Японские акции упали на 2,5%, а доходность облигаций достигла многодесятилетнего максимума

Ключевые выводы:

• Японские акции упали на 2,5%, так как доходность государственных облигаций подскочила до рекордного уровня.
• Долг США превысил 37 триллионов долларов, вызвав опасения у инвесторов.
• Биткойн и альткоины снижаются на дневных ценовых графиках на фоне макросдвигов.

Японский фондовый индекс Nikkei сегодня упал на 2,5%. Фондовый индекс понес потери из-за резкого роста доходности японских государственных облигаций (JGB).

Ситуация вызвала опасения более масштабной распродажи как на мировом фондовом, так и на криптовалютном рынках.

Nikkei падает, а доходность облигаций растет

Ведущий подкаста Марио Навфал подчеркнул, что Nikkei упал на 2,5% из-за роста доходности JGB. По сути, доходность облигаций представляет собой доходность, которую инвесторы требуют за владение государственным долгом.

Доходность и облигации имеют обратную зависимость. Это означает, что когда доходность растет, цены на облигации падают, что свидетельствует о более высокой стоимости заимствований для правительства.

Рыночные ожидания ужесточения монетарной политики или экономической неопределенности, скорее всего, подтолкнули рост доходности.

Навфал подчеркнул, что Банк Японии (BOJ) на протяжении десятилетий проводил сверхсвободную денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать экономику. Центральный банк также применял практически нулевые процентные ставки и контролировал кривую доходности.

По словам Навфала, соотношение долга к ВВП в Японии составляет 260%, что является самым высоким показателем среди развитых стран. Это означает, что государственный долг Японии в 2,6 раза превышает годовой объем ее экономической продукции.

Растущая доходность облигаций увеличивает стоимость обслуживания этого огромного долга, оказывая давление на государственные финансы и вызывая опасения по поводу фискальной нестабильности.

Рост доходности и потенциальное ужесточение политики BOJ вызывают опасения относительно более широкого спада на рынке. Повышение доходности может привести к сокращению корпоративных прибылей. Это также может сделать акции менее привлекательными по сравнению с облигациями, побуждая инвесторов продавать свои акции.

Между тем, падение Nikkei последовало за заявлением Банка Японии о сохранении текущих процентных ставок. Хотя этот шаг является шагом к нормализации политики, он ослабил настроения инвесторов.

Чему США могут научиться на примере обвала японских акций?

Рост доходности служит предостережением для фондового рынка США, тем более что государственный долг страны превысил 37 триллионов долларов.

Рост доходности облигаций в США, как и в Японии, может привести к нестабильности рынка или экономическому напряжению, если не решить проблему дефицита бюджета.

Более того, еженедельные заявки на пособие по безработице в США также резко упали, что вызвало беспокойство среди трейдеров, торгующих облигациями. Они беспокоятся о потенциально перегретом рынке труда.

Американский фондовый рынок испытывает оптимизм от недавнего снижения ставок ФРС. На заседании FOMC в сентябре 2025 года Федеральная резервная система США впервые в этом году объявила о снижении процентной ставки на 0,25%.

После объявления о снижении ставки индексы S&P 500, Nasdaq и Dow Jones достигли исторических максимумов.

Индексы Stoxx 600 и FTSE 100 также пережили подъем, а американский индекс малых копеек подскочил на 2,5%.

Последствия для криптовалютного рынка

Резкий рост доходности японских государственных облигаций и растущий долг США имеют последствия для криптовалютного рынка.

Инвесторы могут переключиться с криптовалют по мере роста доходности на более безопасные активы с фиксированной доходностью, которые предлагают более высокий доход.

Более высокая доходность также замедляет экономический рост и снижает интерес инвесторов к таким криптовалютам, как Биткойн (BTC).

Однако в долгосрочной перспективе, если проблемы с долгом и инфляцией в США сохранятся, Биткойн может выиграть в качестве хеджа от обесценивания фиатной валюты.

Биткойн и альткоины, занимающие ведущие позиции на рынке, испытывают краткосрочное медвежье давление со стороны растущей доходности и шока ликвидности.

На момент печати стоимость BTC снизилась на 0,65% по сравнению с предыдущим днем и составила $116 570. Снижение цены довольно шокирующее, поскольку многие участники рынка ожидали, что ведущая монета сохранит свой бычий импульс после снижения ставки ФРС.

Аналогичным образом Ethereum (ETH), альткоин, занимающий первое место на рынке, упал в цене на 1,6% до $4 525.

Цены на другие альткоины, такие как XRP, Solana (SOL) и Binance Coin (BNB), также снизились. За последние 24 часа цены на эти цифровые активы снизились на 2,9%, 1,6% и 0,6%.