Polymarket impulsa el trading con margen mientras los bancos endurecen las normas

Ideas clave:

• Tras obtener la autorización de la NFA, la plataforma de mercados de predicción Polymarket también necesitaría la autorización de la CFTC para ofrecer servicios de operaciones con margen.
• Los principales bancos de Wall Street están endureciendo sus políticas internas para reducir los riesgos de uso de información privilegiada relacionados con los mercados de predicción.
• Goldman Sachs ha prohibido a sus empleados operar en Polymarket con contratos relacionados con las elecciones, los mercados financieros, los datos macroeconómicos, la geopolítica, etc.

Polymarket solicitó una mayor flexibilidad normativa en EE. UU. mientras los bancos de Wall Street endurecían los controles sobre las operaciones en los mercados de predicción. Estas medidas paralelas pusieron de manifiesto cómo el rápido crecimiento del mercado chocaba con las preocupaciones sobre el apalancamiento y el uso de información privilegiada.

Esta iniciativa reguladora podría ampliar la oferta de derivados de Polymarket si las autoridades aprueban los registros necesarios. Sin embargo, las recientes restricciones en materia de cumplimiento normativo en los principales bancos han puesto de manifiesto que la participación institucional conlleva riesgos internos cada vez mayores.

Polymarket busca expandirse en el mercado estadounidense de operaciones con margen

Según se ha informado, Polymarket solicitó la autorización de las autoridades reguladoras estadounidenses para introducir la negociación con margen a través de PM Derivatives LLC. Esta estructura podría permitir a los clientes abrir posiciones más grandes sin tener que aportar por adelantado el importe total de la exposición nocional.

Según se ha informado, los documentos presentados ante las autoridades reguladoras mostraban solicitudes relacionadas con el registro como agente de futuros y la afiliación a la Asociación Nacional de Futuros. La empresa aún tendría que cumplir los requisitos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas antes de lanzar los servicios apalancados en cuestión.

Las operaciones con margen ampliarían el negocio de Polymarket más allá de los contratos de eventos totalmente financiados. Además, podrían atraer a operadores profesionales que busquen una mayor eficiencia del capital en sus posiciones en derivados.

Sin embargo, el apalancamiento añadiría otro nivel de riesgo a los mercados de eventos. Las pérdidas pueden aumentar más rápido cuando los operadores controlan posiciones más grandes que la garantía que han aportado.

Esta expansión llega además en un momento en el que se intensifica la competencia con Kalshi. Ambas plataformas se han beneficiado del aumento de la actividad en torno a los deportes, la política y los acontecimientos financieros.

Hay que tener cuidado al comparar volúmenes, ya que los proveedores de datos de mercado usan metodologías diferentes. Algunos conjuntos de datos separan la actividad internacional de la de EE. UU., mientras que otros agrupan el volumen nocional total.

Los mercados de predicción están plagados de uso de información privilegiada, según Goldman Sachs

Según el último informe de la CNBC, hay una creciente preocupación entre los bancos de Wall Street por los riesgos de uso de información privilegiada en las plataformas de mercados de predicción. El informe señala que Goldman Sachs ha prohibido a sus empleados operar con contratos de mercados de predicción relacionados con el banco, las elecciones, los mercados financieros, los datos macroeconómicos y los acontecimientos geopolíticos.

Según la fuente, estas restricciones tienen como objetivo evitar cualquier posible conflicto que pueda surgir por el uso de información relevante no pública. La CNBC también ha informado de que Morgan Stanley ya cuenta con políticas similares. Al mismo tiempo, Bank of America está actualizando sus directrices internas sobre la participación de los empleados en plataformas como Polymarket y Kalshi.

Estos cambios en la política se producen después de que, en mayo, las autoridades reguladoras estadounidenses presentaran cargos contra un empleado de Google. Las autoridades lo acusaron de utilizar información no pública para obtener unos beneficios de aproximadamente 1,2 millones de dólares a través de contratos de Polymarket.

Con las medidas que han tomado recientemente, el objetivo de las autoridades es evitar el uso indebido de datos confidenciales.

La fiebre por el Mundial de 2026 se apodera de Polymarket

Por ahora, algunas de las apuestas más grandes que se han hecho en Polymarket son sobre los partidos de la FIFA 2026. Justo antes del histórico partido entre Argentina y Egipto de esta semana, alguien apostó más de 2.300 dólares a que el resultado exacto sería 3-2. Curiosamente, ese usuario se embolsó más de 100 000 dólares por esa apuesta.

Actualmente, Polymarket otorga a la selección francesa de fútbol la mayor probabilidad de ganar el Mundial de la FIFA de 2026. La selección argentina ocupa el segundo puesto con un 17,8 %, seguida de la selección española, con un 16,7 %, y la selección inglesa, con un 16,0 %.

El gráfico anterior también muestra un fuerte repunte reciente en la probabilidad implícita de Francia, que ha pasado de situarse en torno al 15 % a casi el 40 %. Sin embargo, las probabilidades implícitas para Argentina, España e Inglaterra se han mantenido relativamente estables, en torno al 16 % y el 18 %.