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Ideas clave:
- Los ETFs de Bitcoin registraron una salida de 812 millones de dólares, la segunda más alta desde su lanzamiento.
- El FBTC de Fidelity perdió 331 M$, liderando todos los reembolsos.
- Los ETFs de Ethereum pusieron fin a una racha de entradas de 20 días con una salida de 152 M$.
Los ETFs de Bitcoin al contado perdieron 812 millones de dólares el 1 de agosto, con Fidelity y ARK a la cabeza de las salidas. Este movimiento supone la segunda mayor salida en un solo día desde su lanzamiento, mientras que los ETF de Ethereum rompieron una racha de 20 días de entradas al retirar 152 millones de dólares.
Los ETFs de Bitcoin registran la segunda mayor salida diaria el 1 de agosto
Según datos recopilados de múltiples emisores, los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin perdieron más de 812 millones de dólares el 1 de agosto, lo que supone la segunda mayor retirada diaria desde su lanzamiento. La caída se produjo en medio de la creciente presión del mercado y la probable retirada de estrategias por parte de los agentes institucionales.
El ETF de Bitcoin al contado de Fidelity, FBTC, registró la mayor salida, perdiendo 331,4 millones de dólares. Le siguió ARKB, de ARK, con una retirada de 327,9 millones de dólares. BITB de Bitwise y GBTC de Grayscale perdieron 38,3 y 66,8 millones de dólares respectivamente, según los datos de flujos revisados el 2 de agosto.
Sólo unos pocos emisores evitaron las pérdidas. El IBIT de BlackRock registró una pequeña salida de 2,6 millones de dólares, rompiendo una racha de entradas constantes. Ningún ETF de Bitcoin al contado registró una entrada importante ese día.
El 2025 de febrero sigue siendo el peor día registrado por los ETFs de Bitcoin
A pesar del éxodo del 1 de agosto, sigue estando por debajo del récord establecido a principios de año. El 26 de febrero de 2025, los inversores retiraron más de 1.000 millones de dólares en una sola sesión, el mayor registrado.
Ese acontecimiento se atribuyó en general a que los fondos de cobertura deshicieron una operación de base, vendiendo futuros y comprando ETF al contado. La estrategia se rompe cuando los costes de financiación o la volatilidad distorsionan los márgenes de arbitraje.
Wu Blockchain, en una publicación en X el 2 de agosto, atribuyó las salidas a que los fondos de cobertura estaban deshaciendo una estrategia de negociación que explota los diferenciales de precios entre los mercados al contado y de futuros. La publicación también sugería que los nuevos criptoinversores podrían haber entrado en pánico y vendido, contribuyendo a la salida.
Los flujos del 1 de agosto sugieren que fuerzas similares pueden estar de nuevo en juego.
Los flujos del ETF de Ethereum se rompen tras 20 días de racha
Los ETF de Ethereum también sufrieron presiones. Wu Blockchain observó el mismo día una salida neta total de 152 millones de dólares de los ETF basados en Ethereum.
Esto puso fin a una rara racha de 20 días consecutivos de entradas netas, destacando un enfriamiento más amplio en el sentimiento de los ETF de criptomonedas. Hasta entonces, los ETF de Ether habían resistido mejor que sus homólogos de Bitcoin en las últimas semanas.
El cambio de tendencia se produce tras una serie de fuertes entradas en productos basados en Ether, ya que los operadores se han posicionado a la espera de las próximas actualizaciones del protocolo de Ethereum y de la evolución del ETF.
BlackRock sigue dominando el mercado a pesar de los flujos de salida
A 1 de agosto, las entradas netas acumuladas en todos los ETF de Bitcoin al contado ascendían a 54.180 millones de dólares, con un total de activos gestionados de 146.480 millones de dólares, según Bitcoin Archive y los datos del emisor disponibles públicamente.
El IBIT de BlackRock sigue siendo el mayor ETF por volumen de negociación y cuota de entrada. Ha atraído más de 57.500 millones de dólares en flujos netos desde su lanzamiento, con aproximadamente 1 millón de inversores, el 75% de los cuales son nuevos clientes.
IBIT también representa el 70% de todas las operaciones de ETFs de Bitcoin al contado, según la publicación del 1 de agosto de Bitcoin Archive.
Ese predominio se mantuvo a pesar de la modesta salida del jueves, que puede reflejar un reequilibrio temporal más que un cambio de sentimiento general.
La tendencia acumulada sigue siendo alcista, pero vuelve la volatilidad
El valor total negociado de los ETF se situó en 6.140 millones de dólares el 1 de agosto, lo que sugiere una fuerte actividad incluso cuando los flujos se volvieron negativos. Los analistas siguen divididos sobre si esta inversión marca un cambio de tendencia o una presión temporal de la actividad de cobertura.
Los últimos movimientos también ponen de relieve lo rápido que pueden invertirse los flujos del mercado en medio de perturbaciones macroeconómicas o de liquidez. Aunque el criptomercado ha absorbido la demanda impulsada por los ETF durante meses, la salida del 1 de agosto recuerda a los inversores que el sentimiento puede cambiar rápidamente.
La semana que viene pondrá a prueba si continúan las salidas o si vuelven los compradores. Los flujos de ETF siguen siendo un indicador clave del sentimiento institucional y de la posible resistencia del mercado.
