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Ideas clave:
- El precio de las acciones de Circle se ha desplomado más de un 50% desde su máximo histórico.
- El análisis técnico apunta a más bajadas en las próximas semanas.
- Es probable que la red de capa 1 del Arco no tenga éxito.
El precio de las acciones de Circle ha caído en picado y ha entrado en un mercado bajista tras desplomarse un 55% desde su máximo histórico. CRCL cotizaba a 136 $, su nivel más bajo desde el 13 de junio. Un análisis más detallado de su negocio muestra que es probable que las acciones sigan cayendo a medida que aumenten sus riesgos.
El precio de las acciones de Circle tiene riesgos técnicos
El primer riesgo principal al que se enfrenta la cotización de Circle es su debilidad técnica. Ha caído desde un máximo de 300 $ tras su oferta pública inicial hasta los 136 $ actuales.
La acción se ha movido por debajo de la media móvil de 50 periodos, mientras que el indicador de Supertendencia se ha vuelto rojo. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha seguido bajando.
Por lo tanto, el escenario más probable es que el precio de las acciones de CRCL siga cayendo mientras los osos se dirigen al punto psicológico de 100 $.
La Red de Capa 1 del Arco del Círculo se enfrenta al riesgo de la competencia
Una de las razones por las que el precio de las acciones de Circle se disparó tras publicar sus resultados fue que la dirección desveló sus planes para Arc, una blockchain de capa 1 centrada en stablecoins. La esperanza es que Arc pueda convertirse en un competidor importante de otras redes L1 como Ethereum y Sui.
El riesgo, sin embargo, es que no está claro si Arc tendrá éxito, porque el sector de las criptomonedas ya está saturado de cadenas de capa 1 y capa 2 que manejan bien las stablecoins. La stablecoin USDC de Circle ya está disponible en estas cadenas.
Históricamente, a muchos contendientes de la industria de capa 1 y 2 no les va bien debido a la cuota de mercado que Solana, Tron, Ethereum y BNB han acumulado a lo largo de los años.
Recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal
Además, hay indicios de que la Reserva Federal empezará a recortar los tipos de interés a finales de este año o en 2026, a medida que la economía se deteriore a causa de los aranceles de Donald Trump.
Los datos macroeconómicos publicados este mes revelaron que la contratación se ha estancado en gran medida, ya que la economía sólo añadió 73.000 puestos de trabajo en julio, frente a la media de 35.000 del mes anterior.
Es probable que la Fed cambie su enfoque para salvaguardar el mercado laboral en lugar de centrarse en la inflación. Los recortes de la Fed serán bajistas para el precio de las acciones de Circle debido a la forma en que la empresa gana dinero.
Circle recibe dinero de los usuarios, que incluyen particulares y empresas, y les entrega la stablecoin USDC. Como un banco, la empresa invierte entonces estos fondos y genera un rendimiento.
La principal diferencia con un banco es que está limitado en cómo puede invertir estos fondos. La Ley GENIUS le obliga a invertir únicamente en bonos a corto plazo cuyo rendimiento se vea afectado por las acciones de la Reserva Federal.
Por tanto, es probable que los recortes de tipos de la Fed reduzcan la cantidad de rendimientos que genera su inversión. Tendrá que compensarlo aumentando la cantidad de USDC en circulación y mejorando sus otras fuentes de ingresos.
La expiración del bloqueo perjudicará el precio de las acciones de Circle
Además, las acciones podrían experimentar lo que CoreWeave sufrió recientemente. CoreWeave, una de las OPV más importantes del año, se desplomó incluso después de publicar unos resultados sólidos la semana pasada.
La caída se debió a que los beneficios coincidieron con la fecha de expiración del bloqueo. Un vencimiento de bloqueo es una situación en la que las personas con información privilegiada pueden vender sus acciones después de la OPI. En este caso, los iniciados vendieron acciones por valor de más de 1.000 millones de dólares.
Es probable que el precio de las acciones de Circle se desplome hacia el día de vencimiento de su bloqueo, a finales de este año.
Otros riesgos de las acciones de Circle
El precio de las acciones de Circle se enfrenta a otros riesgos potenciales este año. En primer lugar, existe un riesgo de dilución, pues la empresa ya ha empezado a recaudar dinero. Recientemente presentó una solicitud para recaudar efectivo mediante la venta de 10 millones de acciones de Clase A, diluyendo a los inversores existentes.
El otro riesgo es que el sector de las stablecoins se ha vuelto muy competitivo, con un número de stablecoins cada vez mayor. Algunas de las principales stablecoins que pueden perjudicar su negocio son Ripple USD (RLUSD), PayPal USD (PYUSD), FRNT de Wyoming y Gemini USD (GUSD).
También preocupa su valoración, que se ha estirado a pesar de la reciente caída de las acciones.
