Le prix du Bitcoin s’améliore avec l’assouplissement des conditions financières américaines, le BTC va-t-il dépasser son ATH ?

Aperçu des principaux éléments :

• Le cours du bitcoin s’approche de l’ATH alors que les conditions financières américaines atteignent leur niveau le plus élevé depuis 2022.
• Un squeeze technique est probable alors que le BTC rebondit sur la zone de demande.
• L’offre de bitcoins illiquides dépasse les 14 millions, ce qui témoigne d’une forte conviction des détenteurs à long terme.

Coinbase Derivatives a confirmé le 21 juillet le lancement de produits à terme de type perpétuel réglementés aux États-Unis pour le BTC et l’ETH. Cette décision marque une étape clé vers l’institutionnalisation des dérivés cryptographiques dans les cadres de conformité américains.

L’environnement financier favorable des États-Unis s’aligne sur la vigueur du cours du bitcoin

Les analystes d’Ecoinometrics ont souligné que la performance du bitcoin s’aligne sur une tendance de deux ans d’assouplissement des conditions financières aux États-Unis. La lecture actuelle de l’indice national des conditions financières (NFCI) montre une baisse à près de -0,5.

Ce niveau marque l’environnement de liquidité le plus favorable depuis 2022, selon les données historiques suivies par l’indice. L’indice NFCI mesure la liquidité systémique et le contexte financier général, et des conditions plus souples ont historiquement coïncidé avec un sentiment haussier dans les actifs à risque tels que le bitcoin.

Le dernier grand mouvement haussier du bitcoin, fin 2021, s’est produit lorsque l’indice NFCI a chuté à près de -0,6. En revanche, le marché baissier de 2022 a atteint son point le plus bas lorsque l’indice a grimpé vers -0,1, reflétant un resserrement des conditions financières. Les cycles de marché précédents démontrent également cette corrélation.

Ecoinometrics souligne que l’amélioration constante de la liquidité depuis 2023 est un facteur qui a permis au bitcoin de passer de moins de 60 000 dollars à ses niveaux actuels. Cet environnement continue de favoriser une participation active sur le marché.

Les zones de liquidité et les pressions techniques déterminent les mouvements à court terme

Par ailleurs, les indicateurs techniques laissent entrevoir un possible resserrement des prix alors que le bitcoin s’approche de ses précédents records. Selon l’analyste Jelle, le prix a récemment rebondi à partir d’une zone de demande située entre 104 000 et 105 000 dollars.

Après ce rebond, le bitcoin a bondi jusqu’à 107 899,99 dollars, s’approchant des concentrations de liquidités visibles empilées entre son niveau actuel et ses anciens sommets autour de 112 000 dollars. Cette concentration suggère que les teneurs de marché pourraient pousser le prix à la hausse afin de puiser dans ces réserves de liquidités ou plus.

M. Jelle note que la volatilité reste faible lorsque les taux de financement sont négatifs, ce qui précède souvent de fortes variations de prix. La présence d’un grand nombre de positions courtes pourrait déclencher un “short squeeze” si les prix continuent à augmenter.

Le resserrement pourrait s’accélérer si le bitcoin franchit les niveaux de résistance proches de 109 000 $, 110 800 $ et 112 000 $. La proximité de ces niveaux indique une pression potentielle car les participants au marché réagissent aux mouvements directionnels.

Les détenteurs à long terme du prix du bitcoin exercent une pression à la hausse grâce à la contraction de l’offre

Parallèlement, l’augmentation de l’offre illiquide de bitcoins pourrait contribuer à l’élan total du marché. Selon les chiffres avancés par Glassnode et confirmés par l’analyste Gordon, le taux d’illiquidité de BTC était supérieur à 14 millions de BTC à la mi-juin 2025.

L’offre illiquide désigne les pièces qui sont encore stockées dans des portefeuilles qui ont peu d’historique de transactions et qui ont peu de chances d’être vendues rapidement. Cette augmentation suggère que davantage de pièces sont déplacées vers le stockage à long terme. L’offre illiquide totale a principalement augmenté entre le 22 décembre 2024 et juin 2025, où l’offre illiquide a augmenté entre 13,95 et 14,3 millions de BTC.

Les données fournies par Glassnode indiquent également que cette augmentation de l’accumulation a commencé à la mi-mars, lorsque le prix du bitcoin a augmenté d’une valeur estimée à 78 000 dollars, pour atteindre près de 200 000 dollars. Ce type de contraction de l’offre avait déjà été observé par le passé lors des fluctuations de prix à la hausse, qui sont le signe d’une réduction de l’offre de BTC dans le commerce actif.

Cette liquidité, combinée à des prix techniques et à une diminution de l’offre disponible, a pour effet de créer un environnement de marché très serré. Tout porte à croire que la trajectoire du bitcoin est encore déterminée par des facteurs macroéconomiques et par les influences du positionnement sur les principales places boursières.

Clause de non-responsabilité

Cet article est publié à titre d’information uniquement et ne fournit aucun conseil financier, d’investissement ou autre. L’auteur ou les personnes mentionnées dans cet article ne sont pas responsables des pertes financières qui pourraient résulter d’un investissement ou d’une transaction. Veuillez effectuer des recherches avant de prendre toute décision financière.