Die US-PPI-Inflation erreicht 6,5 %, während Bitcoin unter 70.000 Dollar zu kämpfen hat

Wichtige Erkenntnisse

• Die US-PPI-Inflation erreichte 6,5 % und lag damit unter der Prognose von 6,6 %.
• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed im Dezember blieb trotz der schwächeren monatlichen Inflationsrate hoch.
• Bitcoin fiel unter 70.000 US-Dollar, da sich die Liquidationen im Kryptomarkt verstärkten.

Die US-PPI-Inflation beschleunigte sich im Oktober, obwohl sie hinter den Prognosen zurückblieb, was die nächste Zinsentscheidung der Federal Reserve erschwert. Das Bureau of Labor Statistics veröffentlichte die Zahlen am 13. November. Bitcoin und Technologieaktien gerieten unter Verkaufsdruck.

Der Bericht lieferte gemischte Signale für den Kryptomarkt. Die unter den Prognosen liegende Großhandelsinflation ließ eine unmittelbare Sorge schwinden, doch der jährliche Anstieg verstärkte die Erwartungen einer strafferen US-Geldpolitik. Höhere Kreditkosten können Vermögenswerte unter Druck setzen, deren Bewertungen von der Risikobereitschaft der Anleger abhängen.

US-PPI-Inflation steigt, während die monatlichen Preise hinter den Prognosen zurückbleiben

Nach Angaben des Bureau of Labor Statistics stiegen die Erzeugerpreise für die Endnachfrage im Oktober um 0,3 %, nachdem sie im September um revidierte 1,4 % gestiegen waren. Laut dem Wirtschaftskalender der Danske Bank hatten Ökonomen einen monatlichen Anstieg von 0,4 % erwartet. Die jährliche Erzeugerpreisinflation stieg von 6,3 % im September auf 6,5 % und erreichte damit den höchsten Stand seit November 2022.

Der offiziellen Veröffentlichung zufolge stiegen die Preise für Waren um 0,5 %, während die Preise für Dienstleistungen um 0,2 % zulegten. Die Lebensmittelpreise stiegen um 1,3 %, während die Energiepreise leicht um 0,1 % nachgaben. Die Preise für Transport- und Lagerdienstleistungen stiegen um 2,0 %, was den anhaltenden Druck außerhalb des Energiesektors widerspiegelt. Die Preise für Lkw-Fracht stiegen laut derselben Veröffentlichung um 3,9 %.

Das Amt meldete einen jährlichen Anstieg der Endnachfragepreise um 4,9 % ohne Lebensmittel, Energie und Handelsdienstleistungen. Diese Kennzahl unterscheidet sich von der häufig zitierten Kern-PPI-Reihe, bei der lediglich Lebensmittel und Energie unberücksichtigt bleiben. Letztere stieg laut Associated Press im Jahresvergleich um 5,0 % und entsprach damit den Erwartungen der Ökonomen.

Anfang der Woche meldete das Statistikamt für Oktober einen monatlichen Anstieg der Verbraucherpreise um 0,4 %. Im September waren die Verbraucherpreise um 0,6 % gestiegen. Insgesamt deuteten die Veröffentlichungen darauf hin, dass die Inflation trotz geringerer monatlicher Zuwächse bei ausgewählten Kennzahlen weiterhin anhält.

US-PPI-Inflation hält Spekulationen über eine Zinserhöhung der Fed im Fokus

Investopedia berichtete, dass Händler vor der Marktsitzung am Freitag die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im Dezember auf 88 % schätzten. Diese Zahl spiegelte die Marktpreisbildung wider, nicht eine Entscheidung der Federal Reserve. Die Wahrscheinlichkeit kann sich ändern, wenn die Terminpreise auf Inflationsdaten und Äußerungen von Vertretern der Fed reagieren.

Der Kalender der Federal Reserve sah die nächste geldpolitische Sitzung für den 8. und 9. Dezember vor. Bei der Sitzung im Oktober hatten die Entscheidungsträger den Leitzinskorridor bei 3,75 %–4,00 % belassen. Die nächste Entscheidung wird sich auf ein breiteres Spektrum an Daten stützen als auf einen einzelnen Inflationsbericht.

