Новости Solana: компания Formation подала уведомление в SEC о введении круглосуточной торговли акциями

Основные выводы

• Новости Solana: Компания Formation уведомила регулирующие органы о своем намерении создать платформу для торговли токенизированными акциями.
• Планы по торговле предусматривают соблюдение прав акционеров и атомарный расчет.
• Условия SEC ограничивают доступ, объемы торгов и перечень допустимых ценных бумаг.

Издание Solana News проследило за деятельностью компании Formation Securities после того, как 9 ноября она направила уведомление регулирующим органам США. Компания представила концепцию платформы для торговли токенизированными акциями с использованием блокчейна Solana, предназначенной для круглосуточной торговли на рынке США. Первые сделки планируется провести в начале 2027 года.

В предложении предусматривалась привязка акций публичных компаний к расчетам на основе технологии блокчейн в рамках нового исключения, предоставленного Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Однако данное уведомление не означало одобрения со стороны SEC, и инвесторы пока не могли осуществлять торговлю на предлагаемой торговой площадке.

Новости Solana: Formation назвала три компании, акции которых планируется разместить

В своём заявлении компания Formation назвала Exodus Movement, Forward Industries и Galaxy Digital в качестве предполагаемых первых эмитентов. Их тикеры на американском рынке ценных бумаг — EXOD, FWDI и GLXY. Компания планировала предлагать токенизированные версии соответствующих акций, а не отдельные синтетические продукты, отслеживающие динамику цен.

В своём публичном уведомлении компания Formation указала ценные бумаги, однако оставила окончательные условия торговли предметом дальнейшего раскрытия информации. В нем также указывалось, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не проверяла обоснованность или точность данного уведомления. На момент подачи документов компания ещё не приступила к регулярной торговле.

Президент компании Formation Кристофер Монтагано заявил, что в рамках проекта предполагается напрямую сотрудничать с публичными компаниями. Такой подход обусловлен нормативным требованием, позволяющим эмитентам возражать против токенизации, осуществляемой неаффилированными третьими сторонами. В заявлении компании в качестве потенциальных поставщиков услуг по токенизации были указаны компании Superstate и Securitize.

Кроме того, компания Formation указала Alpaca, Passage by CoinList, а также ряд компаний, предоставляющих услуги по хранению активов и кошелькам, в качестве планируемых каналов сбыта. Данные механизмы обеспечат соответствующим требованиям инвесторам доступ к платформе за пределами собственного интерфейса Formation. Компания не объявила подтверждённых объемов транзакций или прогнозов по выручке.

Как будет функционировать платформа Formation для торговли токенизированными акциями

В документации, поданной Formation, описаны авторизованные пулы автоматизированных маркет-мейкеров, использующие технологию, лицензированную у децентрализованной биржи Orca. В отличие от традиционных фондовых бирж, эти пулы будут осуществлять сделки с использованием доступной ликвидности без централизованной книги заказов. Только утвержденные кошельки смогут осуществлять торговлю или предоставлять ликвидность.

Инвесторы будут хранить токенизированные акции в совместимых цифровых кошельках и осуществлять оплату с помощью соответствующих стабильных монет или других разрешенных активов. В рамках предлагаемого процесса «атомарного» расчета ценные бумаги и платеж будут передаваться в рамках одной и той же транзакции в сети Solana. В случае сбоя транзакции ни один из активов не будет передан, хотя комиссии сети могут по-прежнему взиматься.

Данная структура призвана обеспечить круглосуточную торговлю акциями на рынке США без привязки к традиционным часам работы бирж. Тем не менее, торговля будет приостанавливаться в случае официальной приостановки торговли базовой котируемой ценной бумагой на бирже. Таким образом, постоянный доступ не будет иметь преимущественной силы перед существующими механизмами защиты рынка.

В заявлении компании Formation отмечается, что, несмотря на проведение сделок в цепочке блоков, официальный учет акционеров будет вестись трансфер-агентами. По информации компании, держатели токенов сохранят права голоса, на получение дивидендов и участие в корпоративных действиях. Согласно требованиям, перед допуском каждой акции к торгам необходимо было пройти проверку.

Новости Solana: Исключение SEC устанавливает условия торговли

В объявлении о распоряжении SEC от 17 сентября было предоставлено временное условное освобождение от традиционных требований к регистрации на бирже. Оно распространялось на соответствующие площадки, осуществлявшие торговлю токенизированными акциями Национальной рыночной системы (NMS) через разрешённые пулы ликвидности. Исключение также предусматривало ограничения в отношении уровня безопасности и объёма торгов.

Председатель SEC Пол Аткинс пояснил, что федеральные правила по борьбе с мошенничеством и манипуляциями по-прежнему остаются в силе. Данная нормативная база предусматривала сохранение прав эмитентов после токенизации и предоставляла компаниям механизм подачи возражений. Операторы, отвечающие установленным требованиям, не могли рассматривать исключение из правил как неограниченное разрешение.

В соответствии с оперативными рекомендациями регулятора публичные уведомления должны публиковаться не позднее чем за 30 календарных дней до начала торгов. Операторы обязаны уведомлять сотрудников SEC в течение одного рабочего дня с момента публикации.

В рекомендациях сотрудников SEC содержался призыв к публикации после установления стандартов доступа, готовых к внедрению в производственную среду. Регулятор также предупредил, что включение в его список торговых площадок не означает соблюдения требований.

В уведомлении компании Formation описывались процедуры проверки личности, проверки на наличие санкций и утверждения кошельков перед предоставлением доступа участникам. Компания сохранила за собой право ограничивать доступ к кошелькам и приостанавливать операции. Для пользователей криптовалюты Solana разрешительная структура данной платформы отличается от неограниченной торговли токенами.

Следующие шаги по организации круглосуточной торговли акциями в США

В публичном заявлении компании Formation были изложены процедуры отчетности по сделкам и надзора за рынком в преддверии запланированного запуска. Компания планировала публиковать цены, объемы и временные метки в течение 10 минут после завершения сделок. Кроме того, она предложила ежедневно раскрывать информацию об остатках в пулах ликвидности и объемах торгов.

Генеральный директор Superstate Роберт Лешнер и генеральный директор Securitize Карлос Доминго подтвердили свои предполагаемые роли в заявлении компании Formation. Тем не менее, планы интеграции не определяли уровень начальной ликвидности или участие инвесторов. Для выпуска дополнительных ценных бумаг потребуется обновленная публичная отчетность до начала торгов.

Следующим поддающимся проверке этапом станет запланированный на начало 2027 года запуск платформы Formation при условии соблюдения требований, предусмотренных исключением, предоставленным Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Инвесторы могут ознакомиться с последующими поправками к публичному уведомлению, касающимися подтвержденных активов, правил доступа и деталей функционирования платформы.