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Ideas clave:
- La mayoría de las métricas de valoración muestran que el precio de las acciones de Nvidia se está convirtiendo en una ganga.
- La relación precio/beneficios se ha desplomado recientemente, mientras que la regla del 40 está en 110.
- El análisis técnico apunta a un rebote a pesar de los riesgos de competencia de Alibaba y Broadcom.
El precio de las acciones de Nvidia ha retrocedido y entrado en una corrección en los últimos días, pasando del máximo del año hasta la fecha de 184 $ a los 167 $ actuales. Esta caída se debe sobre todo a la creciente competencia de empresas como Broadcom y Alibaba, y a sus problemas en China.
El precio de las acciones de Nvidia se ha convertido en una ganga
Nvidia, la mayor empresa del mundo con una capitalización bursátil de más de 4,3 billones de dólares, se ha convertido en una ganga.
Los datos recopilados por SeekingAlpha muestran que su relación precio/beneficios (PER) a plazo ha bajado a 38 en las últimas semanas, a medida que caían sus acciones.
El múltiplo PE a futuro es algo superior a la mediana del sector tecnológico de 31. Sin embargo, el múltiplo es muy inferior a la media de cinco años de Nvidia de 60.
El múltiplo PE considera el precio de las acciones de una empresa en relación con sus beneficios, y una cifra más alta indica que está sobrevalorada. Sin embargo, la principal limitación del múltiplo es que no incluye la métrica de crecimiento de una empresa.
Para resolver esta limitación, los inversores utilizan la relación precio-beneficio-crecimiento (PEG). En este caso, Nvidia tiene un ratio PEG a futuro de 0,99, muy inferior a la mediana del sector de 1,82 y a su media a cinco años de 1,72.
Otras métricas de valoración muestran que el precio de las acciones de Nvidia también se está abaratando. Por ejemplo, el múltiplo entre el valor de empresa (VE) y el EBITDA ha descendido hasta 31, frente al múltiplo de 39 de los últimos cinco años.
Mientras tanto, la empresa también es una ganga utilizando el múltiplo de la regla del 40, que examina el crecimiento de los ingresos y los márgenes de beneficios de una empresa. En su caso, tiene una estimación de ingresos futuros del 58% y un margen de beneficio neto del 52%, lo que le da un múltiplo de regla de los 40 del 110%, lo que significa que equilibra bien su crecimiento y rentabilidad.
Sin embargo, la regla del 40 múltiple se aplica sobre todo a las empresas de software como servicio (SaaS), como Salesforce y Adobe.
Preocupación por la competencia entre Broadcom y Alibaba
Hay tres razones principales por las que el precio de las acciones de Nvidia se ha hundido en una corrección técnica en los últimos días. En primer lugar, preocupa que la empresa haya perdido China, el mayor mercado mundial de semiconductores. Recientemente ha dejado de enviar allí sus chips H20 y no ha tenido en cuenta ninguna venta procedente del país en sus previsiones anuales.
En segundo lugar, en su último informe de resultados, Nvidia advirtió que empezaba a registrar un lento crecimiento de los ingresos. Sobre todo, dijo que casi el 50% de sus ingresos procedían de un puñado de empresas de hiperescaladores.
Aunque sus nombres son privados, los analistas creen que se trata de grandes nombres como Meta Platforms, Amazon, Google y Microsoft. La semana pasada, Meta Platforms prometió seguir aumentando su gasto en centros de datos de IA en los próximos años. Aun así, la concentración de clientes es un gran riesgo para cualquier empresa.
En tercer lugar, se dice que Alibaba ha construido un chip muy avanzado que competirá con el de Nvidia. Y lo que es más importante, OpenAI se ha asociado con Broadcom para fabricar chips personalizados.
Por tanto, se teme que el foso de la empresa en el sector de las GPU pueda caer en los próximos meses.
Análisis técnico del precio de las acciones NVDA
En el lado positivo, la cotización de NVDA ha formado un patrón gráfico muy alcista que puede impulsarla mucho más al alza en las próximas semanas. Ha formado una bandera alcista en el gráfico diario.
Este patrón está formado por una línea vertical y un canal horizontal cuyos niveles de soporte y resistencia están en 170 $ y 184 $. La acción también se ha mantenido por encima de la media móvil de 50 días, y está en la parte superior del rango de la herramienta Líneas Matemáticas de Murrey.
Por lo tanto, es probable que la acción tenga una fuerte ruptura alcista, inicialmente hacia el nivel de resistencia clave de 184 $, el punto más alto de este año. Un movimiento por encima de esa resistencia apuntará a más ganancias, potencialmente hasta el nivel extremo de 225 $.
La previsión alcista de la cotización de Nvidia quedará invalidada si cae por debajo del principal punto de pivote de soporte y resistencia de las Líneas Matemáticas de Murrey, en 150 $. Moverse por debajo de ese nivel apuntará a más bajadas.
