movimientos de precios se produjeron sin una participación más amplia, lo que indica una escasa convicción entre los operadores.
El Bitcoin ha caído un 30% desde su máximo de octubre, cerca de 126.000 $, y ahora está muy por detrás del oro en términos interanuales. Mientras que el precio del oro subió aproximadamente un 83% el año pasado, el Bitcoin bajó un 17% en el mismo periodo.
Los mercados de éter y criptomonedas van a la zaga de los refugios seguros
La divergencia se extendió al mercado de criptomonedas en general. El éter cayó por debajo de 2.800 $ durante el fin de semana y se mantuvo más de un 40% por debajo de su máximo histórico de agosto, cerca de 4.946 $.
El oro también superó al éter en el hito de los 5.000 $, zanjando una apuesta de Polymarket realizada en octubre sobre qué activo alcanzaría primero el nivel. El resultado puso de relieve el alejamiento del mercado de los criptoactivos de beta más alta hacia un posicionamiento defensivo.
Jeff Mei, director de operaciones de BTSE, dijo que los inversores preferían el oro a las criptomonedas y a los bonos del Tesoro estadounidense en medio de la creciente incertidumbre.
“Normalmente, en tiempos de incertidumbre, el capital se desplaza hacia activos refugio como los bonos del Tesoro estadounidense y el oro”, dijo Mei. “Pero la preocupación por el cierre del gobierno y las renovadas amenazas arancelarias empujaron a los inversores más decididamente hacia el oro”.
Lo que seguirán los mercados
Los operadores se centran ahora en si el oro puede mantenerse por encima del nivel de 5.000 $, ya que persisten los riesgos geopolíticos y la incertidumbre fiscal. La continua demanda de los bancos centrales y la debilidad del dólar siguieron siendo factores clave que apoyaron la subida.
En cuanto al Bitcoin, la atención se centró en el soporte cercano a los 86.000 $ y la resistencia en torno a los 98.000 $. Un movimiento sostenido por encima de esa zona parecía improbable sin una mayor participación, mayores volúmenes de futuros o una disminución de la presión de la oferta por parte de los tenedores actuales.
Los acontecimientos macroeconómicos, incluidas las negociaciones fiscales estadounidenses y las señales de la política comercial, siguieron siendo catalizadores inmediatos. Hasta que esos riesgos disminuyeran, el oro parecía estar en condiciones de absorber la tensión, mientras que el Bitcoin se mantenía en modo de digestión, trabajando a través de la oferta interna en lugar de responder a los impulsores externos.
