Ray Dalio met en garde contre une bulle liée à l’IA et alloue 1 % de son portefeuille au bitcoin et à l’or

Aperçu des principaux éléments

• Ray Dalio a mis en garde contre une bulle liée à l’IA qui coûtera des milliards de dollars aux investisseurs.
• Le milliardaire a investi 1 % de son portefeuille dans le bitcoin et l’or.
• Il existe un risque que la bulle de l’IA commence à éclater.

L’investisseur milliardaire Ray Dalio a averti que des investissements excessifs dans le domaine de l’intelligence artificielle pourraient entraîner la formation d’une bulle spéculative.

Le fondateur de Bridgewater Associates a déclaré que les technologies révolutionnaires attiraient souvent des capitaux spéculatifs avant même que les investisseurs ne sachent quelles entreprises généreraient des bénéfices durables.

M. Dalio a également évoqué le bitcoin et l’or comme des actifs susceptibles de protéger les investisseurs contre la dépréciation monétaire et l’augmentation de la dette publique.

Il n’a toutefois pas précisé que le bitcoin et l’or ne représentaient ensemble que 1 % de son portefeuille. M. Dalio avait précédemment indiqué que le bitcoin représentait à lui seul environ 1 %, tout en décrivant l’or comme sa réserve de valeur préférée.

Ray Dalio met en garde contre une bulle spéculative liée à l’IA

M. Dalio a abordé le sujet de l’intelligence artificielle lors d’une intervention dans le podcast « The Diary of a CEO ». Il a comparé le cycle d’investissement actuel à des périodes antérieures où des technologies révolutionnaires avaient attiré d’importants capitaux spéculatifs.

M. Dalio a abordé le sujet de l’intelligence artificielle lors d’une intervention dans le podcast « The Diary of a CEO ». Il a comparé le cycle d’investissement actuel à des périodes antérieures où des technologies révolutionnaires avaient attiré d’importants capitaux spéculatifs.

M. Dalio a déclaré que les nouvelles technologies pouvaient générer un véritable progrès économique tout en entraînant des valorisations d’actifs non viables.

Le boom des « dot-com » en est un exemple. À la fin des années 1990, les investisseurs ont injecté des capitaux dans les entreprises Internet, souvent sans examiner leur chiffre d’affaires ni leur rentabilité.

Le Nasdaq s’est ensuite effondré, de nombreuses entreprises ayant fait faillite. Cependant, Internet a continué à transformer le commerce et la communication après cette correction boursière.

Une tendance similaire s’est dessinée dans le secteur du cannabis. Des entreprises telles que Tilray Brands, Trulieve Cannabis et Green Thumb Industries ont atteint des valorisations de plusieurs milliards de dollars, les investisseurs anticipant une légalisation rapide et une forte croissance du marché.

De nombreuses actions du secteur du cannabis ont ensuite connu une forte baisse, la rentabilité, la réglementation et les conditions de financement ne répondant pas aux attentes initiales.

M. Dalio a également comparé la situation actuelle à la période qui a précédé la Grande Dépression.

L’automobile, l’électricité et la production de masse ont transformé l’économie au cours des années 1920. Ces évolutions ont favorisé une croissance rapide de la productivité, mais ont également encouragé le recours à l’endettement et la spéculation.

Cette comparaison ne signifie pas que Dalio s’attend à ce que l’IA échoue. Elle suggère que les technologies transformatrices peuvent conserver leur valeur même lorsque les actions associées sont surévaluées.

La bulle de l’IA a-t-elle commencé à éclater ?

Certains signes indiquent que la bulle de l’IA commence déjà à éclater. D’une part, les plus grandes entreprises du secteur ont enregistré des baisses à deux chiffres. Par exemple, l’action Nvidia a chuté de 20 % par rapport à son plus haut niveau de cette année.

La même tendance s’observe dans le secteur des mémoires, où des entreprises telles que Samsung Electronics, SK Hynix, Micron et SanDisk ont enregistré des baisses à deux chiffres par rapport à leurs plus hauts niveaux atteints depuis le début de l’année.

Dans le même temps, Oracle, dont le carnet de commandes s’élève à plus de 638 milliards de dollars, a vu son cours chuter de plus de 60 % par rapport à son plus haut niveau. Des rumeurs laissent également entendre qu’OpenAI s’apprêterait à reporter son introduction en bourse à l’année prochaine.

Les principales entreprises du secteur de l’IA, telles que Palantir, C3.ai, Adobe et Salesforce, ont également connu une forte baisse ces derniers mois.

Pourtant, certains analystes affirment que nous ne sommes pas dans une bulle de l’IA. D’une part, contrairement à la bulle Internet, les entreprises du secteur sont rentables. Par exemple, un rapport récent a montré qu’Anthropic engrange des bénéfices colossaux. Les analystes s’attendent à ce qu’elle réalise un chiffre d’affaires de 71 milliards de dollars cette année, soit un montant supérieur à celui d’entreprises telles que Starbucks, McDonald’s et Yum Brands.

Ray Dalio a investi dans le bitcoin et l’or

Par ailleurs, M. Dalio a indiqué avoir investi dans le bitcoin et l’or. Il a précisé avoir consacré 1 % de son portefeuille au bitcoin. Il estime que le bitcoin est une monnaie qu’il est impossible de créer artificiellement ou de pirater à l’aide de la technologie.

M. Dalio a également souligné que le bitcoin était l’un des rares actifs financiers à ne constituer un passif pour personne. Il estime par ailleurs que le bitcoin est un bon moyen de préservation de la valeur et une couverture contre l’inflation.

La seule réserve, cependant, est qu’il estime que l’or constitue un meilleur investissement que le bitcoin. D’une part, les gouvernements pourraient facilement bloquer ou taxer les transferts de bitcoins à l’avenir. Il a également souligné que des technologies telles que l’informatique quantique pourraient permettre de pirater le système du bitcoin à l’avenir. Cela rendrait difficile pour les banques centrales de le détenir à l’avenir.

En revanche, l’or, en tant qu’actif tangible, ne peut pas faire l’objet d’un piratage et fait preuve d’une stabilité de longue date.