Für Anleger war die Unterscheidung zwischen Jahres- und Monatsinflation von Bedeutung. Das unter den Konsensprognosen liegende Monatsergebnis bot nur begrenzte Entlastung, während die erhöhten Jahreswerte die Erwartungen hinsichtlich einer Lockerung der finanziellen Rahmenbedingungen erschwerten. Händler sahen sich zudem mit Unsicherheiten hinsichtlich des Ausmaßes einer möglichen Zinserhöhung konfrontiert.

Eine Zinserhöhung durch die Fed würde die kurzfristigen Finanzierungskosten in die Höhe treiben und könnte sich auf den gehebelten Handel auswirken. Die Daten lieferten jedoch keinen Hinweis darauf, dass die Entscheidungsträger sich für eine bestimmte Anhebung entscheiden würden. Die CME-FedWatch-Wahrscheinlichkeiten spiegeln eher die Positionen der Händler wider als eine feste Zusage der Zentralbank.

Kryptomarkt gibt nach, da die Nachrichten vom US-Aktienmarkt gemischt ausfallen

Daten von CoinGlass zu Terminkontrakten zeigten, dass Bitcoin während des Ausverkaufs am Freitag bei rund 68.828 US-Dollar gehandelt wurde, was einem Rückgang von etwa 6,4 % innerhalb von 24 Stunden entspricht. Die erfasste Tagesbandbreite reichte von 67.449 bis 73.608 US-Dollar. Auch Ether notierte unter 2.000 US-Dollar, was die Verluste bei den größeren digitalen Vermögenswerten weiter verstärkte.

Die Derivateplattform verzeichnete innerhalb ihres rollierenden 24-Stunden-Zeitraums Liquidationen bei Bitcoin-Futures in Höhe von rund 919 Millionen US-Dollar. Long-Positionen machten etwa 95 % dieser Summe aus. Die offenen Positionen bei Bitcoin-Futures sanken um 5,92 %, was darauf hindeutet, dass Händler während des Kursrückgangs ihre gehebelten Positionen glattgestellt oder verloren haben.

Das Bitcoin-ETF-Dashboard von CoinGlass zeigte für den 12. November zudem Nettoabflüsse in Höhe von etwa 47,7 Millionen US-Dollar aus US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs an. Diese vorläufige Zahl bezog sich auf die vorangegangene Handelssitzung und nicht auf Kapitalflüsse, die durch die Veröffentlichung des PPI am Freitag ausgelöst wurden. Fondsflüsse können zudem hinter den Bewegungen am Spotmarkt zurückbleiben.

Unterdessen berichtete Barron’s, dass die Dow-Futures nach der Veröffentlichung der Großhandelsinflationszahlen um 0,5 % zulegten. Die S&P-500-Futures stiegen um 0,6 %, während die Nasdaq-100-Futures um 0,5 % zulegten. Diese frühen Kursgewinne folgten auf die Schwäche des Aktienmarktes am Donnerstag und waren kein Zeichen für eine nachhaltige Erholung.

Investopedia berichtete, dass die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen angesichts der Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung bei etwa 5,13 % verharrte. Hohe Renditen können mit Aktien und zinslosen digitalen Vermögenswerten um Kapital konkurrieren. Dennoch zeigten die unterschiedlichen Entwicklungen bei den Futures und Kryptowährungen am Freitag, dass die Märkte nicht einheitlich reagiert hatten.

Die nächste geplante Sitzung der Federal Reserve am 8. und 9. Dezember bietet einen konkreten Auslöser für geldpolitische Maßnahmen. Vor dieser Entscheidung werden Anleger weitere Inflationsdaten und Äußerungen von Vertretern der Zentralbank auf Anzeichen für einen anhaltenden Preisdruck hin prüfen. Dieser Artikel dient der Darstellung der Marktlage und stellt keine Anlageberatung dar.