Ideas clave:
- La demanda aparente de Bitcoin subió tras alcanzar -200K BTC pero sigue por debajo de cero
- El índice de sentimiento cayó al 44,9%, mostrando que la confianza del mercado sigue siendo frágil
- Las tenencias del ETF descendieron a 1,115 millones de BTC, lo que indica un menor interés institucional
El reciente repunte de la demanda aparente de Bitcoin (BTC) ha llamado la atención, pero los analistas advierten de que el rebote puede carecer de convicción. Aunque la métrica ya no está en su punto más bajo, las continuas salidas de ETF y los frágiles datos sobre el sentimiento sugieren que la recuperación del mercado en general puede ser limitada, al menos a corto plazo.
La demanda aparente muestra signos de recuperación, pero sigue siendo negativa
Tras semanas de contracción, la demanda aparente a 30 días de BTC, rastreada por CryptoQuant, ha empezado a subir desde sus mínimos de marzo-abril. La métrica había caído por debajo de -200.000 BTC, su nivel más bajo desde principios de 2023, reflejando una reducción de las entradas y del apetito por el riesgo.
Mientras tanto, recientemente ha empezado a subir, aunque sigue por debajo de cero, lo que indica que el rebote aún no es firme.
De noviembre de 2024 a febrero de 2025, la demanda aparente fue positiva y alcanzó un máximo de 300.000 BTC. Bitcoin cotizó por encima de 100.000$ durante ese periodo. Sin embargo, la fuerte caída de la demanda a partir de febrero fue acompañada de un descenso del precio de Bitcoin, que cayó por debajo de 70.000 $ en abril.
El precio retrocede, el sentimiento del mercado se debilita
Además, el 14 de abril, el Índice de Sentimiento Avanzado de Bitcoin cayó al 44,9%, por debajo del rango neutral y cerca de los niveles bajistas. Como las oscilaciones de precios fueron volátiles, el sentimiento pasó de cerca del 70% a menos del 30% desde mediados de marzo a principios de abril.
Desde entonces, la cotización del BTC se ha vuelto volátil, pero el Bitcoin llegó a superar los 88.000 $ el 2 de abril. Después cayó hasta 75.000 $ durante las dos primeras semanas de abril, antes de una pequeña recuperación. Las caídas de precios coincidieron con descensos del sentimiento por debajo de la zona neutral.
El observador del mercado Teddy dijo: «Entretengámonos con la idea de que la demanda aparente se está recuperando». Ahora bien, ¿qué pasará cuando caiga la próxima granada macro»? Sus comentarios sugerían que los riesgos externos, como las subidas de tipos o las tensiones geopolíticas, podrían hacer bajar de nuevo el ánimo.
Recientemente, la curva del sentimiento se ha invertido bruscamente, y la lectura actual sigue estando por debajo de la media. Esto indica que los operadores son cautelosos y los inversores pueden estar recelosos.
Las tenencias de ETFs disminuyen al ralentizarse la demanda institucional
Además, la cantidad de Bitcoin en manos de ETFs al contado ha disminuido de unos 1,19 millones de BTC en marzo a unos 1,115 millones de BTC a principios de abril. Esto cayó por debajo del nivel de alerta inferior de 1.116.067 BTC, provocando una alerta en el sistema de monitorización de CryptoQuant.
La tenencia de ETFs había aumentado constantemente desde principios de 2024 hasta marzo de 2025. Sin embargo, desde principios de abril, las barras moradas que representan la tenencia de Bitcoin en ETFs han ido bajando. Esto supone una disminución de la exposición institucional al Bitcoin.
La fuerte caída de los activos del ETF de Bitcoin al contado indica salidas institucionales. El ritmo de las actualizaciones puede verse afectado por los retrasos en la presentación de informes, pero la tendencia reciente es que los grandes inversores participan cada vez menos.
El enfriamiento de la demanda de ETF tuvo lugar en el mismo periodo en que cayeron la demanda aparente y el sentimiento del mercado. A corto plazo, la retirada del apoyo institucional podría añadir más presión a la estabilidad de precios.
El impulso del precio del BTC muestra un cambio potencial en el gráfico semanal
Por el contrario, empiezan a aparecer señales de fortaleza en los indicadores técnicos. Las barras del histograma LMACD en el gráfico semanal del precio del Btc empezaron a cambiar de rojo oscuro a rosa, lo que significa un debilitamiento del impulso bajista. El mismo patrón se produjo en octubre de 2022 y septiembre de 2023, ambos precedieron a movimientos alcistas.
Cerca del rango actual de 84,500 $, la estructura de precios mostró un patrón envolvente alcista. Esta configuración ha estado previamente en línea con los cambios de impulso y las subidas de precios.
Titan of Crypto señaló: «El LMACD está indicando un claro cambio de impulso, mientras que la acción del precio se mantiene fuerte en el gráfico semanal». El BTC cotiza actualmente cerca de 84.500 $, donde recientemente se formó una vela envolvente alcista en el gráfico semanal.
Aunque esta señal es alentadora, los analistas advierten de que el seguimiento depende del contexto macroeconómico y de si las instituciones vuelven a entrar en el mercado. Hasta entonces, la recuperación podría seguir siendo frágil.
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