หุ้น Metaplanet ร่วงลง 12% เนื่องจากมูลค่าองค์กรลดลงต่ำกว่ามูลค่าของ Bitcoin

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• หุ้น Metaplanet ร่วงลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดตลอดกาลเมื่อเร็วๆ นี้
• Bloomberg รายงานว่ามูลค่ากิจการของ Metaplanet กำลังลดลง ต่ำกว่าสำรอง Bitcoin
• Strategy ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ BTC ท่ามกลางราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้น

ราคาหุ้น Metaplanet Inc. (3350:TYO) ร่วงลงมากกว่า 12% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา การลดลงอย่างรวดเร็วนี้เกิดขึ้นหลังจากมีรายงานว่ามูลค่ากิจการของ Metaplanet ลดลงต่ำกว่ามูลค่าสำรอง Bitcoin (BTC)

หลังจากภาวะตลาดตกต่ำเมื่อเร็วๆ นี้ นักลงทุนแสดงให้เห็นถึงความต้องการรับความเสี่ยงที่ลดลงในบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลก เมื่อพิจารณาถึงผลกระทบต่อ Metaplanet นักลงทุนแสดงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อกลยุทธ์ของ Michael Saylor

แนวโน้มหุ้นของ Metaplanet

ข้อมูลจาก Google Finance ระบุว่าปัจจุบันหุ้นของ Metaplanet มีมูลค่าอยู่ที่ 482 เยน หรือประมาณ 3.17 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น โดยในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ราคาหุ้นลดลง 12.36%

ราคาหุ้น Metaplanet รายวันอยู่ระหว่าง 480 ถึง 534 เยน และมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 549.95 พันล้านเยน

หุ้นลดลง 19.26% ในช่วง 5 วันที่ผ่านมา และลดลง 19.8% ภายในเดือนที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของ Metaplanet ยังคงปรับตัวสูงขึ้นในกรอบเวลารายปี โดยนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 34.8% และ 336.2% ตามลำดับในช่วงปีที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม การลดลง 12% ต่อวันยังคงเป็นข้อกังวลสำหรับนักลงทุนและนักวิเคราะห์ เหตุผลสำคัญประการหนึ่งคือราคาหุ้นได้ฟื้นตัวอย่างน่าทึ่งเมื่อเร็วๆ นี้

เมื่อต้นเดือนนี้ ราคาหุ้น Metaplanet พุ่งขึ้น 20% สู่ระดับ 622 เยน หลังจากรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่ง บริษัทมีรายได้ไตรมาส 3 อยู่ที่ 2.44 พันล้านเยน เพิ่มขึ้น 115.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีกำไรจากการดำเนินงานสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 88%

ส่งผลให้นักวิเคราะห์ให้คะแนนหุ้นนี้อยู่ที่ “ซื้อ” และตั้งเป้าราคาหุ้น Metaplanet ในปี 2569 ไว้ที่ 2,400 เยน

ไซมอน เกโรวิช ซีอีโอของ Metaplanet ให้ความเห็นว่าบริษัทจะยังคงดำเนินกลยุทธ์การสะสม Bitcoin ต่อไป โดยซีอีโอเชื่อว่ากลยุทธ์นี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับบริษัทในระยะยาว

Metaplanet เริ่มสะสม Bitcoin ในเดือนเมษายน 2024 นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา บริษัทได้สะสม BTC ไปแล้วกว่า 30,823 BTC มูลค่าประมาณ 3.3 พันล้านดอลลาร์

รายงานของ Bloomberg เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าตลาดของ Metaplanet เทียบกับ BTC

ในรายงานล่าสุด Bloomberg เชื่อมโยงราคาหุ้น Metaplanet ที่ร่วงลงกับมูลค่าองค์กรที่ลดลงต่ำกว่าสำรอง Bitcoin

แม้ว่าราคา BTC จะแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในปี 2025 แต่ราคาก็ยังคงผันผวน ดังนั้น การลดลงเมื่อเร็วๆ นี้อาจทำให้มูลค่าเงินดอลลาร์ของเงินสำรองของ Metaplanet ลดลง

การที่ราคาต่ำกว่าระดับสำรองของ Bitcoin บ่งชี้ว่าตลาดกำลังประเมินมูลค่าโอกาสการเติบโตทางธุรกิจของ Metaplanet น้อยกว่าการถือครอง Bitcoin

แบบจำลองของ Metaplanet อาศัยการที่ Bitcoin มีมูลค่าเพิ่มขึ้นหรืออย่างน้อยก็รักษามูลค่าไว้ หากราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้น มูลค่ากิจการของบริษัทอาจฟื้นตัวเหนือระดับสำรอง

ในทางกลับกัน การตกต่ำของ Bitcoin ในระยะยาวอาจทำให้ช่องว่างการประเมินมูลค่ารุนแรงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงินได้

สถานการณ์ของ Metaplanet สะท้อนให้เห็นถึงความสัมพันธ์อันแน่นแฟ้นระหว่าง TradFi และคริปโต บริษัทแบบดั้งเดิมที่นำเงินสำรองคริปโตมาใช้มักเผชิญกับความผันผวนของมูลค่าที่เชื่อมโยงกับทั้งตลาดคริปโตเคอร์เรนซีและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ผู้ค้า Crypto ประสบกับยอดขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 19,000 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม การล่มสลายของตลาดครั้งนี้เกิดขึ้นพร้อมๆ กับความผันผวนอย่างรุนแรง เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลหลักส่วนใหญ่ร่วงลงหลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศขึ้นภาษีกับจีนอย่างรุนแรงมากขึ้น

กลยุทธ์ก็มีความเสี่ยงด้วยหรือไม่?

Strategy ซึ่งนำโดย Michael Saylor ได้เปลี่ยนมาเป็นบริษัทคลังที่เน้น Bitcoin ตั้งแต่ปี 2020 ปัจจุบันบริษัทถือครอง Bitcoin จำนวน 640,250 BTC มูลค่าประมาณ 71.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้ Strategy กลายเป็นองค์กรที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุดในโลก

มูลค่าตลาดและมูลค่าบริษัทของ Strategy ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการถือครอง Bitcoin เช่นเดียวกัน หุ้น Strategy (MSTR) มักซื้อขายในฐานะตัวแทนของราคา Bitcoin ที่มีการเลเวอเรจ

การประเมินมูลค่าองค์กรของ Strategy คำนวณจากมูลค่าตลาดรวมมูลค่าหนี้สินสุทธิ ณ ขณะที่เขียนบทความนี้ มูลค่าตลาดอยู่ที่ 9.06 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่หนี้สินจากการซื้อบิตคอยน์อยู่ที่ประมาณ 4-5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบตราสารหนี้แปลงสภาพ

ด้วยการถือครอง BTC ทั้งหมดราว 71.7 พันล้านดอลลาร์ เงินสำรองยังต่ำกว่ามูลค่าองค์กรของ Strategy