Un projet pilote de la CFTC autorise la BTC, l’ETH et l’USDC comme garantie dans les produits dérivés

Aperçu des principaux éléments :

• La CFTC a déclaré qu’elle permettrait l’expansion de l’utilisation des actifs numériques tout en maintenant une surveillance réglementaire.
• Les négociants en contrats à terme accepteront temporairement ces actifs pour les marges des clients, sous réserve d’exigences strictes en matière d’information.
• Cette décision a été largement saluée par les leaders du secteur et s’inscrit dans le cadre des efforts plus larges déployés par la CFTC pour intégrer les crypto-monnaies dans la finance traditionnelle.

La Commodities and Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis mène actuellement un programme pilote. Celui-ci permet d’utiliser le BTC, l’ETH et l’USDC comme garantie sur le marché américain des produits dérivés.

Il s’agit là d’une nouvelle initiative visant à intégrer les actifs numériques dans le système financier classique et à soutenir les garanties sous forme de jetons.

La CFTC autorise les garanties tokénisées en BTC, ETH et USDC sur le marché

Caroline Pham, la présidente par intérim de la CFTC, a annoncé le programme pilote. Cette initiative propose une mise à jour des orientations relatives au collatéral tokenisé. Elle comprend également un cadre limité de non-action pour les marchands de commission à terme (FCM).

La CFTC a déclaré qu’elle suivrait les règles en ligne avec l’adoption du GENIUS Act en 2025 et qu’elle supprimerait les anciennes restrictions. Selon le régulateur, le programme vise à étendre l’utilisation des actifs numériques sur les marchés réglementés. Cependant, l’agence a déclaré qu’elle préserverait la surveillance réglementaire et la protection des clients.

Les sociétés de courtage en contrats à terme (FCM) accepteront temporairement les actifs numériques pour les marges des clients. Ils n’autoriseront qu’une gamme limitée d’actifs. Il s’agit du bitcoin (BTC), de l’ethereum (ETH) et de la stablecoin USDC de Circle.

Au cours des trois premiers mois, les entreprises participantes doivent déposer des rapports hebdomadaires indiquant le total des actifs numériques détenus sur les comptes des clients. En outre, les participants doivent immédiatement signaler tout incident important lié à l’utilisation d’actifs numériques en garantie.

S’exprimant sur ce développement, Pham a écrit :

“Aujourd’hui, je lance un programme pilote d’actifs numériques américains pour les garanties symbolisées, y compris le bitcoin et l’éther, dans nos marchés dérivés qui établissent des garde-fous clairs pour protéger les actifs des clients et fournissent une surveillance et des rapports améliorés de la CFTC. La CFTC clarifie également la réglementation en fournissant des orientations sur les garanties symbolisées pour les actifs réels tels que les bons du Trésor américain, et en supprimant les exigences de la CFTC qui sont désormais obsolètes en vertu de la loi GENIUS.”

L’industrie des cryptomonnaies se réjouit de la décision de la CFTC

Plusieurs leaders de l’industrie cryptographique, dont Paul Grewal, CLO de Coinbase, ont soutenu Caroline Pham dans cette démarche. Jeremy Allaire, PDG de Circle, a déclaré : “Il s’agit d’un progrès considérable et j’applaudis Caroline Pham pour avoir percé avec cette nouvelle orientation. L’USDC en tant que garantie sur les échanges réglementés par la CFTC est une étape clé vers des marchés tokénisés et plus efficaces en termes de capital”.

Le PDG de Crypto.com, Kris Marszalek, a également déclaré que cette initiative allait permettre au marché américain d’accéder à grande échelle au collatéral tokenisé. Il contribuera à soutenir les échanges 24 heures sur 24 dans les produits dérivés réglementés, a-t-il ajouté.

“Les orientations de la CFTC sur le collatéral tokenisé sont le dernier exemple en date de la réalisation par le président par intérim Pham de la promesse du président Trump de faire des États-Unis la “capitale mondiale de la cryptographie”. Cela signifie que le trading 24/7 est une réalité aux États-Unis. Nous sommes entièrement ouverts aux affaires et nous sommes enthousiasmés par ce nouveau chapitre”, a déclaré Marszalek.

Introduction de plusieurs mesures favorables aux cryptomonnaies

Récemment, le régulateur américain des matières premières a mis en œuvre plusieurs mesures favorables aux crypto-monnaies. La semaine dernière, la CFTC a autorisé pour la première fois le trading au comptant de crypto-monnaies réglementé au niveau fédéral aux États-Unis.

Ainsi, des bourses comme Bitnomial se préparent à être lancées la semaine prochaine sous la surveillance de l’agence. La commissaire Caroline Pham a déclaré que les plateformes enregistrées auprès de la CFTC commenceraient à répertorier les produits cryptographiques au comptant.

Les investisseurs particuliers et institutionnels auront ainsi accès aux marchés au comptant, aux contrats à terme, aux options et aux contrats à durée indéterminée au sein d’une seule et même plateforme réglementée.

La division des participants au marché de la CFTC a publié de nouvelles orientations. La division de la surveillance des marchés s’est jointe à cette publication. La division de la compensation et du risque a expliqué comment les actifs tokenisés devraient être évalués dans le cadre des règles existantes.

L’agence a réaffirmé que ses règles sont “neutres sur le plan technologique”. Elle a noté que les actifs tokénisés devraient être évalués individuellement dans le cadre des politiques actuelles plutôt que d’être traités comme une classe d’actifs distincte.