Ideas clave:
- El dominio de las altcoin ha caído hasta el 29,8%, frente al 57% de su máximo en 2021
- El BTC y las stablecoins representan ahora más del 72% de la cuota total del mercado de criptomonedas
- Menos del 10% de las 2021 altcoins han recuperado máximos históricos anteriores
Bitcoin y las stablecoins siguen dominando el panorama de las criptomonedas, mientras que las altcoins pierden terreno. El BTC y las stablecoins se han hecho con más del 72% del mercado, mientras que las altcoins sólo dominan el 29,8%. El menor interés de los minoristas y los cambios en las narrativas están modificando aún más el comportamiento del mercado.
La capitalización bursátil de las altcoin se reduce con el tiempo
En lo que respecta a los ciclos del mercado, el mercado de las altcoins ha ido perdiendo predominancia. Los datos del gráfico TOTAL2 de TradingView, que rastrea la capitalización del mercado de criptomonedas excluyendo Bitcoin, muestran claramente una tendencia a la baja. Según CoinMarketCap, el dominio de las altcoins se sitúa actualmente en el 29,8%, por debajo del 35% de principios de 2022 y significativamente por debajo del pico del 57% de 2021.
Además, la capitalización total del mercado de criptomonedas, excluido el BTC, fue rechazada recientemente de una línea de tendencia descendente, situándose actualmente en torno a los 946.000 millones de dólares. El análisis muestra una posible caída hacia el siguiente soporte en 790.200 millones de dólares, lo que indica un debilitamiento del interés por las altcoins.
Además, el número de criptomonedas y pares de negociación activos ha descendido a 100,9K pares de negociación activos desde los 105K recientes; la liquidez sigue concentrada en unos pocos activos importantes. Si comparamos las altcoins con sus máximos históricos de 2021, está claro que el mercado ha perdido su capacidad de apoyar subidas generalizadas de las altcoins, ya que muchas de ellas siguen muy por debajo de sus máximos históricos.
BTC y Stablecoins actúan como refugios seguros
En la actualidad, Bitcoin y las stablecoins representan más del 72% del dominio total del mercado de criptomonedas. Los datos de Alphatractal muestran que este nivel no se alcanzaba desde principios de 2020. El dominio está aumentando porque el capital se está desplazando hacia activos digitales de menor riesgo en tiempos de incertidumbre.
Los ETFs de Bitcoin al contado superan ahora los 60.000 millones de dólares en activos gestionados, mientras que los ETFs de altcoin siguen en gran medida ausentes. Los principales gestores de activos, como BlackRock, sólo han respaldado productos basados en BTC, lo que refuerza el papel institucional de Bitcoin.
Este cambio también afecta a las stablecoins. Su uso representa la mayor parte del volumen de transacciones en cadena en redes como Ethereum, Tron y BNB Chain. Los líderes en volumen y liquidez son USDT y USDC, que a menudo actúan como base para el comercio de pares. Tanto los particulares como las instituciones prefieren activos estables indexados al dólar, lo que implica que ambos reducen el riesgo evitando las volátiles altcoins.
Saturación del cripto mercado y menor crecimiento
Aunque el número de fichas e intercambios ha aumentado, la mayor parte del mercado sigue siendo ilíquido. En CoinMarketCap aparecen más de 818 bolsas activas, pero sólo unas pocas tienen un volumen constante. La mayoría de los más de 100.000 pares de intercambio están inactivos o cotizan con fines especulativos.
Si observamos el rendimiento de los tokens, sólo menos del 10% de las altcoins del ciclo alcista de 2021 han recuperado sus máximos históricos. Sin embargo, esta tendencia indica que muchos proyectos perdieron tracción o no pudieron mantener el interés de los usuarios tras sus lanzamientos iniciales.
La creación de tokens en este ciclo suele basarse en tendencias o narrativas con poca base fundamental. El mercado en general está menos interesado en las apuestas especulativas, y los inversores se han vuelto más selectivos.
Interés minorista y cambio narrativo
Además, los datos de Google Trends para el término «Altcoins » también muestran que la participación minorista ha disminuido. El interés era alto a finales de 2024, pero ha caído bruscamente en abril de 2025. Esto significa que el volumen de búsquedas es reducido, lo que implica un menor interés general por los criptoactivos especulativos y los tokens meme.
Los inversores minoristas se sienten atraídos por el BTC en lugar de por tokens más pequeños o aplicaciones descentralizadas, gracias a plataformas como Robinhood, PayPal y los corredores de ETF, que han hecho que el Bitcoin sea más accesible. Esto, a su vez, también afecta a la actividad de los desarrolladores, ya que menos usuarios interactúan con ecosistemas centrados en altcoin.
El promotor Electric Capital informa de un menor crecimiento en muchas alt L1, como Avalanche, Algorand y NEAR. Este cambio se está produciendo al mismo tiempo que nuevas narrativas están ganando tracción, como los activos del mundo real (RWA), las redes Bitcoin Layer 2 y los Ordinales.
Proyectos como Stacks, BOB y BitVM están contribuyendo a un movimiento más amplio de aplicaciones nativas de Bitcoin. Sin embargo, la mayoría de las RWA se están desarrollando en plataformas adyacentes a Ethereum o Bitcoin, no en altcoins emergentes. Estas tendencias siguen desviando la atención de los proyectos tradicionales de altcoins.
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