Wichtigste Highlights:
- ENA sieht, dass Token im Wert von $5,68 Mio. an die CEXs geschickt werden, kurz bevor eine massive Freigabe erfolgt.
- 171,88 Mio. ENA ($54,56 Mio.) werden für heute freigegeben, 2,82% des Angebots.
- Trotz des Wachstums des Netzwerks bleibt die Nutzeraktivität gering und zeigt ein schwaches Engagement.
Nach einer großen Einzahlung von 17 Millionen ENA-Token an den Top-Börsen ist der native Ethena-Token ENA um 7% gefallen. Dies geschieht nur wenige Stunden vor der Freigabe eines Tokens im Wert von 54 Mio. $ und einer geplanten Notierung bei Coinbase, was die kurzfristige Volatilität noch verstärkt.
Whale-Transfers signalisieren Liquidität auf der Verkaufsseite vor der ENA-Freischaltung
Über Flowdesk schickte eine projektgebundene Geldbörse 17 Millionen ENA-Token im Wert von 5,68 Millionen Dollar an Binance, Bybit und Gate.io. Diese Token wurden drei Tage vor dem Unlock-Event am 5. Juni freigeschaltet und stammten aus dem Smart Contract von Ethena.
Die Bewegung kam vor einer riesigen 171,88M ENA Freischaltung im Wert von $54,56M oder 2,82% des zirkulierenden Angebots. Der Zeitpunkt deutet darauf hin, dass sie sich auf Liquiditätsereignisse oder strategische Verkäufe vorbereiten, was die Marktteilnehmer stark unter Druck setzt.
Infolgedessen fiel der Kurs des Tokens stark, durchbrach wichtige Unterstützungsniveaus um $0,32 und erreichte innerhalb eines Tages $0,3134. Da die meisten frühen Besitzer immer noch im Minus sind, scheinen die frischen Börsenzuflüsse eher bearish als bullish zu sein.
Abflüsse von Open Interest (OI) und die Short-Positionierung von Händlern sorgen für eine negative Stimmung. Im Anschluss an die Freigabe bezeichnete Spot On Chain die Übertragungen als möglichen Vorläufer für weitere Verkäufe.
Infolgedessen hat die Bewegung das kurzfristige Kaufinteresse gedämpft. Außerdem könnte die Stimmung zart bleiben, bis sich nach der Freigabe Klarheit einstellt.
Marktmetriken bleiben schwach, während der Preis um Unterstützung kämpft
Die Daten zur Finanzierungsrate von Coinglass zeigen, dass ENA seit Ende Mai mit einer durchweg negativen OI-gewichteten Finanzierung gehandelt wird. Mit anderen Worten, mehr Händler zahlen, um Short-Positionen zu halten und wetten gegen den Token, selbst nach der Coinbase-Notierung.
Die Funding-Rate ist über mehrere Tage auf unter -0,01% gefallen, was die bärische Überzeugung auf den Derivatemärkten zeigt. Die Zahl der aktiven Nutzer spricht jedoch eine andere Sprache. Die Zahl der Token-Besitzer steigt und liegt bei durchschnittlich 68,3K.
Im Durchschnitt meldet Token Terminal nur 5 täglich aktive Nutzer. Dies ist ein Zeichen für einen geringen Nutzen auf der Kette und ein geringes Engagement für das Produkt.
Obwohl das Interesse am Besitz von ENA steigt, sind die tatsächliche Nutzung und die Interaktion mit dem Protokoll immer noch sehr gering. Da das Ökosystem jedoch über Ketten wie TON und BNB wächst, muss die Nutzung für ein organisches Wertwachstum zunehmen.
Darüber hinaus zeigt das Unlock-Diagramm, dass ENA einen konstanten Emissionsdruck haben wird, mit monatlichen Token-Freigaben bis 2028. Daher wird es schwierig sein, ohne eine starke und konstante Nachfrage von Nutzern und Liquiditätsanbietern Preisstabilität zu erreichen.
Coinbase Listing bringt Hoffnung, kann aber die Auswirkungen der Freischaltung nicht ausgleichen
Wenn genügend Liquidität vorhanden ist, wird ENA am 5. Juni um 16:00 UTC auf Coinbase gelistet. ERC-20-Transfers sind bei der Notierung erlaubt, und Nutzer in unterstützten Regionen können auf Coinbase und Coinbase Exchange handeln.
Diese Entwicklung könnte ENA zugänglicher machen, neue Käufer anziehen und ENA in den Augen des privaten und institutionellen Publikums besser positionieren.
Die Börsennotierung fällt jedoch mit der Freigabe der Token zusammen, was die alleinige bullische Wirkung der Börsennotierung abschwächt. Händler sind immer noch vorsichtig, da sie erwarten, dass die Empfänger der Freigabe die Preisstärke von Coinbase zum Verkauf nutzen werden.
Wenn die Nachfrage das Angebot in diesem Zeitfenster nicht deutlich übersteigt, könnte es statt eines Ausbruchs zu einer Abwärtsbewegung kommen.
Gleichzeitig baut Ethena Labs sein Ökosystem über Partnerschaften und DeFi-Anreize aus. In den letzten Wochen wurden durch Pendle Loops und Cross-Chain-Integrationen über 1 Mrd. USDe umgesetzt.
Allerdings ist die Wertsteigerung von ENA immer noch nicht überzeugend, bis die breitere Aktivität auf der Kette diese DeFi-Zuflüsse widerspiegelt. Weder die Nachfrage nach Krediten noch das Liquiditäts-Mining haben bisher ausgereicht, um eine nachhaltige Nachfrage nach dem Token selbst zu unterstützen.
Die Kursentwicklung hängt stark von Makroverschiebungen ab, da die Finanzierung negativ ist. Es gibt nur wenige aktive Nutzer, und es werden ständig neue Token ausgegeben.
Die kurzfristigen Aussichten von ENA sind ungewiss, da die Schwäche ohne größere Katalysatoren anhält. Ein starker Anstieg des Nutzerwachstums oder eine unerwartete Kursrallye könnten die Marktstimmung verändern.
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 fällt um 7% nach einem großen Token-Transfer an die Börsen, kurz vor einem $54M Unlock und der Notierung bei Coinbase.){kind=link}