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Ideas clave:
- Noticias sobre criptomonedas: El Fondo Nacional de Pensiones Empresariales de Japón tiene previsto destinar un 1 % de su cartera a criptomonedas en el ejercicio fiscal 2026.
- El fondo invertirá a través de fondos pasivos de criptomonedas, en lugar de comprar directamente tokens digitales.
- Esta medida tiene como objetivo diversificar el riesgo cambiario mientras Japón impulsa nuevas reformas en materia de activos digitales.
Según informan los medios locales, el Fondo Nacional de Pensiones Empresariales de Japón tiene previsto aumentar su exposición a las criptomonedas en el ejercicio fiscal 2026. El fondo, con sede en Okayama, gestiona los activos de jubilación de unas 1.200 pequeñas y medianas empresas. El fondo tiene previsto destinar alrededor del 1 % de los activos que gestiona a productos vinculados a las criptomonedas. Esta medida supone un nuevo avance en el impulso general de Japón hacia la inversión regulada en activos digitales.
Un fondo de pensiones planea invertir en criptomonedas a través de fondos pasivos
El fondo no tiene previsto comprar Bitcoin ni otros tokens directamente. En su lugar, su objetivo es recurrir a fondos pasivos gestionados por grandes fondos de cobertura. Estos productos pueden incluir varias criptomonedas y ofrecen una forma controlada de acceder al mercado.
El fondo gestiona unos 21.3 mil millones de yenes en activos y da servicio a más de 20.000 afiliados. Además, mantiene un índice de financiación superior al 140 %, según las cifras publicadas. Se fundó en 1971 con el nombre de «Fondo de Pensiones y Bienestar de la Industria Metalúrgica y de la Maquinaria de la Prefectura de Okayama». Adoptó su nombre actual en 2022. El plan garantiza un interés anual mínimo del 1,2 % a las empresas participantes.
El fondo de pensiones quiere reducir el riesgo cambiario de su cartera. En el ejercicio fiscal 2025, su distribución era del 80 % en yenes, el 15 % en dólares y el 5 % en otras divisas. Para el ejercicio fiscal 2026, el fondo tiene previsto reducir la proporción de yenes al 70 %.
El nuevo plan también destina un 10 % a las divisas de los mercados desarrollados. Otro 5 % se destinará a las divisas de los mercados emergentes, el oro y las criptomonedas. En este contexto de noticias sobre criptomonedas, el fondo considera los activos digitales como parte de un plan más amplio de diversificación de divisas.
Aiyu Kiguchi, director ejecutivo de inversiones del fondo, señaló las preocupaciones sobre el papel del dólar a largo plazo. Dijo que el dólar podría perder su estatus de moneda de reserva. También destacó la baja correlación del bitcoin con el índice del dólar como una de las razones para plantearse invertir en criptomonedas.
Seis años de investigación dan forma a la estrategia
El fondo analizó los activos digitales durante unos seis años antes de decidirse a incluirlos en su cartera. Kiguchi dijo que el mercado cuenta ahora con una base de inversores más sólida. Las criptomonedas han madurado lo suficiente como para que los gestores de fondos de pensiones las consideren con mayor seriedad.
El fondo también está analizando los fondos de arbitraje de criptomonedas. Estas estrategias tienen como objetivo sacar partido de las diferencias de precio entre distintos activos digitales o plataformas de negociación. El análisis muestra que el fondo busca una exposición controlada en lugar de apostar directamente por un token concreto.
Esta noticia sobre las criptomonedas llama la atención porque los fondos de pensiones japoneses se han mostrado bastante reticentes a la hora de invertir en activos digitales. Algunas empresas han incluido las criptomonedas en sus balances, pero los planes de pensiones tienen otras obligaciones. Deben encontrar el equilibrio entre la rentabilidad, el control de riesgos y los pagos a largo plazo a los afiliados.
Avanzan las normas y la infraestructura de mercado en Japón
El debate político en Japón también podría influir en el momento en que el fondo tome esta decisión. Los legisladores han debatido la posibilidad de trasladar la regulación de las criptomonedas de la Ley de Servicios de Pago a la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa. La Cámara de Representantes aprobó un proyecto de ley de enmienda el 11 de junio, y ahora le toca el turno a la Cámara Alta.
Las autoridades reguladoras también están trabajando en una normativa que permita a los fondos de inversión mantener criptoactivos. Ese cambio podría allanar el camino para los ETF de bitcoin al contado en Japón. La Agencia de Servicios Financieros también se ha fijado el año 2028 como fecha para introducir los cambios correspondientes en la normativa sobre fondos de inversión.
La Bolsa de Osaka tiene previsto lanzar futuros de bitcoin en 2028 si se aprueban los ETF de bitcoin al contado. Akira Tagaya, presidente de la bolsa, ha dicho que los futuros cubrirían las necesidades de los inversores institucionales. Según se ha informado, SBI Securities y Rakuten Securities se han preparado para vender fondos de inversión con exposición a las criptomonedas.
Nomura Securities, Daiwa Securities y SMBC Nikko Securities también podrían revisar sus productos relacionados con las criptomonedas una vez que las autoridades aprueben definitivamente la normativa. Los cambios fiscales propuestos también podrían hacer que las ganancias derivadas de las criptomonedas se graven por separado a un tipo del 20 %.
