Aperçu des principaux éléments :
- Les flux d’investisseurs témoignent d’une grande confiance dans les grandes capitalisations, l’ETF Vanguard S&P 500 (VOO) ayant enregistré 20,82 milliards de dollars de flux entrants en novembre.
- Les experts estiment que le S&P 500 est prêt pour un rallye en décembre jusqu’à 7 200 dollars, dans un contexte de baisse des taux d’intérêt de la Fed et de fin du resserrement quantitatif (QT).
- Le bitcoin est de nouveau confronté à des risques de baisse, les analystes mettant en garde contre sa récente chute de 30 %, alors même que la Fed entre dans un cycle d’assouplissement.
Au cours de la semaine dernière, le S&P 500 a retrouvé une force significative, atteignant les niveaux de 6 850 et étendant ses gains depuis le début de l’année à 16 %. Les analystes espèrent que la réunion de décembre du FOMC permettra de réduire les taux d’intérêt de la Fed et que le Père Noël reprendra le dessus. Les analystes s’intéressent au bitcoin, qui a sous-performé l’indice des actions et qui a perdu 2 % depuis le début de l’année 2025.
Le S&P 500 et les actions américaines sur la voie de la victoire
Malgré les incertitudes macroéconomiques, le marché américain des actions a fait preuve d’une vigueur exceptionnelle. Le S&P 500, le plus grand indice de Wall Street, a clôturé en territoire positif pendant sept mois consécutifs. Il s’agit de la plus longue période de hausse depuis 2018. L’indice a progressé de 23,9 % au cours de cette période, reflétant les phases de forte hausse observées en 2009, 2013 et 2021.
À l’instar du S&P 500, l’indice Dow Jones Industrial Average a également enregistré sept hausses mensuelles consécutives. Jusqu’à présent, le mois de décembre a été solide pour le marché des actions. Les analystes ont noté que si la dynamique reste ferme, nous pourrions nous diriger vers un rallye du Père Noël.
La Réserve fédérale américaine ayant mis fin au resserrement quantitatif (QT) le 1er décembre, les analystes espèrent que les conditions de liquidité s’assoupliront. Lors d’une interview sur CNBC, Tom Lee, de Fundstrat, a déclaré qu’il s’attendait à ce que le S&P 500 atteigne 7200-7300 d’ici à la fin du mois de décembre.
« 7 000, c’est seulement 2 % pour le S&P. À partir de là, je pense que 5 %, voire 10 %, sont possibles en décembre », a déclaré M. Lee. Il a noté que la situation actuelle ressemble à celle de septembre 2019, lorsque les marchés ont fait un bond de plus de 17 % dans les trois semaines qui ont suivi la fin du resserrement quantitatif de la Fed.
L’ETF Vanguard S&P 500 (VOO) enregistre sa deuxième plus forte collecte mensuelle
Le Vanguard S&P 500 ETF (VOO) a enregistré une collecte nette de 20,82 milliards de dollars en novembre, ce qui représente la deuxième plus importante collecte mensuelle du fonds depuis au moins quatre ans. L’ETF a maintenant enregistré cinq mois consécutifs de collecte positive.
Depuis le début de l’année, les entrées nettes de VOO ont augmenté de 17 % pour atteindre 124,29 milliards de dollars, ce qui place le fonds sur la voie de sa plus forte collecte annuelle depuis son lancement. Depuis le début de l’année 2023, l’ETF n’a enregistré qu’un seul mois de sorties nettes.
Les données reflètent une augmentation continue de la demande d’actions américaines à grande capitalisation. Les investisseurs accélèrent leurs allocations à un rythme record.
D’autre part, le gestionnaire d’actifs de 11 000 milliards de dollars a fait un geste surprise en autorisant les ETF crypto et les fonds communs de placement qui investissent dans le Bitcoin (BTC), l’Ethereum (ETH), le Solana (SOL) et le XRP. Le changement de politique de Vanguard, initié en septembre, marque la première considération de l’entreprise à offrir un accès aux ETF crypto. S’il est mis en œuvre, le mouvement rendrait les produits d’investissement d’actifs numériques réglementés disponibles à plus de 50 millions de clients de courtage.
Au moment où la Fed met fin à son QT, la banque centrale a injecté 13,5 milliards de dollars dans les banques américaines. Il s’agit de la plus importante injection de liquidités depuis COVID-19.
Le bitcoin surmontera-t-il ses récentes faiblesses pour un rallye en décembre ?
Le cours du bitcoin a été fortement touché au cours des deux derniers mois, chutant de 30 % par rapport à son plus haut niveau historique. Au cours des dernières semaines, le prix du BTC a oscillé entre 80 000 et 90 000 dollars.
Mike McGlone, analyste chez Bloomberg, a averti que le bitcoin pourrait continuer à baisser alors que le marché entre dans un cycle d’assouplissement de la part de la Réserve fédérale. Il a fait remarquer que la baisse récente du bitcoin, de près de 30 % depuis la réduction de 25 points de base du taux d’intérêt de la Fed le 17 septembre, reflète les conditions observées en 2007.
À l’époque, le S&P 500 avait atteint un nouveau sommet à la suite d’une première réduction de 50 points de base, avant de chuter de plus de 50 % jusqu’au creux de 2009.
Selon M. McGlone, la tendance historique suggère que « ne pas lutter contre la Fed » pourrait impliquer une pression supplémentaire sur le bitcoin.
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