Prévisions pour l’action Nvidia : les bénéfices en forte hausse malgré les risques de retard liés aux centres de données

Aperçu des principaux éléments

• Le titre Nvidia a bondi de plus de 4,7 % en séance prolongée.
• La société a publié des résultats solides et revu ses prévisions à la hausse.
• Il existe un risque que les retards liés aux centres de données aux États-Unis se poursuivent.

L’action Nvidia a bondi de plus de 4,7 % en séance prolongée. Cette hausse fait suite à la publication par la société d’un nouveau rapport financier exceptionnel, qui a dépassé les estimations des analystes sur la plupart des indicateurs.

Le titre NVDA a bondi à 219 dollars, récupérant ainsi une partie des pertes subies ces derniers jours. Ces résultats suggèrent que le titre dispose encore d’une marge de progression, malgré certains risques notables.

Le titre Nvidia bondit après la publication de ses résultats

Nvidia a publié des résultats financiers solides qui inciteront clairement les analystes à revoir leurs prévisions à la hausse. Son chiffre d’affaires a bondi à 96 milliards de dollars au cours du trimestre, un chiffre bien supérieur aux 92 milliards de dollars attendus par les analystes. Son résultat net est passé de 26,4 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026 à près de 60 milliards de dollars.

La marge brute de l’entreprise a bondi à 75 %, une progression qui pourrait se poursuivre puisque la société prévoit d’augmenter les prix de ses processeurs graphiques (GPU) et de ses serveurs. De plus, Nvidia a revu à la hausse ses estimations de bénéfices pour l’année prochaine.

La direction prévoit désormais une hausse de 70 % de son chiffre d’affaires l’année prochaine. Ce chiffre est nettement supérieur aux 40 % attendus par les analystes.

Ces chiffres indiquent que l’entreprise tourne à plein régime. C’est remarquable pour une société dont les actions se négocient à des prix très attractifs. Elle affiche désormais un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 22, légèrement supérieur à la moyenne de 20 de l’indice S&P 500.

Par ailleurs, l’entreprise poursuit activement ses rachats d’actions et dispose encore de 90 milliards de dollars dans le cadre de son autorisation de rachat.

Il convient surtout de noter que la croissance de l’entreprise devrait être encore meilleure que cela, et ce pour deux raisons principales. Premièrement, historiquement, Jensen Huang et son équipe ont toujours adopté une approche très prudente dans leurs prévisions.

Par exemple, lors de la publication des résultats du premier trimestre, ils avaient tablé sur un chiffre d’affaires de 92 milliards de dollars pour le deuxième trimestre. En réalité, ce chiffre d’affaires s’est élevé à plus de 96 milliards de dollars.

Deuxièmement, les prévisions de l’entreprise tablaient sur une absence totale de ventes de GPU en Chine. En réalité, l’entreprise a commencé à livrer un nombre limité de puces dans ce pays, et cette tendance pourrait se poursuivre. Les puces constitueront probablement un sujet central des discussions lorsque M. Trump rencontrera Xi Jinping à la Maison Blanche le mois prochain.

Des risques potentiels se profilent

Malgré ces prévisions optimistes, certains risques potentiels pourraient entraver la croissance de Nvidia. L’un d’entre eux réside dans le fait qu’OpenAI a lancé une puce baptisée « Jalapeno ». Dans un communiqué publié cette semaine, l’entreprise a déclaré que cette puce pouvait surpasser les processeurs de Nvidia.

La hausse des prix pratiquée par Nvidia signifie qu’OpenAI pourrait utiliser davantage de ces puces à l’avenir. La seule contrainte à laquelle OpenAI est soumise dans ce domaine est que Nvidia est un investisseur majeur de l’entreprise. Dans le cadre de cet investissement, OpenAI s’est engagée à continuer d’acheter les puces de Nvidia, notamment pour le futur centre de données de l’Ohio.

De plus en plus d’entreprises travaillent sur leurs propres puces. La semaine dernière, Google a renforcé son partenariat avec Marvell Technologies afin d’améliorer ses puces ASIC. Des entreprises telles que Microsoft et Amazon s’efforcent également d’améliorer les performances de leurs puces.

Un autre risque réside dans le fait que de nombreux centres de données prévus aux États-Unis subissent des retards. Selon Kimmeridge, une grande entreprise du secteur du GNL, 50 % de ces centres de données sont confrontés à des retards en raison de problèmes d’alimentation électrique.

Analyse technique du cours de l’action NVDA

Le graphique journalier montre que le cours de l’action NVDA a chuté ces derniers jours, les investisseurs attendant la publication de ses résultats. Cette vague de ventes a pris fin en séance prolongée, le titre s’envolant à 220 dollars alors que les investisseurs saluaient ces résultats.

Le titre est resté au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours et du niveau de résistance important de 213 dollars. Il s’agissait du plus haut atteint en juillet et de la ligne de cou de la figure en double creux. Il est donc possible que le titre atteigne un nouveau record dans les semaines ou les mois à venir.