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Les clés de l’information :
- Robert Mitchnick affirme que la dette et les déficits américains constituent des facteurs de plus en plus déterminants pour la demande de bitcoins.
- La dette fédérale américaine a franchi la barre des 40 000 milliards de dollars, ce qui a ravivé l’intérêt des investisseurs pour le BTC et l’or.
- Selon M. Bernstein, le Bitcoin devrait atteindre 300 000 dollars d’ici 2029, selon son scénario de base.
La remontée du cours du bitcoin au-dessus des 80 000 dollars relance le débat sur la capacité de cet actif à servir de protection face à la pression budgétaire croissante aux États-Unis. Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, affirme que les inquiétudes liées à la dette occupent désormais une place de plus en plus importante dans l’argumentaire d’investissement en faveur du bitcoin.
La dette fédérale américaine a franchi la barre des 40 000 milliards de dollars, tandis que les déficits continuent d’influencer la perception des investisseurs quant à la stabilité budgétaire à long terme. Selon M. Mitchnick, ces inquiétudes incitent à s’intéresser davantage au bitcoin et à l’or en tant que réserves de valeur alternatives.
BlackRock estime que les pressions budgétaires stimulent la demande de Bitcoin
M. Mitchnick a déclaré que les niveaux d’endettement et de déficit sont devenus une préoccupation majeure pour les marchés, alors que les emprunts fédéraux ne cessent d’augmenter. Il a fait valoir que ces conditions peuvent soutenir la demande d’actifs dont l’offre est limitée ou rare, comme le cours de la cryptomonnaie BTC.
« Les niveaux d’endettement et de déficit constituent une préoccupation majeure pour les marchés », a déclaré M. Mitchnick, selon le rapport. Il a ajouté que le Bitcoin et l’or pouvaient tous deux tirer parti de ces inquiétudes.
Ses commentaires suggèrent que la réglementation joue un rôle de moins en moins central dans l’argumentaire d’investissement en faveur du Bitcoin par rapport aux conditions macroéconomiques générales. Le Bitcoin évolue déjà dans un cadre réglementaire plus clair que de nombreux autres segments du marché des actifs numériques.
La loi CLARITY pourrait encore avoir une incidence sur les plateformes d’échange, les plateformes DeFi et d’autres entreprises du secteur des cryptomonnaies. Cependant, M. Mitchnick a indiqué que son impact sur le Bitcoin lui-même pourrait être plus limité.
IBIT Growth élargit l’accès institutionnel au Bitcoin
L’ETF au comptant sur le BTC de BlackRock, l’IBIT, continue d’offrir aux investisseurs institutionnels et particuliers une exposition réglementée au Bitcoin. Selon Bitcoin Treasuries, le fonds détient environ 771 641 BTC, d’une valeur de près de 61 milliards de dollars.
M. Mitchnick a déclaré à Bloomberg que l’IBIT devrait poursuivre sa croissance à mesure que BlackRock élargisse l’accès des investisseurs. Il a également évoqué les préoccupations liées à la conservation et à la sécurité physique chez certains détenteurs de bitcoins.
Ces risques peuvent inciter les investisseurs à se tourner vers les fonds négociés en bourse (ETF) plutôt que vers l’auto-conservation. Les ETF permettent aux investisseurs de s’exposer au Bitcoin sans avoir à gérer directement de clés privées ni de portefeuilles numériques.
L’augmentation des positions en BTC de BlackRock réduit également la quantité de BTC disponible sur les marchés publics. Toutefois, les cours du Bitcoin dépendent toujours de la demande globale, de la liquidité, de la pression à la vente et des conditions financières générales.
Bernstein lie les perspectives de cours du BTC à la tendance à la dépréciation monétaire
Dans ce contexte, l’analyste de Wall Street Bernstein a récemment publié ses prévisions à long terme concernant le cours du BTC, en se basant sur l’augmentation de la dette américaine et les craintes liées à la dépréciation monétaire. Selon son scénario de base, la société s’attend à ce que le Bitcoin atteigne 125 000 dollars d’ici fin 2026.
Ses prévisions tablent sur une hausse à 150 000 dollars d’ici mi-2027 et à 300 000 dollars d’ici fin 2029. Le scénario optimiste de Bernstein prévoit quant à lui un montant de 500 000 dollars pour la même période en 2029.
La société cite également la demande institutionnelle, les entrées de capitaux dans les ETF au comptant et une tendance accrue à la conservation des actifs comme facteurs favorables. Environ 59 % des BTC en circulation seraient restés inchangés lors de la récente baisse du marché.
Bernstein estime que la dernière baisse du Bitcoin est moins marquée que les précédents marchés baissiers. Les cycles antérieurs ont souvent entraîné des pertes comprises entre 75 % et 90 %, tandis que la dernière baisse a avoisiné les 50 %.
Le Bitcoin peut-il compenser les risques liés à la dette américaine ?
Pour répondre à la question de savoir si le BTC peut effacer la dette américaine, honnêtement, ce n’est pas le cas. À ce jour, le gouvernement américain détient environ 328 372 BTC, obtenus pour la plupart à la suite de saisies d’actifs dans le cadre de procédures pénales et civiles.
À 1 million de dollars par BTC, ces avoirs vaudraient environ 328,4 milliards de dollars. Ce montant ne couvrirait qu’environ 0,82 % d’une dette nationale s’élevant à 40 050 milliards de dollars. Même une réserve fédérale d’un million de BTC, pour laquelle on s’est constamment battu, vaudrait 1 000 milliards de dollars à ce prix. Une réserve d’un billion de dollars ne représenterait qu’environ 2,5 % du montant total actuel de la dette américaine.
