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Ideas clave
- Las participaciones institucionales en ETFs de Bitcoin cayeron un 17% intertrimestral, hasta 261.000 BTC.
- Los fondos de alto riesgo, las agencias de valores y los asesores representaron la mayor parte de la reducción.
- Los bancos y los inversores soberanos aumentaron su exposición a pesar del débil rendimiento del Bitcoin.
Los inversores institucionales redujeron su exposición a los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado durante el primer trimestre de 2026, según un nuevo informe de CoinShares.
La revisión por parte del gestor de activos de los archivos 13F mostró que las participaciones institucionales cayeron de 313.000 BTC en el cuarto trimestre de 2025 a 261.000 BTC a finales de marzo, lo que representa un descenso de aproximadamente el 17%.
La reducción se produjo durante un trimestre difícil para Bitcoin. La principal criptomoneda cayó un 22% durante el periodo y terminó marzo cerca de los 68.000 $, tras caer brevemente por debajo de los 60.000 $ en febrero. La volatilidad de los precios parece haber influido en el sentimiento institucional, llevando a muchos inversores a reducir su exposición a los ETF de Bitcoin al contado.
El descenso ascendió a unos 52.500 BTC que abandonaron las carteras institucionales durante el trimestre.
La tendencia puede continuar en el segundo trimestre. Los ETF de Bitcoin al contado ya han registrado 13 días de negociación consecutivos de salidas netas, borrando gran parte del impulso de las entradas observado durante abril y mayo.
Bitcoin cotiza actualmente cerca de los 60.000 $, tras tocar brevemente los 59.000 $, su nivel más bajo desde octubre de 2024. El activo ha perdido aproximadamente un 17% durante la última semana.
Los fondos especulativos, las agencias de valores y los asesores profesionales son responsables de la mayor parte de las ventas
Según el informe, los hedge funds y los brokers representaron el 96% de las ventas de las instituciones en el 1er trimestre. Los fondos de cobertura redujeron su exposición al ETF de Bitcoin en 31.400 BTC, lo que representa una reducción del 39% respecto al trimestre pasado.
Los asesores profesionales fueron otro grupo que vendió mucho, ya que redujeron su exposición en 9.400 BTC, un mero descenso del 5,9% respecto al trimestre pasado. Este grupo representa el 58% de todas las participaciones en Bitcoin del 13F,
Los corredores de bolsa también siguieron el ejemplo, con Morgan Stanley y Jane Street detrás de la mayoría de las ventas. Su exposición se redujo un 53% tras vender 18.800 BTC. Jane Street vendió unos 10.800 BTC, lo que los analistas de CoinShares creen que se debe principalmente a su papel como creador de mercado para emisores de ETF.
Morgan Stanley también vendió todas sus posiciones en ETF de Bitcoin, por valor de 8.300 BTC. Probablemente lo hizo en previsión del lanzamiento de su propio ETF de Bitcoin al contado, MSBT, que empezó a cotizar en abril.
Bancos y soberanos aumentaron su exposición al ETF de Bitcoin en un primer trimestre difícil
Mientras tanto, el 1er trimestre no fue una liquidación total para los titulares institucionales. Bancos y gobiernos añadieron 7.800 BTC a sus participaciones en ETFs de Bitcoin durante ese periodo, elevando su total a 15.200 BTC.
Los principales bancos estadounidenses, en particular Wells Fargo y JPMorgan Chase, lideraron la exposición, con Wells Fargo añadiendo 4.000 BTC y JPMorgan Chase aumentando sus participaciones en 3.000 BTC. Citi también entró por primera vez con 97 BTC, y el banco italiano Intesa Sanpaolo entró con 1.600 BTC.
El Fondo Mubadala de Abu Dhabi también añadió 1.100 BTC, lo que elevó sus tenencias totales a 8.300 BTC. Fue el único responsable del aumento de las participaciones soberanas en ETF de Bitcoin, ya que la exposición al Capital Privado también creció un 24% intertrimestral.
