Le cours de l’action CoreWeave s’envole après la publication des résultats, tandis que CRWV envisage de franchir la barre des 117 dollars

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action CoreWeave a bondi après que son chiffre d’affaires et son résultat ajusté du deuxième trimestre ont dépassé les prévisions de Wall Street.
• Le carnet de commandes a atteint 104,2 milliards de dollars, la demande en infrastructures d’IA restant forte.
• CRWV pourrait retester son écart observé après la publication des résultats, aux alentours de 90 dollars, si la dernière cassure perdait de son élan.

Le cours de l’action CoreWeave a fortement rebondi après que la société a publié des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux prévisions.

Le titre CRWV a atteint un plus haut intrajournalier proche de 117,30 dollars, son plus haut niveau depuis le 22 juin. Ce rebond fait suite à une hausse annuelle de 112 % du chiffre d’affaires trimestriel et à une amélioration du résultat ajusté.

CoreWeave a également revu à la hausse ses prévisions pour l’ensemble de l’année, la demande émanant des entreprises du secteur de l’intelligence artificielle et des clients professionnels restant soutenue. Toutefois, les dépenses d’investissement ont atteint 9,4 milliards de dollars au cours du trimestre, ce qui maintient les risques de financement au centre des préoccupations.

Le cours de l’action CoreWeave a bondi après la publication des résultats

CoreWeave, une ancienne société spécialisée dans le minage de bitcoins, a annoncé ses résultats financiers, qui montrent que son activité tourne à plein régime. Son chiffre d’affaires a bondi de 112 % pour atteindre 2,6 milliards de dollars, un chiffre considérable puisque la société avait réalisé un chiffre d’affaires de 1,9 milliard de dollars au cours des quatre trimestres de 2024.

D’autres données ont montré que son activité fait l’objet d’une demande sans précédent de la part de certaines des plus grandes entreprises du secteur de l’IA. Des entreprises issues d’autres secteurs, comme celui de la finance, font leur entrée sur ce marché. Elle a par exemple conclu un accord majeur avec Jane Street, l’un des principaux acteurs du secteur du trading à haute fréquence.

Cette demande a entraîné une forte hausse de son carnet de commandes, qui est passé de 99 milliards de dollars au premier trimestre à 104 milliards de dollars. Le carnet de commandes a bondi de 246 % par rapport à l’année dernière, une trajectoire de croissance qui devrait se poursuivre. Dans son rapport financier, Nebius, son principal concurrent, a indiqué que la demande était si forte qu’il pouvait d’ores et déjà vendre l’intégralité de sa capacité pour l’année prochaine.

L’EBITDA ajusté de CoreWeave a bondi à 1,5 milliard de dollars, avec une marge ajustée de 59 %. Ce chiffre est important, car il indique que la société dispose d’une marge de progression plus importante. À titre d’exemple, Nvidia, la plus grande entreprise au monde, affiche une marge d’EBITDA de 59 %.

CoreWeave compte parmi ses clients certaines des plus grandes entreprises du secteur de l’IA. On y trouve notamment des sociétés telles que Microsoft, OpenAI, Meta Platforms, Anthropic, IBM et Mistral AI. Parmi ses autres clients figurent également des grands noms comme Cohere, Perplexity et Google.

Par ailleurs, la société compte Nvidia parmi ses principaux investisseurs. Les données de Yahoo Finance indiquent que Nvidia détient des actions de CoreWeave pour une valeur supérieure à 5 milliards de dollars, ce qui en fait le deuxième actionnaire en importance après Magnetar Financial.

CoreWeave est confrontée à des risques majeurs

Toutefois, malgré la forte croissance de son chiffre d’affaires, CoreWeave est confrontée à certains risques majeurs susceptibles de nuire à ses performances à long terme. L’un de ces risques réside dans la poursuite de la flambée de ses dépenses d’investissement. L’entreprise a dépensé 9,4 milliards de dollars au cours du dernier trimestre, et la direction prévoit de dépenser entre 35 et 39 milliards de dollars cette année.

La forte hausse des dépenses d’investissement signifie que l’entreprise devra lever davantage de fonds, par le biais de l’endettement et, éventuellement, par une augmentation de capital. Elle a clôturé le dernier trimestre avec plus de 6,2 milliards de dollars de dette à court terme et 25 milliards de dollars de dette à long terme.

L’autre risque réside dans le fait que le secteur est extrêmement concurrentiel, avec l’arrivée de grandes entreprises telles que Riot Platforms, Nebius, IREN et Mara Holdings. À titre d’exemple, Riot Platforms a conclu un accord de 9 milliards de dollars avec Anthropic.

Par ailleurs, il existe un risque que le secteur commence à connaître un ralentissement à l’avenir. Plus important encore, il existe un risque que ses activités subissent une dépréciation accrue à l’avenir. Dans les derniers résultats, ses dépréciations et amortissements ont bondi pour dépasser 1,3 milliard de dollars.

Analyse technique du cours de l’action CRWV

Le titre CoreWeave a formé un important écart haussier après la publication de ses résultats. Le cours de CRWV a dépassé sa moyenne mobile sur 50 jours et a atteint environ 117,30 $.

Cette cassure a renforcé la dynamique à court terme après plusieurs semaines de faible évolution des cours. Toutefois, l’écart de cours a créé une zone non négociée en dessous du cours actuel.

Certains traders techniques qualifient cette zone de « gap de juste valeur ». Les marchés reviennent parfois vers ces gaps après des mouvements brusques, mais ils ne sont pas tenus de les combler. Un gap en soi ne suffit donc pas à établir une prévision baissière.

Le premier niveau de soutien important se situe aux alentours de la zone de cassure observée après la publication des résultats. Un retournement plus marqué pourrait ramener le titre CRWV vers environ 90 dollars, niveau où une partie du gap reste ouvert.

Toutefois, le maintien au-dessus de la zone de cassure permettrait de préserver la structure haussière. Un passage au-dessus de 117,30 $ marquerait un nouveau plus haut et pourrait exposer la paire à une résistance proche de 125 $.

CRWV devra alors afficher une dynamique plus soutenue avant de pouvoir rivaliser avec ses niveaux records antérieurs. Les résultats de CoreWeave ont renforcé les perspectives fondamentales. Toutefois, son plan d’investissements compris entre 35 et 39 milliards de dollars et le niveau élevé de son endettement restent des risques majeurs.

Cet article est fourni à titre purement informatif et ne constitue en aucun cas un conseil financier ou d’investissement. Les marchés boursiers peuvent être très volatils. Il est recommandé aux lecteurs de mener leurs propres recherches et de consulter un conseiller financier agréé avant de prendre toute décision d’investissement.