Il est peu probable que la Fed réduise ses taux en juin, ce qui freine les espoirs des crypto-monnaies

Aperçu des principaux éléments :

• La décision de la Fed de maintenir ses taux pourrait décevoir les marchés des cryptomonnaies.
• Les données sur l’inflation montrent des progrès, mais la Fed reste prudente.
• Les opérateurs de cryptomonnaies espéraient que les baisses de taux d’intérêt feraient grimper les prix.

Il est pratiquement certain que la Réserve fédérale américaine laissera ses taux d’intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion, le 18 juin. Et ce, malgré les pressions politiques croissantes et les demandes de relance. Comme l’indique l’outil FedWatch du CME, les marchés attribuent actuellement une probabilité de 99,7 % à ce que la Fed maintienne la fourchette cible actuelle de 4,25 % à 4,50 %. La probabilité d’une hausse n’est que de 0,3 % et aucune réduction n’est prévue.

Cette information est étonnamment différente de l’optimisme qui règne dans les cercles cryptographiques. Les influenceurs proclament qu’une réduction des taux libérerait des “trillions” de capitaux investis dans les biens numériques. Cette histoire circule sur les médias sociaux depuis la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) de mai, qui s’élevait à 2,4 %. C’est un peu moins que prévu. Mais l’avis de la Fed est clair. Elle affirme que l’inflation diminue, mais qu’elle reste supérieure à 2 %. Selon elle, une réduction prématurée des taux d’intérêt pourrait mettre en péril des années de gains. Ceci intervient alors que la FED connaît de plus en plus d’incertitudes.

La surprise de l’IPC alimente la spéculation, pas l’action

L’impression de l’IPC a été au centre du nouvel argument. Certains ont considéré la baisse du taux d’inflation annuel à 2,4 % en mai comme une indication que l’inflation est en train d’être maîtrisée. Néanmoins, ce taux est légèrement inférieur à celui enregistré en avril. L’inflation de base, hors alimentation et énergie, est également restée stable à 2,8 % d’un mois sur l’autre. L’inflation de base, hors alimentation et énergie, est également restée stable, à 2,8 % d’un mois à l’autre.

Cependant, le président de la Fed, Jerome Powell, et ses collaborateurs ont constamment souligné qu’ils préféraient procéder avec prudence. Bien que l’administration Trump ait récemment imposé des droits de douane, qui sont actuellement en suspens, les risques inflationnistes sont toujours présents, et la Fed n’est pas disposée à pivoter sur la base d’un seul point de données. La retenue a également un précédent historique. L’inflation vient tout juste de diminuer par rapport aux pics post-COVID, et la Fed est prête à voir des preuves continues avant de faire un changement.

Les banques centrales d’Europe et de Chine ont déjà commencé à réduire leurs taux d’intérêt pour stimuler leurs économies. Les États-Unis font toutefois figure d’exception. Dans la zone euro et en Chine, les taux d’intérêt ont baissé de manière significative au cours des derniers mois. En revanche, le taux des fonds adéquat de la Réserve fédérale est resté stable, reflétant le raffermissement des fondamentaux économiques. Il reflète également les craintes d’inflation aux États-Unis.

Cet écart réduit les chances d’un cycle d’assouplissement à l « échelle mondiale et met la Fed encore plus à l » écart des spéculations sur les injections imminentes de liquidités fondées sur les crypto-monnaies. Au mieux, l’orientation actuelle de la Fed implique que les baisses de taux pourraient n’intervenir que plus tard en 2025, en fonction de la poursuite de la modération de l’inflation et des signes de détente économique.

Implications pour les crypto-monnaies : Mettez un frein à votre enthousiasme

Le marché des crypto-monnaies, qui est généralement vulnérable aux changements de politique monétaire, a réagi avec modération aux récentes statistiques sur l’inflation. Même si des investisseurs confiants spéculent sur le fait que la réduction des taux ou l’augmentation des liquidités entraînera une hausse significative des prix du bitcoin et des altcoins, les conditions existantes ne favorisent pas une telle action.

Le ton de M. Powell est resté ferme. Il a évité tout langage dovish et ses remarques n’ont pas suggéré d’assouplissement immédiat. Les appels politiques à la relance n’ont pas réussi à infléchir la position de la banque centrale.

Les spéculateurs du secteur de la cryptographie ont continué à spéculer. Certains ont cité des modèles historiques liant les cycles d’assouplissement aux reprises du bitcoin. Pourtant, la trajectoire actuelle de la politique de la Fed n’offre que peu d’indications sur l’imminence d’un tel mouvement.

En bref, la communauté cryptographique pourrait devoir tempérer ses attentes. Tant que l’inflation reste supérieure à 2 % et que l’économie évite la récession, la Fed semble déterminée à attendre.

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