L’action Tesla risque de chuter de 320 dollars face à la hausse des dépenses et aux pressions exercées par la Chine

Aperçu des principaux éléments

• L’action Tesla a perdu de son élan après son rebond de fin août, le graphique ci-joint montrant une structure technique baissière qui se dessine.
• BYD a averti que la concurrence acharnée et la hausse des coûts des intrants continuaient de peser sur l’industrie automobile chinoise.
• Tesla a déclaré 5,8 milliards de dollars de dépenses d’investissement au deuxième trimestre et un flux de trésorerie disponible négatif de 1,1 milliard de dollars, dans un contexte d’accélération des dépenses consacrées à l’intelligence artificielle, à la robotique et à la production.

L’action Tesla s’échangeait aux alentours de 357 dollars après avoir perdu de son élan à la suite de son rebond de fin août, tandis que la concurrence et les investissements massifs restent des risques majeurs pour les investisseurs.

TSLA a clôturé le 2 septembre à 357,01 dollars après avoir atteint 367,95 dollars le 31 août. Le titre reste environ 20 % au-dessus de son plus bas niveau sur 52 semaines, proche de 297 dollars, mais il peine à prolonger sa dernière reprise au-delà de la fourchette supérieure des 360 dollars.

Ce ralentissement technique intervient alors que Tesla accroît ses dépenses dans les domaines de l’intelligence artificielle, de la robotique et des véhicules autonomes. La concurrence en Chine et le déploiement à plus grande échelle des robotaxis de Waymo constituent des risques supplémentaires pour les hypothèses de croissance à long terme de l’entreprise.

L’action Tesla perd de son élan après son récent rebond

L’action Tesla s’est fortement redressée au cours du mois d’août après être tombée sous la barre des 300 dollars plus tôt cet été.

Le titre a grimpé jusqu’à 368 dollars le 31 août avant de reculer à 356,09 dollars le 1er septembre et de clôturer à 357,01 dollars le 2 septembre. TSLA s’est ainsi retrouvé en dessous de son plus haut récent, bien qu’il ait conservé une grande partie de la reprise estivale plus générale.

Le graphique quotidien ci-joint montre que le cours évolue au sein d’une structure s’apparentant à un biseau ascendant. TSLA a également peiné à s’inscrire dans une dynamique durable au-dessus de la limite supérieure de sa fourchette récente.

Cela crée une configuration à court terme plus prudente. Une cassure décisive du support de tendance inférieur confirmerait plus clairement que le rebond d’août perd de son élan.

BYD met en garde contre des défis majeurs dans le secteur chinois des véhicules électriques

BYD, l’un des leaders du secteur des véhicules électriques, a averti que le marché chinois était confronté à des défis majeurs cette année. Plus précisément, l’entreprise a mis en avant la concurrence croissante, alors que des sociétés telles que Polestar, Nio, XPeng, Xiaomi et Li Auto se disputent la croissance sur ce marché.

Parallèlement, l’entreprise a mis en garde contre la hausse des coûts d’exploitation, les prix des matières premières essentielles ayant grimpé en flèche dans le contexte des tensions persistantes entre les États-Unis et l’Iran. Certains matériaux clés, tels que le cuivre, le caoutchouc, l’acier et l’aluminium, ont connu une forte hausse depuis le début du conflit. Ces événements expliquent pourquoi de nombreuses actions chinoises du secteur des véhicules électriques ont chuté ces derniers mois.

Tesla est un acteur majeur sur le marché chinois, qui, selon certaines estimations, constituerait son deuxième plus grand marché. Bien que ses ventes en Chine se soient stabilisées ces derniers mois, la situation pourrait évoluer à mesure que les risques liés à BYD s’intensifient.

C’est sans doute l’une des raisons pour lesquelles Tesla envisage de scinder l’entreprise pour en faire une société autonome. Une autre raison tient au fait qu’elle espère ainsi réduire la pression réglementaire si Elon Musk décidait de la fusionner avec SpaceX.

Waymo devance Tesla sur des indicateurs clés

Un autre risque majeur susceptible d’influencer le cours de l’action TSLA réside dans son activité de robotaxis, qui est confrontée à des défis de taille. Cela revêt une importance particulière, car Elon Musk a investi massivement dans ce secteur. De plus, cette activité constitue l’un des principaux facteurs qui différencient Tesla des autres constructeurs automobiles.

Les données compilées par RobotaxiTracker montrent que Tesla ne dispose que de 209 robotaxis, plus d’un an après son lancement. À titre de comparaison, Waymo dispose de plus de 4 000 véhicules aux États-Unis et prévoit désormais de s’étendre en Allemagne. Dans le cadre de cette expansion, l’entreprise lève 3 milliards de dollars sous forme d’emprunt, quelques mois après avoir levé 16 milliards de dollars. Zoox, filiale d’Amazon, connaît également une forte croissance.

Ces évolutions signifient que Tesla devra intensifier ses investissements dans cette division au cours des prochains mois.

Les dépenses de Tesla constituent une préoccupation majeure

L’autre sujet de préoccupation majeur susceptible d’influencer le cours de l’action TSLA concerne ses projets de dépenses. Dans ses derniers résultats, la société a indiqué que son chiffre d’affaires avait bondi de 26 % au deuxième trimestre, grâce à la hausse de ses livraisons. Elle a réalisé un chiffre d’affaires de plus de 28 milliards de dollars au cours de ce trimestre.

Toutefois, ces dépenses ont entraîné une baisse de 353 points de base de sa marge EBITDA ajustée, qui s’est établie à 11,6 %, tandis que son flux de trésorerie disponible a chuté de 848 % pour atteindre moins 1 milliard de dollars. Ses dépenses d’investissement ont augmenté de 142 % pour atteindre 5,7 milliards de dollars au cours du trimestre.

Analyse technique du cours de l’action Tesla

Le graphique journalier montre que le cours de l’action TSLA a rebondi au cours des dernières semaines, passant de 296 dollars fin juillet à 357 dollars actuellement. Il a réussi à combler l’écart de juste valeur qui s’était formé le 23 juillet lors de la publication de ses résultats financiers.

En y regardant de plus près, on constate que le cours a retesté le plus bas atteint avant la publication de ce rapport, confirmant ainsi une figure de « cassure puis retest ». De plus, une figure s’apparentant à un biseau ascendant se dessine progressivement. Le cours reste en dessous de la moyenne mobile à 200 jours, ce qui indique que les baissiers ont pour l’instant le contrôle.

Par conséquent, la trajectoire de moindre résistance est à la baisse, l’objectif initial se situant à 320 dollars, soit environ 10 % en dessous du niveau actuel.