L’effondrement du cours du bitcoin s’aggrave alors que les investisseurs transfèrent leurs capitaux vers les actions

Aperçu des principaux éléments

• Le cours du bitcoin a chuté de près de 20 % depuis son sommet d’avril.
• Les ETF Spot Bitcoin ont enregistré des milliards de dollars de flux sortants au cours des derniers mois.
• L’effondrement d’un biseau ascendant et la faiblesse du sentiment continuent de peser sur le BTC.

Le cours du bitcoin a poursuivi son déclin cette semaine, tombant à son plus bas niveau depuis avril et effaçant des milliards de dollars de valeur de marché. La plus grande crypto-monnaie du monde a maintenant perdu près de 20 % par rapport à son sommet d’avril, les investisseurs continuant à déplacer leurs capitaux vers les actions, tandis que les indicateurs techniques et institutionnels restent faibles.

Cette baisse intervient alors que les marchés boursiers mondiaux continuent d’attirer l’attention des investisseurs grâce aux fortes hausses enregistrées dans les secteurs de l’intelligence artificielle, des semi-conducteurs et de l’espace.

Le cours du bitcoin s’effondre, les investisseurs se tournent vers les actions

La principale raison pour laquelle le prix du BTC est en chute libre est que les investisseurs se tournent vers le marché boursier maintenant que sa sous-performance se fait attendre. Les valeurs vedettes ont continué à progresser cette année, aidées par le boom des industries de l’intelligence artificielle et de l’espace.

Par exemple, la Corée du Sud, l’un des pays les plus actifs en matière d’échanges de cryptomonnaies, a vu son marché boursier s’envoler. L’indice Kospi a fait un bond de 220 % au cours des 12 derniers mois, et les analystes de Goldman Sachs prévoient encore une hausse de 40 %. Samsung et SK Hynix sont entrés dans le club des 1 000 milliards de dollars.

En conséquence, de nombreux Sud-Coréens ont migré de l’industrie des cryptomonnaies vers le marché boursier.

Il en va de même aux États-Unis, où certaines entreprises technologiques comme Sandisk, Micron, Seagate et Intel ont connu une croissance à trois chiffres cette année. Les indices de référence S&P 500, Nasdaq 100 et Dow Jones ont tous atteint un niveau record.

En conséquence, cette performance a poussé davantage d’investisseurs à se tourner vers le marché boursier et à délaisser les cryptomonnaies. Le fait que les ETF spot Bitcoin aient perdu des milliards de dollars d’actifs au cours des derniers mois en est un bon exemple. Les fonds Bitcoin ont enregistré des rachats d’une valeur de 2,4 milliards de dollars en mai, tandis que les fonds Ethereum ont perdu 540 millions de dollars.

En revanche, les ETF sur les actions ont continué à enregistrer des entrées importantes. Par exemple, l’ETF Roundhill Memory (DRAM), lancé en avril, a déjà recueilli 10 milliards de dollars d’actifs. L’ETF Vanguard S&P 500 (VOO) a gagné 66 milliards de dollars cette année et s’approche de la barre des 1 000 milliards de dollars.

Le rôle du bitcoin comme couverture contre l’inflation remis en question

Le prix du BTC est également en baisse, les investisseurs s’interrogeant sur son rôle de couverture contre l’inflation et les risques géopolitiques. Pendant longtemps, le bitcoin a été présenté comme un or numérique qui aiderait les investisseurs à se prémunir contre les risques géopolitiques et d’inflation.

Cette année a continué à confirmer que ces hypothèses étaient erronées. Tout d’abord, le bitcoin a connu une baisse à deux chiffres alors même que le taux d’inflation aux États-Unis a grimpé à 3,8 %. L’indice des prix à la production (PPI) a grimpé à 6 % cette année.

Dans le même temps, les risques géopolitiques se sont poursuivis cette année. La guerre russo-ukrainienne se poursuit, tandis que les États-Unis et Israël ont attaqué l’Iran. Alors que les ETF Bitcoin ont bondi au cours des trois premiers mois de la guerre, le prix de la pièce est resté relativement modéré.

Autre exemple, le bitcoin s’est mal comporté l’année dernière lorsque Trump a lancé ses tarifs douaniers mondiaux.

Sociétés de trésorerie Bitcoin, réserves stratégiques américaines en BTC et liquidations du 10 octobre

Le prix du BTC s’est effondré en raison des développements en cours dans les sociétés de trésorerie Bitcoin. Seule la stratégie de Michael Saylor a acheté activement des bitcoins cette année.

Cette semaine, la société a décidé de vendre des pièces d’une valeur de plus de 2,5 millions de dollars. Il s’agit d’un contraste frappant avec ce qui s’est passé au début de l’année dernière, lorsque de nombreuses entreprises achetaient ces pièces.

Entre-temps, les réserves stratégiques américaines de bitcoins, dont on a beaucoup parlé, n’ont pas eu lieu. Par ailleurs, le marché des cryptomonnaies est toujours sous le choc de la liquidation du 10 octobre, qui a coûté à 1,6 million d’investisseurs plus de 20 milliards de dollars d’actifs.

Le prix du BTC s’est effondré en raison de la faiblesse de ses caractéristiques techniques

Les aspects techniques ont également contribué à l’effondrement actuel du cours du bitcoin. Comme le montre le graphique ci-dessus, la pièce a formé un modèle de coin ascendant risqué au début de l’année. Ce schéma est caractérisé par deux lignes de tendance ascendantes et convergentes et conduit souvent à une forte cassure baissière.

Le fait que le bitcoin soit resté sous la moyenne mobile à 200 jours pendant la majeure partie de l’année ne fait qu’aggraver la situation.