Акции Tesla рискуют упасть на 320 долларов на фоне роста расходов и усиления давления со стороны Китая

Основные сведения

• Акции Tesla утратили динамику роста после восстановления, наблюдавшегося в конце августа, при этом на приведенном графике прослеживается формирующаяся медвежья техническая структура.
• Компания BYD предупредила, что острая конкуренция и рост затрат на сырье и материалы продолжают оказывать давление на автомобильную промышленность Китая.
• Компания Tesla сообщила о капитальных затратах в размере 5,8 млрд долларов и отрицательном свободном денежном потоке в размере 1,1 млрд долларов во втором квартале на фоне ускорения темпов роста расходов на искусственный интеллект, робототехнику и производство.

Акции Tesla торговались на уровне около 357 долларов после того, как их рост замедлился вслед за восстановлением в конце августа, в то время как конкуренция и значительные инвестиции по-прежнему остаются основными рисками для инвесторов.

2 сентября акции TSLA закрылись на отметке 357,01 доллара после того, как 31 августа достигли 367,95 доллара. Акции по-прежнему находятся примерно на 20 % выше своего 52-недельного минимума в районе 297 долларов, однако им не удаётся продлить недавнее восстановление выше отметки в верхней части диапазона 360 долларов.

Техническое замедление происходит на фоне увеличения компанией Tesla расходов на искусственный интеллект, робототехнику и автономные транспортные средства. Конкуренция в Китае и более масштабное внедрение роботакси компанией Waymo создают дополнительные риски для долгосрочных прогнозов роста компании.

Акции Tesla теряют динамику после недавнего восстановления

В августе акции Tesla резко восстановились после падения ниже отметки в 300 долларов, наблюдавшегося ранее этим летом.

31 августа цена акций поднялась до отметки 368 долларов, после чего 1 сентября снизилась до 356,09 доллара, а 2 сентября закрылась на уровне 357,01 доллара. В результате акции TSLA остались ниже недавнего максимума, несмотря на то что компании удалось сохранить значительную часть общего летнего восстановления.

Представленный дневной график демонстрирует движение цены в рамках структуры, напоминающей восходящий клин. Акции TSLA также испытывают трудности с закреплением устойчивой динамики выше верхней границы недавнего диапазона.

Это создаёт более осторожную краткосрочную картину. Решительный пробой нижней линии поддержки тренда станет более весомым подтверждением того, что августовское восстановление теряет динамику.

Компания BYD предупредила о серьезных вызовах в китайской отрасли электромобилей

Компания BYD, один из лидеров отрасли электромобилей, предупредила, что в этом году китайский рынок сталкивается с серьезными трудностями. В частности, она указала на обострение конкуренции, поскольку такие компании, как Polestar, Nio, XPeng, Xiaomi и Li Auto, борются за расширение своего присутствия на рынке страны.

В то же время компания предупредила о росте затрат на ведение бизнеса в связи с резким подорожанием ключевых материалов на фоне продолжающейся напряжённости в отношениях между США и Ираном. Цены на некоторые ключевые материалы, такие как медь, каучук, сталь и алюминий, резко выросли в период военного конфликта. Эти события объясняют, почему акции многих китайских производителей электромобилей резко упали в цене за последние несколько месяцев.

Компания Tesla является одним из ключевых игроков на китайском рынке; по оценкам, Китай является для неё вторым по величине рынком сбыта. Хотя объёмы продаж компании в Китае стабилизировались в последние несколько месяцев, существует риск, что ситуация изменится по мере обострения проблем у компании BYD.

Вероятно, это одна из причин, по которой компания Tesla рассматривает возможность выделения этого подразделения в отдельное предприятие. Еще одной причиной является стремление снизить уровень регулирующего контроля в случае, если Илон Маск примет решение об объединении этого подразделения с компанией SpaceX.

Waymo опережает Tesla по ключевым показателям

Ещё одним ключевым риском, который может повлиять на курс акций TSLA, является бизнес по производству роботакси, сталкивающийся с серьёзными трудностями. Это важно, поскольку Илон Маск вложил значительные средства в эту отрасль. Кроме того, данный бизнес является одним из основных факторов, отличающих Tesla от других автомобильных компаний.

Данные, собранные RobotaxiTracker, показывают, что у Tesla всего 209 роботизированных такси, хотя с момента запуска проекта прошло уже более года. В то же время Waymo располагает более чем 4 000 автомобилей в США и в настоящее время планирует выйти на рынок Германии. В рамках этой экспансии компания привлекает 3 млрд долларов в виде заемных средств — всего через несколько месяцев после того, как ей удалось привлечь 16 млрд долларов. Компания Zoox, принадлежащая Amazon, также демонстрирует активный рост.

Эти события означают, что в ближайшие месяцы компании Tesla потребуется увеличить инвестиции в данное подразделение.

Расходы Tesla вызывают серьезную озабоченность

Еще одним важным фактором, который может повлиять на курс акций TSLA, являются планы компании в отношении расходов. В отчете о последних финансовых результатах компания сообщила, что во втором квартале её выручка выросла на 26 % благодаря увеличению объёмов поставок. За этот квартал выручка компании превысила 28 миллиардов долларов.

Однако в результате этих расходов скорректированная маржа EBITDA компании снизилась на 353 базисных пункта до 11,6 %, а свободный денежный поток сократился на 848 % до минус 1 млрд долларов. В течение квартала капитальные затраты компании выросли на 142 % до 5,7 млрд долларов.

Технический анализ курса акций Tesla

На дневном графике видно, что цена акций TSLA за последние несколько недель восстановилась, поднявшись с 296 долларов в конце июля до текущих 357 долларов. Акциям удалось восполнить разрыв в справедливой стоимости, образовавшийся 23 июля после публикации финансовых результатов.

При более внимательном рассмотрении видно, что цена повторно протестировала минимум, зафиксированный до публикации данного отчёта, что подтверждает формирование паттерна «прорыв и повторное тестирование». Кроме того, на графике постепенно формируется фигура, напоминающая восходящий клин. Цена по-прежнему находится ниже 200-дневной скользящей средней, что свидетельствует о том, что на данный момент инициатива принадлежит «медведям».

Следовательно, направление наименьшего сопротивления — вниз, при этом первоначальная цель находится на отметке 320 долларов, что примерно на 10 % ниже текущего уровня.