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Ideas clave:
- Tether transfirió 200M USDT a Bitfinex desde su monedero de tesorería.
- La pretensión de valoración de 515.000 millones de dólares sitúa a Tether por delante de Coca-Cola y Costco.
- El Director Técnico, Paolo Ardoino, afirma que el crecimiento se está acelerando, respaldado por las reservas de Bitcoin y oro.
El movimiento del Tesoro provoca un nuevo escrutinio
El rastreador de Blockchain Whale Alert señaló una transferencia de 200 millones de USDT del Tesoro de Tether a Bitfinex el 6 de junio. La transacción, valorada en 200,2 millones de dólares, se produjo en medio de un nuevo debate sobre la situación financiera y la presencia en el mercado de Tether.
La transferencia no vino acompañada de ninguna explicación oficial, aunque este tipo de transacciones suelen preceder a inyecciones de liquidez para satisfacer la demanda de intercambio. Bitfinex y Tether comparten una larga historia y un liderazgo común bajo iFinex, lo que llama la atención sobre sus flujos internos de capital.
Los movimientos de stablecoin de este tamaño suelen coincidir con fases de volatilidad en los mercados de criptomonedas más amplios. Aunque USDT mantiene su paridad, sus ciclos de acuñación y transferencia suscitan periódicamente debates sobre la transparencia y la influencia sistémica.
Una valoración de 515.000 millones de dólares sitúa a Tether por delante de Coca-Cola
Jon Ma, un investigador independiente de tecnología financiera, afirmó en X que las métricas empresariales actuales de Tether la sitúan en una valoración de 515.000 millones de dólares, suficiente para clasificarla como la 19ª empresa más grande del mundo. Esto situaría al emisor de stablecoins por delante de gigantes del consumo como Costco y Coca-Cola.
Ma comparó el potencial financiero de Tether con la valoración de 30.000 millones de dólares de Circle tras su reciente OPV. Proyectó que si Circle puede alcanzar ese precio con unas expectativas de EBITDA para 2025 de 410.000 millones de dólares a un múltiplo de 69,3 veces, la valoración de Tether podría ser mucho mayor, dada su cuota de mercado y sus métricas de beneficios.
“Tether sería la 19ª mayor empresa del mundo, con 515.000 millones de dólares”, escribió Ma. “Eso está por delante de Costco y Coca-Cola”.
La audaz afirmación suscitó un nuevo debate en X, con usuarios que discutían si la opaca estructura de Tether y su distancia reglamentaria justifican múltiplos tan altos.
El CTO señala el Bitcoin y las tenencias de oro como motores del valor
El Director de Tecnología de Tether, Paolo Ardoino, respondió directamente a la afirmación sobre la valoración. En un post en X, Ardoino dijo que se sentía “muy honrado” por la cifra, pero añadió que 515.000 millones de dólares “podrían ser un poco bajistas”, refiriéndose a la creciente tesorería de Tether compuesta por Bitcoin y oro.
“La valoración de Tether en 515.000 millones de dólares es una cifra hermosa”, escribió Ardoino. “Quizá un poco bajista teniendo en cuenta nuestra actual (y creciente) tesorería de Bitcoin + Oro”.
La empresa no ha revelado el desglose completo de sus reservas, pero anteriormente confirmó grandes tenencias de Bitcoin junto con valores del Tesoro estadounidense y una parte menor en oro físico. Ardoino lo enmarcó en la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la empresa, insinuando nuevos cambios estratégicos.
Cerró el post dando las gracias a la comunidad y describiendo la próxima fase de Tether como de “emoción y crecimiento”.
Persisten las dudas sobre la transparencia y el impacto en el mercado
A pesar de la emisión récord y la creciente adopción, Tether sigue enfrentándose a interrogantes de larga data sobre sus reservas, gobernanza y prácticas de respaldo en dólares. Los reguladores estadounidenses no han aprobado ningún marco formal para las stablecoins de su escala, y Tether ha evitado las auditorías públicas.
Su última atestación mostraba más de 110.000 millones de dólares en oferta circulante, con importantes beneficios procedentes de los intereses de las tenencias del Tesoro estadounidense. Pero los críticos sostienen que los balances autocertificados carecen del rigor necesario para la confianza institucional.
La transferencia de 200 millones de USDT avivó esas preocupaciones. Los observadores señalaron que el uso de USDT frescos por parte de Bitfinex puede suscitar dudas sobre la previsión de la demanda y la eficiencia de las reservas, especialmente en medio de los crecientes volúmenes al contado y las operaciones apalancadas.
Aun así, la respuesta del mercado fue moderada. USDT mantuvo su paridad y Bitfinex no experimentó grandes alteraciones de precios tras el depósito. Los operadores parecían imperturbables, tratando el acontecimiento como otro evento rutinario de liquidez en el mayor sustituto del dólar de las criptomonedas.
La transferencia de 200 millones de dólares de Tether a Bitfinex coincidió con nuevas afirmaciones de valoración que la sitúan entre los gigantes empresariales del mundo. Aunque el crecimiento de la empresa sigue siendo evidente, su próximo capítulo podría depender de si adopta una mayor transparencia o sigue aprovechando el impulso de la especulación sobre las reservas y la demanda del mercado.
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