Minter
Sui
Pons
NEAR Protocol
Starknet
Quack AI
Chainlink
Ideas clave:
- La demanda institucional de ETH está impulsando la capitalización de mercado de la temporada de altcoin por encima de 1,4 billones de dólares.
- La especulación sobre un recorte de los tipos de la Fed podría provocar mayores entradas minoristas.
- Las altcoins de gran capitalización lideran las ganancias antes de las rotaciones de mediana y pequeña capitalización.
Coinbase advirtió de que podría acercarse una temporada completa de altcoin, citando el creciente interés institucional por Ethereum (ETH) y la mejora de las condiciones de liquidez. La bolsa dijo que la capitalización del mercado de altcoin ha subido más de un 50% desde principios de julio, impulsada por el repunte de ETH y las señales reguladoras favorables.
Los datos de TradingView muestran que la capitalización del mercado de altcoin se acerca a 1,4 billones de dólares, niveles vistos por última vez durante los picos de ciclos anteriores. Coinbase señaló que Lido (LDO) ha sido una de las principales beneficiarias, gracias a la fortaleza de Ethereum y a la claridad de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC).
Impulso del ETH y cambios en la estructura del mercado
La Perspectiva Mensual Institucional de Coinbase señaló una divergencia entre el Índice de la Temporada de Altcoin y la capitalización total del mercado de altcoin, lo que sugiere un aumento de las entradas de ETH por parte de las mesas institucionales. “El interés institucional en ETH está impulsando la Temporada Altcoin”, escribió la empresa, destacando los tesoros de activos digitales (DAT) y las narrativas stablecoin como temas clave.
El Índice Altcoin Season de CoinMarketCap, que se activa cuando el 75% de las 50 principales altcoins superan al Bitcoin en 90 días, se sitúa actualmente en el 40%. Coinbase sugirió que una oleada de liquidez a finales del tercer trimestre o principios del cuarto trimestre de 2025 podría acelerar la rotación de capital del Bitcoin a las altcoins.
Tras seis meses de descenso de la liquidez, la bolsa afirma que las condiciones están mejorando. Los volúmenes de negociación, la profundidad del libro de órdenes y la emisión neta de stablecoins han aumentado, gracias a una regulación más clara de las stablecoins.
Los analistas esbozan el libro de jugadas de la temporada de altcoin
El operador VirtualBacon describió el mercado actual como la “fase de gran capitalización” de la temporada de alts, en la que los grandes como ETH, XRP y Solana (SOL) lideran las ganancias antes de que les sigan los tokens de mediana y pequeña capitalización.
“Las grandes capitalizaciones son las primeras en la temporada de altibajos”, afirma, y añade que las rezagadas casi siempre las alcanzan. Su estrategia se centra en rotar los beneficios hacia abajo en la escala de capitalización bursátil una vez que los líderes alcanzan sus objetivos, evitando el exceso de operaciones y la persecución del impulso.
Las posiciones de VirtualBacon incluyen ETH con un rango de 3.350 $ a 4.850 $, XRP con un objetivo de 2,73 $ a 4,48 $, y SOL con un objetivo de 155 $ a 260 $. Los rezagados de gran capitalización como Chainlink (LINK), Cardano (ADA), Dogecoin (DOGE) y Stellar (XLM) también estaban en su radar.
Catalizadores macro y flujos institucionales
El informe de Coinbase vinculaba la posible bajada de tipos de interés de la Reserva Federal en septiembre a unas mayores entradas minoristas, señalando que unos menores costes de endeudamiento podrían aumentar la demanda especulativa. El posicionamiento institucional también se ha intensificado, con BlackRock poseyendo 15.000 millones de dólares en ETH.
CryptoGoos, otro comentarista del mercado, argumentó que la combinación de ETH cerca de su máximo histórico, la disposición de la SEC a aprobar los fondos cotizados en bolsa (ETF) de altcoins y el hecho de que las búsquedas en Google de “altcoins” hayan alcanzado récords podrían crear una de las mayores altseasons hasta la fecha.
Citó que el repunte de la relación ETH/BTC se asemeja a anteriores aceleraciones del ciclo de las altcoins, y que la capitalización total del mercado de criptomonedas ha alcanzado un nuevo máximo histórico.
Los datos del mercado subrayan el impulso de la temporada de altcoin
Wu Blockchain compartió datos gráficos de CoinAlayze y TradingView que muestran que el ratio de dominio del interés abierto de las altcoin está subiendo hacia niveles alcanzados por última vez a principios de 2024. La métrica mide el valor en dólares de los contratos abiertos de altcoin en relación con los derivados de Bitcoin.
Este crecimiento del interés abierto, unido a un fuerte aumento de la capitalización de mercado, ha coincidido históricamente con subidas generalizadas de las altcoins. Coinbase añadió que los avances normativos del tercer trimestre podrían impulsar aún más el apetito institucional.
Perspectivas de cara al 4T
El análisis de Coinbase no llegó a hablar de una alcista inmediata, pero hizo hincapié en la alineación de múltiples factores alcistas. Entre ellos se incluyen el papel de ETH como líder del mercado, la mejora de la liquidez, la posible flexibilización monetaria y los avances normativos favorables.
Para los operadores, la estrategia de rotación sigue siendo fundamental. Como señaló VirtualBacon: “Evita el FOMO, respeta el flujo de dinero, rota por la escalera y no operes en exceso”.
Si las condiciones se mantienen, las grandes capitalizaciones podrían seguir liderando hasta septiembre, antes de que el impulso se extienda a las de mediana y pequeña capitalización. Los analistas advierten de que esta ventana podría durar sólo uno o dos meses, por lo que la ejecución es crítica.
