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Aperçu des principaux éléments
- Les avoirs institutionnels en ETF Bitcoin ont chuté de 17 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 261 000 BTC.
- Les fonds spéculatifs, les maisons de courtage et les conseillers sont à l’origine de la majeure partie de cette réduction.
- Les banques et les investisseurs souverains ont augmenté leur exposition malgré la faible performance du bitcoin.
Selon un nouveau rapport de CoinShares, les investisseurs institutionnels ont réduit leur exposition aux fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin au comptant au cours du premier trimestre 2026.
L’examen des déclarations 13F par le gestionnaire d’actifs a montré que les avoirs institutionnels sont passés de 313 000 BTC au quatrième trimestre 2025 à 261 000 BTC à la fin du mois de mars, ce qui représente une baisse d’environ 17 %.
Cette réduction est intervenue au cours d’un trimestre difficile pour le bitcoin. La principale crypto-monnaie a chuté de 22 % au cours de la période et a terminé le mois de mars à près de 68 000 dollars, après avoir brièvement chuté sous la barre des 60 000 dollars en février. La volatilité des cours semble avoir influencé le sentiment institutionnel, conduisant de nombreux investisseurs à réduire leur exposition aux ETF spot Bitcoin.
Cette baisse correspond à environ 52 500 BTC qui ont quitté les portefeuilles institutionnels au cours du trimestre.
Cette tendance pourrait se poursuivre au deuxième trimestre. Les ETF Spot Bitcoin ont déjà enregistré 13 jours consécutifs de sorties nettes de capitaux, effaçant ainsi une grande partie de l’afflux de capitaux observé en avril et en mai.
Le bitcoin se négocie actuellement à près de 60 000 dollars, après avoir brièvement touché 59 000 dollars, son niveau le plus bas depuis octobre 2024. L’actif a perdu environ 17 % au cours de la semaine écoulée.
Les fonds spéculatifs, les maisons de courtage et les conseillers professionnels sont à l’origine de la plupart des ventes
Selon le rapport, les fonds spéculatifs et les maisons de courtage ont représenté 96 % des ventes des institutions au 1er trimestre. Les fonds spéculatifs ont réduit leur exposition aux ETF Bitcoin de 31 400 BTC, soit une réduction de 39 % par rapport au trimestre précédent.
Les conseillers professionnels sont un autre groupe qui a vendu massivement en réduisant son exposition de 9 400 BTC, soit une baisse de seulement 5,9 % par rapport au trimestre précédent. Ce groupe représente 58 % de tous les avoirs en bitcoins du 13F,
Les maisons de courtage ont également suivi, Morgan Stanley et Jane Street étant à l’origine de la plupart des ventes. Leur exposition a été réduite de 53 % après la vente de 18 800 BTC. Jane Street a vendu environ 10 800 BTC, ce qui, selon les analystes de CoinShares, est principalement lié à son rôle de teneur de marché pour les émetteurs d’ETF.
Morgan Stanley a également vendu toutes ses positions sur l ‘ETF Bitcoin, qui valent 8 300 BTC. Cette vente a probablement eu lieu en prévision du lancement de son propre ETF sur le bitcoin, MSBT, qui a commencé à être négocié en avril
Les banques et les souverains ont augmenté l’exposition des ETF Bitcoin au cours d’un premier trimestre difficile
Par ailleurs, le premier trimestre n’a pas été une braderie totale pour les détenteurs institutionnels. Les banques et les gouvernements ont ajouté 7 800 BTC à leurs avoirs en ETF Bitcoin au cours de cette période, portant leur total à 15 200 BTC.
Les grandes banques américaines, en particulier Wells Fargo et JPMorgan Chase, ont été les premières à s’exposer, Wells Fargo ajoutant 4 000 BTC et JPMorgan Chase augmentant ses avoirs de 3 000 BTC. Citi est également entrée pour la première fois avec 97 BTC, et la banque italienne Intesa Sanpaolo est entrée avec 1 600 BTC.
Le fonds Mubadala d’Abu Dhabi a également ajouté 1 100 BTC, ce qui a porté le total de ses avoirs à 8 300 BTC. Il est le seul responsable de l’augmentation des avoirs des ETF Bitcoin souverains, car l’exposition au Private Equity a également augmenté de 24 % en glissement trimestriel.
