Minter
Quack AI
NEAR Protocol
Sui
Hyperliquid
Cardano
Raydium
Ideas clave
- Las acciones de SpaceX han perdido impulso tras una fuerte subida tras la salida a bolsa.
- Parece que los inversores están recogiendo beneficios tras la rápida subida de la acción.
- Las tendencias históricas de las salidas a bolsa apuntan a que habrá más volatilidad antes de que se produzca una recuperación a largo plazo.
Las acciones de SpaceX han caído en picado esta semana, lo que ha hecho que su valor de mercado se reduzca en cientos de miles de millones de dólares. La valoración de la empresa ha bajado de más de 3 billones de dólares, poco después de su salida a bolsa, a unos 2,3 billones de dólares.
Esta caída ha suscitado dudas sobre si esta ola de ventas marca el inicio de una caída más generalizada o si simplemente refleja una toma de beneficios normal tras la salida a bolsa.
Las acciones de SpaceX pierden las ganancias iniciales de su salida a bolsa
La cotización de SPCX tuvo la mejor salida a bolsa (OPV) de la historia, recaudando más de 75 mil millones de dólares en efectivo con una valoración de 1,7 billones de dólares. Sus acciones subieron un 19 % el primer día y siguieron subiendo cuando abrieron los mercados el lunes.
A continuación, se disparó hasta alcanzar un máximo de 225,50 dólares, superando en capitalización bursátil a Amazon y Microsoft. Este repunte se produjo a medida que el entusiasmo tras la salida a bolsa iba en aumento, mientras los inversores particulares e institucionales seguían comprando.
Sin embargo, esta tendencia se frenó el miércoles, cuando la empresa anunció la adquisición, por valor de 60 mil millones de dólares, de Cursor, una de las principales empresas del sector de la inteligencia artificial. La operación se financiará con parte del efectivo que la empresa recaudó durante su salida a bolsa y con sus propias acciones, una medida que supondrá una dilución para algunos de los accionistas.
Esta caída actual coincide con lo que algunos analistas ya habían pronosticado antes de la salida a bolsa de la semana pasada. En aquel momento, se temía que las acciones subieran de golpe y luego cayeran, como ha ocurrido con muchas salidas a bolsa en el pasado.
Un buen ejemplo de esto es Meta Platforms, cuya cotización se duplicó en los primeros días tras la salida a bolsa y luego volvió a bajar por debajo del precio de salida. De hecho, esta evolución coincide con la que han tenido otras empresas populares recién cotizadas tras su salida a bolsa. Algunas de las más conocidas son Circle Internet, Figma y Gemini Space Station.
Argumentos bajistas sobre las acciones de SpaceX
Hay algunas razones fundamentales por las que las acciones de SPCX podrían seguir bajando a corto plazo. En primer lugar, el crecimiento de la empresa, según su último informe S1, no fue tan sólido. Sus ingresos anuales subieron a 18 mil millones de dólares el año pasado, frente a los 14 mil millones del año anterior. Aunque un aumento de 4 mil millones de dólares es una buena cifra, no justifica una relación precio-ventas de 166.
En segundo lugar, en línea con lo dicho antes, la empresa está muy sobrevalorada, teniendo en cuenta que pierde miles de millones de dólares al año. Sus pérdidas anuales en 2025 se dispararon hasta superar los 4 mil millones de dólares. Debido a su negocio de xAI, es probable que estas pérdidas se mantengan durante un tiempo.
En tercer lugar, SpaceX sigue enfrentándose a una fuerte competencia en todas sus áreas de negocio. Blue Origin y Rocket Lab le están haciendo la competencia en el sector de los lanzamientos, mientras que Grok se enfrenta a una fuerte competencia por parte de ChatGPT y Claude.
Además, tiene previsto seguir adelante con sus planes de inversión durante un tiempo, una medida que supondrá una dilución para sus accionistas. Por ejemplo, junto con Tesla, están construyendo una planta de chips llamada Terafab, valorada en 100 mil millones de dólares, en Texas.
Argumentos a favor de la subida de la acción de SPCX
Por otro lado, hay argumentos a favor de que las acciones de SpaceX suban. El más destacado es que pronto se incluirán en los principales índices de empresas como FTSE Russell y MSCI, una medida que obligará a los emisores de ETF a comprarlas.
Además, esta compra se producirá en un momento en el que las acciones emitidas representan una parte muy pequeña. SpaceX solo ofreció un 5 % de las acciones en su salida a bolsa, lo que podría provocar que la demanda supere a la oferta.
Además, la empresa cuenta con una gran cuota de mercado en sectores con un mercado potencial total (TAM) muy amplio. Se calcula que el TAM de todos sus negocios supera los 22 billones de dólares.
Entonces, ¿qué le espera a la acción de SPCX? Teniendo en cuenta el comportamiento histórico de la mayoría de las salidas a bolsa, lo más probable es que la acción siga bajo presión durante un tiempo. Después, se recuperará y, con el tiempo, iniciará una importante tendencia alcista. Esto es lo que pasó con empresas líderes como Meta, Google y Tesla.
