Bitcoin จะตามทัน S&P 500 ในช่วง Santa Rally เดือนธันวาคมได้หรือไม่?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• กระแสการลงทุนส่งสัญญาณความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งในหุ้นขนาดใหญ่ โดย Vanguard S&P 500 ETF (VOO) บันทึกเงินไหลเข้า 20.82 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน
• ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าดัชนี S&P 500 พร้อมสำหรับการพุ่งขึ้นในเดือนธันวาคมไปที่ 7,200 ดอลลาร์ ท่ามกลางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและการสิ้นสุดของมาตรการควบคุมเชิงปริมาณ (QT)
• Bitcoin เผชิญกับความเสี่ยงขาลงอีกครั้ง โดยนักวิเคราะห์เตือนว่าราคาอาจลดลง 30% ล่าสุด แม้ว่าเฟดจะเข้าสู่รอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินก็ตาม

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนี S&P 500 กลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง โดยพุ่งขึ้นแตะระดับ 6,850 จุด และขยายการเติบโตตั้งแต่ต้นปีเป็น 16% ด้วยการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC เดือนธันวาคม นักวิเคราะห์จึงมีความหวังว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้น นักวิเคราะห์กำลังจับตาดู Bitcoin ซึ่งมีผลประกอบการต่ำกว่าดัชนีหุ้น และซื้อขายลดลง 2% นับตั้งแต่ต้นปี 2025

S&P 500 และหุ้นสหรัฐฯ อยู่ในเส้นทางแห่งชัยชนะ

แม้จะมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง แต่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่โดดเด่น ดัชนี S&P 500 ซึ่งเป็นดัชนีที่ใหญ่ที่สุดของวอลล์สตรีท ปิดตลาดในแดนบวกเป็นเวลา 7 เดือนติดต่อกัน นับเป็นการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 โดยดัชนีได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น 23.9% ในช่วงเวลาดังกล่าว ซึ่งสะท้อนถึงช่วงขาขึ้นที่แข็งแกร่งที่เคยเห็นมาก่อนในปี 2009, 2013 และ 2021

นอกจากดัชนี S&P 500 แล้ว ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ยังทำสถิติปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 7 เดือน เดือนธันวาคมถือเป็นเดือนที่แข็งแกร่งสำหรับตลาดหุ้น นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า หากโมเมนตัมยังคงแข็งแกร่ง เราอาจกำลังมุ่งหน้าสู่การฟื้นตัวแบบซานตาคลารา

หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยุติมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) ในวันที่ 1 ธันวาคม นักวิเคราะห์ต่างมีความหวังว่าภาวะสภาพคล่องจะคลี่คลายลง ทอม ลี จาก Fundstrat ให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่าเขาคาดว่าดัชนี S&P 500 จะแตะระดับ 7,200-7,300 จุดภายในสิ้นเดือนธันวาคม

“7,000 เป็นเพียง 2% สำหรับ S&P จากตรงนี้ ผมคิดว่า 5% หรืออาจถึง 10% ในเดือนธันวาคมเป็นไปได้” ลีกล่าว เขาตั้งข้อสังเกตว่าสถานการณ์ปัจจุบันคล้ายกับเดือนกันยายน 2019 ซึ่งตลาดพุ่งขึ้นมากกว่า 17% ภายในสามสัปดาห์หลังจากที่เฟดยุติมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ

Vanguard S&P 500 ETF (VOO) มีเงินทุนไหลเข้ารายเดือนสูงสุดเป็นอันดับสอง

กองทุน Vanguard S&P 500 ETF (VOO) บันทึกเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 2.082 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน นับเป็นเงินทุนไหลเข้ารายเดือนสูงสุดเป็นอันดับสองของกองทุนในรอบอย่างน้อยสี่ปี ปัจจุบันกองทุน ETF มีเงินทุนไหลเข้าเชิงบวกติดต่อกันห้าเดือนแล้ว

นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน เงินทุนไหลเข้าสุทธิของ VOO เพิ่มขึ้น 17% เป็น 1.2429 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้กองทุนนี้อยู่ในเส้นทางของการระดมทุนประจำปีครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัว นับตั้งแต่ต้นปี 2566 กองทุน ETF มีเงินทุนไหลออกสุทธิเพียงหนึ่งเดือน

ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน นักลงทุนก็เร่งจัดสรรหุ้นในอัตราที่สูงเป็นประวัติการณ์

ในทางกลับกัน ผู้จัดการสินทรัพย์มูลค่า 11 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ดำเนินการอย่างเหนือความคาดหมายด้วยการอนุญาตให้มี ETF คริปโต และกองทุนรวมที่ลงทุนใน Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) และ XRP การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ Vanguard ซึ่งเริ่มต้นขึ้นในเดือนกันยายน ถือเป็นการพิจารณาครั้งแรกของบริษัทในการเสนอการเข้าถึง ETF คริปโต หากดำเนินการตามนี้ การเปลี่ยนแปลงนี้จะทำให้ผลิตภัณฑ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลสามารถเข้าถึงลูกค้าโบรกเกอร์กว่า 50 ล้านรายได้

ขณะที่ เฟดสิ้นสุดไตรมาสที่ สาม ธนาคารกลางได้อัดฉีดสภาพคล่องเข้าธนาคารพาณิชย์ของสหรัฐฯ มูลค่า 13.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นับเป็นการอัดฉีดสภาพคล่องครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เกิดโควิด-19

Bitcoin จะสามารถเอาชนะจุดอ่อนล่าสุดในช่วงเดือนธันวาคมได้หรือไม่?

ราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างหนักในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา โดยร่วงลง 30% จากจุดสูงสุดตลอดกาล ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคา BTC อยู่ในช่วง 80,000 ถึง 90,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ไมค์ แมคโกลน นักวิเคราะห์ของบลูมเบิร์ก เตือนว่าบิตคอยน์อาจเผชิญกับภาวะขาลงอีกครั้ง ขณะที่ตลาดเข้าสู่วัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เขาตั้งข้อสังเกตว่าราคาบิตคอยน์ที่ร่วงลงเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเกือบ 30% นับตั้งแต่เฟดลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเมื่อวันที่ 17 กันยายน สอดคล้องกับสถานการณ์ในปี 2550

ย้อนกลับไปตอนนั้น ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่อีกครั้งหลังจากการปรับลดเบื้องต้น 50 bp ก่อนที่จะร่วงลงมากกว่า 50% สู่จุดต่ำสุดในปี 2009 ในที่สุด

ตามที่ McGlone กล่าว รูปแบบทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า “อย่าต่อสู้กับเฟด” อาจหมายถึงแรงกดดันเพิ่มเติมต่อ Bitcoin