Aspectos destacados:
- ENA recibe tokens por valor de 5,68 millones de dólares enviados a las CEX justo antes de un desbloqueo masivo.
- 171,88M ENA (54,56M $) de desbloqueo fijado para hoy, el 2,82% de la oferta.
- A pesar del crecimiento de la red, la actividad de los usuarios sigue siendo baja y muestra un débil compromiso.
Tras un gran depósito de 17 millones de tokens ENA en las principales bolsas, el token nativo de Ethena, ENA, ha caído un 7%. Esto se produce apenas unas horas antes de un desbloqueo de tokens de 54 millones de dólares y una cotización programada en Coinbase, lo que aumenta la volatilidad a corto plazo.
Las transferencias de ballenas indican liquidez en el lado vendedor antes del desbloqueo de la ENA
A través de Flowdesk, un monedero vinculado al proyecto envió 17 millones de tokensENA por valor de 5,68 millones de dólares a Binance, Bybit y Gate.io. Estos tokens se desbloquearon tres días antes del evento de desbloqueo del 5 de junio y procedían del contrato inteligente de Ethena.
El movimiento se produjo antes de un enorme desbloqueo de 171,88 millones de ENA por valor de 54,56 millones de dólares, o el 2,82% de la oferta en circulación. El momento implica que se están preparando para eventos de liquidez o ventas estratégicas, lo que ejerce mucha presión sobre los participantes en el mercado.
En consecuencia, el precio de la ficha cayó bruscamente, rompiendo los niveles de soporte clave en torno a 0,32 $ y alcanzando los 0,3134 $ intradía. Dado que la mayoría de los primeros tenedores siguen en números rojos, las nuevas entradas en bolsa parecen más bajistas que alcistas.
Las salidas de interés abierto (OI) y el posicionamiento corto de los operadores impulsan el sentimiento negativo. Tras el desbloqueo, Spot On Chain señaló las transferencias como posible precursor de más ventas.
Como resultado, el movimiento ha minado el interés comprador a corto plazo. Además, el sentimiento puede seguir siendo tenso hasta que aparezca la claridad posterior al desbloqueo.
Las métricas del mercado siguen siendo débiles mientras el precio lucha por apoyarse
Los datos de la tasa de financiación de Coinglass muestran que ENA ha estado cotizando con una financiación ponderada OI constantemente negativa desde finales de mayo. En otras palabras, más operadores están pagando por mantener posiciones cortas, apostando contra el token incluso después de la cotización en Coinbase.
La tasa de financiación cayó por debajo del -0,01% durante varios días, lo que demuestra una convicción bajista en los mercados de derivados. Sin embargo, el número de usuarios activos cuenta una historia diferente, mientras que los poseedores de tokens están aumentando, con una media de 68,3K.
De media, Token Terminal informa de sólo 5 usuarios activos diarios. Es un signo de poca utilidad en la cadena y de escaso compromiso con el producto.
Por tanto, aunque el interés por mantener la ENA está aumentando, el uso real y la interacción con el protocolo siguen siendo muy bajos. Sin embargo, a medida que el ecosistema crece en cadenas como TON y BNB, el uso debe aumentar para que se produzca un crecimiento orgánico del valor.
Además, el gráfico de desbloqueo muestra que la ENA tendrá una presión constante sobre las emisiones, con lanzamientos mensuales de fichas hasta 2028. Como tal, será difícil lograr la estabilidad de precios sin una demanda fuerte y constante de los usuarios y los proveedores de liquidez.
La inclusión en Coinbase trae esperanza, pero puede que no compense el impacto del desbloqueo
Si hay liquidez suficiente, ENA cotizará en Coinbase a las 16:00 UTC del 5 de junio. Las transferencias de ERC-20 están permitidas en la cotización, y los usuarios de las regiones admitidas pueden negociar en Coinbase y Coinbase Exchange.
Esta evolución podría hacer más accesible la ENA, atraer a nuevos compradores y posicionarla mejor a los ojos del público minorista e institucional.
Sin embargo, la cotización coincide con el desbloqueo del token, lo que disminuye el impacto alcista independiente de la cotización. Los operadores siguen siendo cautos, ya que esperan que los receptores del desbloqueo vendan aprovechando la fortaleza de los precios de Coinbase.
Si la demanda no supera a la oferta por un amplio margen durante esta ventana, podría ver un retroceso en lugar de una ruptura.
Al mismo tiempo, Ethena Labs está ampliando su ecosistema mediante asociaciones e incentivos DeFi. En las últimas semanas, los bucles pendulares y las integraciones entre cadenas han desplegado más de 1.000 millones de dólares en USDe.
Sin embargo, la captura de valor de ENA sigue siendo decepcionante hasta que una actividad más amplia en la cadena refleje esas entradas de DeFi. Hasta ahora, ni la demanda de préstamos ni la minería de liquidez han sido suficientes para respaldar una demanda sostenible del propio token.
La acción del precio depende en gran medida de los cambios macroeconómicos, ya que la financiación es negativa. Hay unos pocos usuarios activos, y se producen constantes lanzamientos de tokens.
Las perspectivas de ENA a corto plazo son inciertas, y persiste la fragilidad sin grandes catalizadores. Un fuerte aumento del crecimiento de los usuarios o un repunte inesperado de las cotizaciones podrían cambiar el sentimiento del mercado.
Descargo de responsabilidad
En este artículo, los puntos de vista y opiniones expresados por el autor o por las personas nombradas tienen únicamente fines informativos, y no establecen asesoramiento de inversión, financiero ni de ningún otro tipo. Operar o invertir en criptodivisas conlleva un riesgo de pérdida financiera.
 cae un 7% tras una importante transferencia de tokens a los intercambios, justo antes de un desbloqueo de 54 millones de dólares y de cotizar en Coinbase.){kind=link}