Les ETF Bitcoin Spot enregistrent des entrées de 2,22 milliards de dollars, marquant une troisième semaine consécutive de hausse

Aperçu des principaux éléments :

• Les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées de 2,22 milliards de dollars rien que la semaine dernière.
• BlackRock arrive en tête avec 1,31 milliard de dollars déposés en une semaine.
• Les entrées de fonds des ETF s’élèvent désormais à 4,6 milliards de dollars sur les trois dernières semaines.

Les ETF au comptant sur le bitcoin aux États-Unis ont enregistré un afflux net de 2,22 milliards de dollars entre le 23 et le 27 juin. Il s’agit de la troisième semaine consécutive de hausse et d’une série de 14 jours d’afflux nets quotidiens. Malgré la faiblesse des cours, l’intérêt des investisseurs institutionnels continue de croître, ce qui renforce la confiance à long terme dans le bitcoin.

Les flux d’ETF au comptant s’accélèrent avec une participation institutionnelle continue

Les flux entrants des ETF ont continué à augmenter fortement, avec 501 millions de dollars enregistrés pour la seule journée du 27 juin. Ce chiffre quotidien important a contribué à porter le total hebdomadaire à 2,22 milliards de dollars pour l’ensemble des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Les signaux d’achat constants ont maintenu la confiance des institutions malgré la consolidation des prix du marché.

Au cours des trois dernières semaines, les entrées cumulées dans les ETF au comptant sur le bitcoin ont atteint 4,63 milliards de dollars. Cette forte reprise fait suite à un début de mois de juin médiocre, marqué par des sorties nettes de 128,81 millions de dollars au cours de la première semaine. Depuis lors, la reprise de la demande a été robuste et ininterrompue.

Le FNB IBIT de BlackRock a mené les entrées la semaine dernière avec 1,31 milliard de dollars déposés. Le FBTC de Fidelity a ajouté 504,4 millions de dollars de flux nets, suivi par l’ARKB d’Ark/21 Shares avec 268,1 millions de dollars. Ces trois fonds ont représenté la majorité des entrées totales de la semaine, consolidant ainsi leur position de leader parmi les émetteurs américains.

Le paysage des ETF témoigne d’une certaine confiance malgré la faiblesse des marchés

Si BlackRock domine les entrées hebdomadaires, de plus petits émetteurs ont également enregistré des entrées nettes modérées. VanEck, Invesco et Valkyrie ont chacun apporté entre 1 et 25 millions de dollars. Le GBTC de Grayscale est resté le seul produit à enregistrer des sorties nettes, perdant 5,69 millions de dollars.

Malgré cette perte, le GBTC reste le troisième ETF le plus important en termes d’actifs sous gestion, avec 19,79 milliards de dollars. La structure de frais plus élevée du produit peut contribuer à son déclin parmi les allocataires institutionnels. En revanche, les options moins coûteuses telles que les ETF BlackRock et Fidelity continuent d’attirer des flux de capitaux.

Les analystes estiment que les flux des ETF sont de plus en plus découplés de l’évolution des prix à court terme. Ils indiquent plutôt un positionnement à long terme de la part de fonds recherchant un accès réglementé à l’exposition au bitcoin. Cela correspond à la manière dont les institutions traitent d’autres classes d’actifs, telles que les matières premières et la dette souveraine.

La demande des particuliers s’affaiblit alors que l’allocation institutionnelle augmente

Les flux institutionnels restent robustes, mais la participation des particuliers est faible. Selon CryptoQuant, la demande des investisseurs particuliers, mesurée par les faibles volumes de transfert, est maintenant à son plus bas niveau depuis six mois. Une telle baisse témoigne de l’attitude conservatrice des petits investisseurs et négociants.

Parallèlement, la demande apparente de bitcoins est devenue négative, pour la première fois depuis plusieurs mois. Cet indicateur correspond à la demande nette en tenant compte du nombre de pièces qui arrivent sur le marché avec les détenteurs à long terme et les mineurs. L’interprétation baissière implique que le bitcoin est vendu plus qu’il n’est acheté.

Il s’agit d’une réalisation de bénéfices par les détenteurs de titres à long terme et de ventes de mineurs, et non d’une nouvelle phase d’accumulation de titres par les particuliers. Mais cette pression de l’offre semble être contrecarrée par l’afflux continu dans les ETF. Les produits structurés et réglementés sont pris en charge par des acheteurs institutionnels qui absorbent l’offre disponible.

De plus, l’analyste Titan crypto note des écarts à 108 300-107 800 et 106 600-106 300. De tels déséquilibres techniques ont tendance à entraîner des corrections de prix, le bitcoin pourrait donc subir un retracement vers ces niveaux avant de repartir à la hausse.

Bien que le sentiment à court terme soit neutre ou prudent, la tendance de l’afflux d’ETF suggère une confiance à long terme. Le fait que les investisseurs traditionnels continuent d’augmenter leur exposition au bitcoin renforce la crédibilité de la thèse de l’investissement dans les crypto-monnaies.

Les ETF Bitcoin ont le vent en poupe en cette fin de mois de juin. Le fait que les entrées se poursuivent, même sans nouveaux sommets, souligne l’évolution de la structure du marché du bitcoin . Les produits financiers conventionnels influencent de plus en plus la liquidité et la détermination du prix du bitcoin.

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