Wird Bitcoin den S&P 500 bei der Weihnachtsrallye im Dezember einholen?

Wichtige Einblicke:

• Die Anlegerströme signalisieren ein starkes Vertrauen in Large-Cap-Aktien, da der Vanguard S&P 500 ETF (VOO) im November Zuflüsse in Höhe von 20,82 Milliarden Dollar verzeichnete.
• Experten sind der Meinung, dass der S&P 500 angesichts der Zinssenkungen der Fed und des Endes der quantitativen Straffung (QT) bereit für eine Dezember-Rallye auf $7.200 ist.
• Bitcoin ist erneut von Abwärtsrisiken bedroht. Analysten warnen davor, dass der jüngste Rückgang um 30 %, selbst wenn die Fed in einen Lockerungszyklus eintritt.

In der vergangenen Woche hat der S&P 500 wieder deutlich an Stärke gewonnen, ist auf 6.850 gestiegen und hat seine Gewinne im laufenden Jahr auf 16% ausgebaut. Da auf der FOMC-Sitzung im Dezember Zinssenkungen der Fed erwartet werden, hoffen die Analysten auf eine Weihnachtsrallye. Analysten blicken auf Bitcoin, der sich schlechter als der Aktienindex entwickelt hat und seit Anfang 2025 mit einem Minus von 2% gehandelt wird.

S&P 500 und US-Aktien auf Erfolgskurs

Trotz der allgemeinen makroökonomischen Unsicherheiten hat der US-Aktienmarkt eine außergewöhnliche Stärke gezeigt. Der S&P 500, der größte Wall-Street-Index, hat nun sieben Monate in Folge im Plus geschlossen. Dies ist die längste Gewinnsträhne seit 2018. Der Index ist in diesem Zeitraum um 23,9 % gestiegen und spiegelt damit die starken Erholungsphasen wider, die zuvor in den Jahren 2009, 2013 und 2021 zu beobachten waren.

Neben dem S&P 500 hat auch der Dow Jones Industrial Average sieben monatliche Zuwächse in Folge verzeichnet. Bislang war der Dezember ein starker Monat für den Aktienmarkt. Analysten sind der Meinung, dass wir uns auf eine Weihnachtsrallye zubewegen könnten, wenn das Momentum anhält.

Mit der Beendigung der quantitativen Straffung (QT) durch die US-Notenbank am 1. Dezember sind die Analysten zuversichtlich, dass sich die Liquiditätsbedingungen entspannen werden. In einem CNBC-Interview erklärte Tom Lee von Fundstrat, er erwarte, dass der S&P 500 bis Ende Dezember 7200-7300 Punkte erreichen werde.

“7.000 ist nur 2% für den S&P. Von hier aus halte ich 5% oder vielleicht sogar 10% im Dezember für möglich”, sagte Lee. Er merkte an, dass die aktuelle Situation dem September 2019 ähnelt, als die Märkte innerhalb von drei Wochen nach dem Ende der quantitativen Straffung durch die Fed um mehr als 17% anstiegen.

Vanguard S&P 500 ETF (VOO) verzeichnet den zweithöchsten monatlichen Zufluss

Der Vanguard S&P 500 ETF (VOO) verzeichnete im November Nettomittelzuflüsse in Höhe von 20,82 Milliarden Dollar und damit die zweitgrößten monatlichen Zuflüsse seit mindestens vier Jahren. Der ETF hat nun fünf Monate in Folge positive Zuflüsse verzeichnet.

Seit Jahresbeginn sind die Nettozuflüsse von VOO um 17% auf 124,29 Mrd. $ gestiegen, womit der Fonds auf dem besten Weg ist, die größten jährlichen Zuflüsse seit seiner Auflegung zu erzielen. Seit Anfang 2023 hat der ETF nur einen Monat mit Nettoabflüssen verzeichnet.

Die Daten spiegeln einen anhaltenden Nachfrageschub nach amerikanischen Large-Cap-Aktien wider. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Anleger ihre Allokationen im Rekordtempo erhöhen.

Andererseits hat der 11-Billionen-Dollar-Vermögensverwalter einen überraschenden Schritt gemacht und Krypto-ETFs und Investmentfonds zugelassen, die in Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) und XRP investieren. Die im September eingeleitete Änderung der Politik von Vanguard markiert die erste Überlegung des Unternehmens, Zugang zu Krypto-ETFs anzubieten. Wenn dieser Schritt umgesetzt wird, wären regulierte Anlageprodukte für digitale Vermögenswerte für mehr als 50 Millionen Maklerkunden verfügbar.

Gerade als die Fed das QT beendet, pumpt die Zentralbank 13,5 Milliarden Dollar in die US-Banken. Dies ist die größte Liquiditätsspritze seit COVID-19.

Wird Bitcoin die jüngste Schwäche für eine Dezember-Rallye überwinden?

Der Bitcoin-Kurs hat in den letzten zwei Monaten einen schweren Schlag erlitten und ist um 30% von seinem Allzeithoch gefallen. In den letzten Wochen bewegte sich der BTC-Kurs zwischen $80.000 und $90.000.

Der Bloomberg-Analyst Mike McGlone warnte, dass Bitcoin weitere Verluste drohen, wenn der Markt in einen Lockerungszyklus der Federal Reserve eintritt. Er merkte an, dass der jüngste Rückgang von Bitcoin, fast 30% seit der Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte am 17. September, an die Bedingungen von 2007 erinnert.

Damals erreichte der S&P 500 nach einer anfänglichen Senkung um 50 Basispunkte einen neuen Höchststand, bevor er schließlich um mehr als 50% auf den Tiefstand von 2009 fiel.

Laut McGlone deutet das historische Muster darauf hin, dass “Don’t fight the Fed” zusätzlichen Druck auf Bitcoin bedeuten könnte.