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Aperçu des principaux éléments :
- L’IPC américain tombe à 2,3 %, en dessous des prévisions de 2,4 %.
- Le bitcoin se maintient au-dessus de 103 000 dollars dans un contexte de refroidissement des données sur l’inflation.
- L’afflux d’ETF se poursuit alors que les prévisions de baisse des taux de la Fed s’estompent.
L’indice américain des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,2 % en avril, ce qui est inférieur aux prévisions de 0,3 %. En glissement annuel, l’inflation s’est ralentie pour atteindre 2,3 %, la plus faible augmentation depuis février 2021. Les traders ont rapidement intégré les données, poussant les marchés cryptographiques à la hausse et envoyant le bitcoin (BTC) au-delà de 103 000 $.
L’assouplissement de la position commerciale du président américain Donald Trump et l’atténuation des pressions sur l’IPC ont renforcé le sentiment de risque. Les investisseurs anticipent désormais moins de baisses de taux de la part de la Réserve fédérale, mais restent optimistes à l’égard des actifs numériques en raison de l’afflux continu de capitaux institutionnels et de la bonne performance des ETF.
L’indice des prix à la consommation (IPC) est inférieur aux prévisions, ce qui allège la pression sur la Réserve fédérale
L’indice américain des prix à la consommation a augmenté de0,2 % en avril, ce qui est inférieur à la prévision consensuelle de 0,3 %. L’inflation annuelle a ralenti à 2,3 %, marquant la plus faible augmentation sur 12 mois depuis février 2021. L’inflation de base, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, est restée stable à 2,8 %.
Le logement a représenté plus de la moitié de la hausse mensuelle, augmentant de 0,3%. L’indice des produits alimentaires a diminué de 0,1 % en avril, en raison d’une baisse de 12,7 % du prix des oeufs et d’une baisse plus générale dans les catégories de produits d’épicerie. Parallèlement, les prix de l’énergie ont augmenté de 0,7 %, entraînés par les hausses des prix du gaz naturel et de l’électricité.
Commentant la publication, l’observateur du marché Ash Crypto a posté sur X que le chiffre plus faible que prévu est “haussier” pour les actifs à risque, citant l’impression de 2,3 % par rapport à l’attente de 2,4 %. La publication a brièvement poussé les contrats à terme sur les actions américaines à la hausse et a contribué à une nouvelle offre sur les marchés des crypto-monnaies.
Les marchés ont réagi rapidement. Les contrats à terme du S&P 500 ont légèrement augmenté, tandis que le bitcoin a inversé les pertes subies en début de semaine pour tester la résistance à court terme. Avant la publication des données, les opérateurs avaient évalué à 8 % la probabilité d’une baisse des taux de la Fed en juin. Ce chiffre s’élève désormais à 39 % pour juillet, en forte baisse par rapport aux 78 % de la semaine dernière.
Alors que l’IPC des services a augmenté de 0,3 %, les prix des voitures d’occasion ont baissé de manière inattendue de 0,5 % et les tarifs aériens ont diminué de 2,8 %. Ces chiffres ont tempéré les inquiétudes globales concernant l’inflation et ont contribué à atténuer la pression sur la politique de la Fed.
Le bitcoin franchit la barre des 100 000 dollars sous l’effet des flux d’ETF et de la demande institutionnelle
Le bitcoin a bondi de près de 20 % au cours du mois dernier, regagnant le niveau de 100 000 dollars atteint pour la dernière fois en février. L’afflux d’ETF s’est poursuivi, avec près d’un milliard de dollars entrant dans les ETF américains sur le bitcoin au cours de la seule semaine dernière. Strategy, anciennement connu sous le nom de MicroStrategy, a ajouté 13 390 BTC pour 1,34 milliard de dollars, portant ses avoirs à 568 840 BTC.
Les analystes de Bitfinex ont noté que le dernier rallye reflète plus qu’un optimisme à court terme.
Ils ont ajouté que les flux d’ETF fonctionnent désormais indépendamment du sentiment des particuliers, la demande structurelle entraînant la découverte de prix marginaux. “La demande semble mécanique, motivée par des mandats de portefeuille et des modèles d’allocation”, a déclaré Bitfinex.
CoinShares s’est fait l’écho de ce point de vue dans un rapport récent. Selon ce rapport, les entrées totales ont atteint 6,7 milliards de dollars en 2025, se rapprochant du pic de 7,3 milliards de dollars atteint en février. Cette demande institutionnelle continue a établi une base au-dessus de 100 000 dollars, alimentant les attentes d’une nouvelle hausse.
La politique commerciale de Trump reste une carte à jouer
La récente désescalade de la rhétorique tarifaire de Trump a contribué à stabiliser les marchés, mais tous les analystes ne sont pas convaincus d’une reprise durable. James Toledano, directeur de l’exploitation chez Unity Wallet, a averti que la force du bitcoin pourrait être “dictée par le sentiment”, qualifiant le rebond de “creux” en l’absence de fondamentaux plus solides.
Le nouvel accord commercial entre les États-Unis et la Chine a réduit les droits de douane de 145 % à 30 %, ce qui constitue un changement majeur par rapport à la politique antérieure. Cette évolution, associée à la détente de l’IPC, donne aux actifs à risque une plus grande marge de manœuvre, même si les rendements des bons du Trésor et les déficits sont menaçants.
M. Toledano a fait remarquer que les crypto-monnaies sont apparues comme une couverture en cas de tensions traditionnelles sur les marchés.
Les hausses du bitcoin se maintiennent alors que l’IPC renforce l’argumentaire
Malgré les vents contraires macroéconomiques, la structure du prix du bitcoin reste haussière. La crypto-monnaie a surpassé les actions au cours des dernières semaines, et l’activité des ETF suggère une allocation continue de la part des grands fonds. Avec le ralentissement de l’inflation et la stabilisation de la politique monétaire, les traders estiment qu’il est possible de réaliser de nouveaux gains.
Les analystes de Bitfinex pensent que le bitcoin est prêt pour une nouvelle hausse.
Toutefois, le sentiment reste prudent. Les analystes s’accordent à dire que toute reprise soutenue nécessitera plus que des chiffres d’inflation faibles. La clarté de la réglementation, la demande continue des ETF et un soutien macroéconomique cohérent seront essentiels pour permettre au bitcoin de dépasser la barre des 110 000 dollars.
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Dans cet article, les points de vue et les opinions exprimés par l’auteur ou par toute personne citée sont donnés à titre d’information uniquement et ne constituent pas des conseils en matière d’investissement, de finance ou autre. Le commerce ou l’investissement dans les crypto-monnaies comporte un risque de perte financière.
