Ray Dalio warnt vor einer KI-Blase und investiert 1 % seines Portfolios in Bitcoin und Gold

Wichtige Einblicke

• Ray Dalio warnte vor einer KI-Blase, die Anleger Milliarden Dollar kosten werde.
• Der Milliardär hat 1 % seines Portfolios in Bitcoin und Gold investiert.
• Es besteht die Gefahr, dass die KI-Blase allmählich platzt.

Der Milliardär und Investor Ray Dalio warnte davor, dass übermäßige Investitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz zu einer Marktblase führen könnten.

Der Gründer von Bridgewater Associates erklärte, dass revolutionäre Technologien häufig spekulatives Kapital anziehen, noch bevor Investoren erkennen, welche Unternehmen nachhaltige Gewinne erzielen werden.

Dalio ging zudem auf Bitcoin und Gold als Anlageformen ein, die Anleger vor Währungsabwertungen und steigenden Staatsschulden schützen könnten.

Er erwähnte jedoch nicht, dass Bitcoin und Gold zusammen nur 1 % seines Portfolios ausmachten. Dalio hatte zuvor erklärt, dass Bitcoin allein etwa 1 % ausmache, während er Gold als seinen bevorzugten Wertspeicher bezeichnete.

Ray Dalio warnt vor einer KI-Blase

Dalio sprach im Rahmen eines Gastauftritts im Podcast „The Diary of a CEO“ über künstliche Intelligenz. Er verglich den aktuellen Investitionszyklus mit früheren Phasen, in denen revolutionäre Technologien große Mengen an Spekulationskapital anzogen.

Dalio sprach im Rahmen eines Gastauftritts im Podcast „The Diary of a CEO“ über künstliche Intelligenz. Er verglich den aktuellen Investitionszyklus mit früheren Phasen, in denen revolutionäre Technologien große Mengen an Spekulationskapital anzogen.

Dalio erklärte, dass neue Technologien zwar echten wirtschaftlichen Fortschritt bewirken können, gleichzeitig jedoch zu nicht nachhaltigen Vermögensbewertungen führen.

Der Dotcom-Boom ist ein Beispiel dafür. Ende der 1990er Jahre investierten Anleger in großem Umfang in Internetunternehmen, oft ohne deren Umsatz oder Rentabilität zu prüfen.

Die Nasdaq brach später ein, da viele Unternehmen scheiterten. Das Internet prägte jedoch auch nach der Marktkorrektur den Handel und die Kommunikation weiterhin neu.

Ein ähnliches Muster zeigte sich im Cannabis-Sektor. Unternehmen wie Tilray Brands, Trulieve Cannabis und Green Thumb Industries erreichten Bewertungen in Höhe von mehreren Milliarden Dollar, da die Anleger mit einer raschen Legalisierung und einem raschen Marktwachstum rechneten.

Zahlreiche Cannabis-Aktien verzeichneten später starke Kursverluste, da die Rentabilität, die regulatorischen Rahmenbedingungen und die Finanzierungsbedingungen hinter den früheren Erwartungen zurückblieben.

Dalio verglich zudem das derzeitige Umfeld mit der Zeit vor der Weltwirtschaftskrise.

Automobile, Elektrizität und Massenproduktion veränderten die Wirtschaft in den 1920er Jahren grundlegend. Diese Entwicklungen trugen zu einem raschen Produktivitätswachstum bei, förderten jedoch auch die Kreditaufnahme und Spekulationen.

Dieser Vergleich bedeutet nicht, dass Dalio davon ausgeht, dass KI scheitern wird. Er deutet vielmehr darauf hin, dass transformative Technologien auch dann noch wertvoll sein können, wenn die entsprechenden Aktien überbewertet sind.

Ist die KI-Blase bereits am Platzen?

Es gibt Anzeichen dafür, dass die KI-Blase bereits zu platzen beginnt. Zum einen haben die größten Unternehmen der Branche zweistellige Kursverluste verzeichnet. So ist beispielsweise die Nvidia-Aktie gegenüber ihrem diesjährigen Höchststand um 20 % gefallen.

Ähnliches ist im Speichersektor zu beobachten, wo Unternehmen wie Samsung Electronics, SK Hynix, Micron und SanDisk gegenüber ihren Höchstständen seit Jahresbeginn zweistellige Kursverluste verzeichnet haben.

Unterdessen ist der Kurs von Oracle, das einen Auftragsbestand von über 638 Milliarden US-Dollar vorweisen kann, gegenüber seinem Höchststand um mehr als 60 % gefallen. Zudem gibt es Gerüchte, dass OpenAI plant, seinen Börsengang auf das nächste Jahr zu verschieben.

Auch führende Unternehmen der KI-Branche wie Palantir, C3.ai, Adobe und Salesforce haben in den letzten Monaten erhebliche Kursverluste verzeichnet.

Dennoch argumentieren einige Analysten, dass wir uns nicht in einer KI-Blase befinden. Zum einen erzielen die Unternehmen der Branche – anders als während der Dotcom-Blase – Gewinne. So hat beispielsweise ein aktueller Bericht gezeigt, dass Anthropic ein Vermögen verdient. Analysten erwarten, dass das Unternehmen in diesem Jahr einen Umsatz von 71 Milliarden US-Dollar erzielen wird – mehr als Unternehmen wie Starbucks, McDonald’s und Yum Brands.

Ray Dalio hat in Bitcoin und Gold investiert

Unterdessen wies Dalio darauf hin, dass er Geld in Bitcoin und Gold investiert habe. Er erklärte, er habe 1 % seines Portfolios in Bitcoin investiert. Er ist der Ansicht, dass Bitcoin eine Währung ist, die man weder drucken noch mithilfe von Technologie knacken kann.

Dalio wies zudem darauf hin, dass Bitcoin zu den wenigen Finanzanlagen gehöre, die für niemanden Verbindlichkeiten darstellten. Außerdem ist er der Ansicht, dass Bitcoin ein guter Wertspeicher und eine Absicherung gegen Inflation sei.

Der einzige Vorbehalt besteht jedoch darin, dass er der Ansicht ist, Gold sei eine bessere Anlage als Bitcoin. Zum einen könnten Regierungen in Zukunft Transaktionen mit Bitcoin problemlos blockieren oder besteuern. Er wies zudem darauf hin, dass Technologien wie Quantencomputer Bitcoin in Zukunft knacken könnten. Dies erschwere es den Zentralbanken, Bitcoin in Zukunft zu halten.

Andererseits kann Gold als Sachwert nicht gehackt werden und blickt auf eine lange Geschichte der Stabilität zurück.