Ideas clave:
- Los flujos de los inversores indican una fuerte confianza en los valores de gran capitalización, ya que el ETF Vanguard S&P 500 (VOO) registró 20.820 millones de dólares en entradas en noviembre.
- Los expertos afirman que el S&P 500 está preparado para un repunte en diciembre hasta los 7.200 $ en medio de los recortes de tipos de la Fed y el fin del endurecimiento cuantitativo (QT).
- El bitcoin se enfrenta a nuevos riesgos a la baja, y los analistas advierten de que su reciente caída del 30%, incluso cuando la Reserva Federal entra en un ciclo de flexibilización.
En la última semana, el S&P 500 ha recuperado una fuerza significativa, subiendo a niveles de 6.850 y ampliando sus ganancias en lo que va de año al 16%. Dado que se esperan recortes de tipos de la Fed durante la reunión del FOMC de diciembre, los analistas esperan un repunte de Santa. Los analistas están pendientes del Bitcoin, que ha tenido un rendimiento inferior al del índice bursátil y cotiza con una caída del 2% desde principios de 2025.
El S&P 500 y las acciones estadounidenses, en racha ganadora
A pesar de las incertidumbres macroeconómicas generales, el mercado de renta variable estadounidense ha mostrado una fortaleza excepcional. El S&P 500, el mayor índice de Wall Street, ha cerrado en territorio positivo durante siete meses consecutivos. Se trata de la racha ganadora más larga desde 2018. El índice ha subido un 23,9% durante este periodo, reflejando las fuertes fases alcistas observadas anteriormente en 2009, 2013 y 2021.
Junto con el S&P 500, el Promedio Industrial Dow Jones también ha registrado siete ganancias mensuales consecutivas. Hasta ahora, diciembre ha sido un mes fuerte para el mercado de renta variable. Los analistas señalan que, si el impulso se mantiene firme, podríamos encaminarnos hacia un rally de Santa Claus.
Con la Reserva Federal de EEUU poniendo fin al endurecimiento cuantitativo (QT) el 1 de diciembre, los analistas esperan que se suavicen las condiciones de liquidez. Durante una entrevista en la CNBC, Tom Lee, de Fundstrat, declaró que espera que el S&P 500 alcance los 7200-7300 a finales de diciembre.
«7.000 es sólo un 2% para el S&P. A partir de aquí, creo que es posible un 5% o incluso un 10% en diciembre», dijo Lee. Señaló que la situación actual se parece a la de septiembre de 2019, cuando los mercados subieron más de un 17% en las tres semanas siguientes a que la Reserva Federal pusiera fin al ajuste cuantitativo.
El ETF Vanguard S&P 500 (VOO) registra el segundo mayor flujo de entrada mensual
El Vanguard S&P 500 ETF (VOO) registró una entrada neta de 20.820 millones de dólares en noviembre, lo que supone la segunda mayor entrada mensual del fondo en al menos cuatro años. El ETF ha registrado ya cinco meses consecutivos de entradas positivas.
En lo que va de año, las entradas netas de VOO han aumentado un 17%, hasta 124.290 millones de dólares, lo que sitúa al fondo en camino de su mayor entrada anual desde su lanzamiento. Desde principios de 2023, el ETF sólo ha registrado un mes de salidas netas.
Los datos reflejan un aumento continuado de la demanda de acciones estadounidenses de gran capitalización. Esto se produce a medida que los inversores aceleran las asignaciones a un ritmo récord.
Por otra parte, la gestora de activos de 11 billones de dólares hizo un movimiento sorpresa al permitir ETF de criptomonedas y fondos de inversión que invierten en Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) y XRP. El cambio de política de Vanguard, iniciado en septiembre, marca la primera consideración de la empresa de ofrecer acceso a los ETF de criptomonedas. De aplicarse, la medida pondría los productos de inversión en activos digitales regulados a disposición de más de 50 millones de clientes de corretaje.
Justo cuando la Fed pone fin a la QT, el banco central inyectó 13.500 millones de dólares en los bancos estadounidenses. Se trata de la mayor inyección de liquidez desde COVID-19.
¿Superará el Bitcoin la reciente debilidad para repuntar en diciembre?
El precio del Bitcoin ha sufrido un duro golpe en los últimos dos meses, cayendo un 30% desde su máximo histórico. En las últimas semanas, el precio del BTC ha oscilado entre 80.000 y 90.000 dólares.
El analista de Bloomberg, Mike McGlone, advirtió que Bitcoin puede sufrir más caídas a medida que el mercado entre en un ciclo de relajación de la Reserva Federal. Señaló que la reciente caída del Bitcoin, casi un 30% desde el recorte de tipos de 25 puntos básicos de la Reserva Federal el 17 de septiembre, refleja las condiciones vistas en 2007.
Por aquel entonces, el S&P 500 alcanzó un nuevo máximo tras un recorte inicial de 50 puntos básicos, antes de caer finalmente más de un 50% hasta el mínimo de 2009.
Según McGlone, el patrón histórico sugiere que «no luchar contra la Fed» podría implicar una presión adicional sobre el Bitcoin.
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